行動支付概念股迎接錢潮
蘋果、台灣相繼推出行動支付平台,除了加速消費模式的改變,周邊商機也將逐步增溫,包括刷卡機、NFC晶片等硬體商可望為首波受益的族群。
行動支付行之有年,早在2011年谷歌即已經推出電子錢包服務Google Wallet,不過在配合機種、合作對象不多與安全性偏低下,始終無法普及。然而,在蘋果於2014年9月推出搭載NFC功能的iphone 6與自有的行動支付平台Apple Pay之後,再度炒熱冷了很久的周邊供應鏈題材。
尤其是,台灣去年底兩大行動支付TSM平台先後開台,與金管會日前宣布行動支付業務全面開辦,雙重利多訊息面加持,相關個股如刷卡機汰換的同亨(5490)、平台金流的精誠(6214)或IC設計中布局NFC晶片已久的聯發科(2454)、偉詮電(2436)等,在虛擬交易蔚為趨勢,行動支付題材持續增溫,將有機會成為盤面亮點之一。
隨著行動裝置快速普及,包括智慧型手機、平板電腦等成為民眾日常生活重度使用的配備,具備行動聯網設備數量持續成長下,Gartner預估全球行動支付交易規模將由2012年的1715億美元,成長至2016年的6170億美元,複合年增率達到40%。所謂行動支付指的是消費者透過手持式行動裝置,藉由無線網路購買實體商品、虛擬商品或服務的支付方式,相較傳統的付費方法,不再透過實體的現金、支票或信用卡去支應。
其中,依照技術區分又可分為遠端支付與近場支付兩類型,遠端支付指得是手機透過SMS(Short Message Service)或安裝於用戶端的App等連接移動網路,進行消費支付、加值等功能服務。遠端支付經歷幾年的演進,如金融機構所提供的具繳費、轉帳等功能的網路銀行或線上購物等營運模式發展趨於成熟穩定。
另一方面,近場支付則主要以手機為支付載具,以手機(行動性虛擬支付工具)代替卡片(實體支付工具)進行消費付款方式。近場支付主要技術標準有三種,包括NFC(Near Field Communication)、SIMpass(SIMple PASSword utility)及RF-SIM(Radio Frequency-Subscriber Identity Module)。其中NFC相較紅外線或藍牙等技術,僅需要感應就可以連接,且不用預先裝置配對,即可快速傳遞資料,符合付款便利的優點,為目前全球近場支付趨勢發展的主流應用技術。
特別是,蘋果手機配備一向有引領各家品牌跟進的效果,而新機iPhone 6系列為了配合自有行動支付平台Apple Pay的推行,更首度將NFC列為基本功能,將有助加速NFC於智慧型手機的滲透率。根據iSuppli預估2014年內建NFC智慧型手機出貨量為4.05億台,滲透率21%,隨著新款iPhone開始內建NFC,2015年出貨量將達5.45億台,滲透率提升至26%,將帶動NFC晶片需求後市看升。
根據富士Chimera總研資料顯示,2012年全球NFC晶片總銷售1.57億個,在智慧型手機與相關手持裝置搭載率增加下,預估2015年總銷售將成長至5.73億個。目前NFC晶片前五大廠商為恩智浦、Inside Secure、博通、索尼及意法半導體,當中又以恩智浦市占率超過六成,為業界第一把交椅。
目前恩智浦NFC晶片測試部分是採用向京元電(2449)承租測試機台的方式進行,今年第二季後,將改由京元電親自替恩智浦的NFC晶片進行測試,法人估算此模式改變,將讓京元電單月營收增加至少5000萬,對於今年營運有不小貢獻。同時全年則在大客戶包括聯發科4G晶片、賽靈思4G基地台晶片及FPGA等展望樂觀,公司表示去年第四季營收將會是未來一年低點,接下來將有機會逐季走揚。
其他如聯發科2013年上半年就推出具有NFC架構的手機晶片,並搶攻中國的白牌市場。偉詮電則是Micro SIM卡7月獲中國電信運營商認證並開始出貨,且Micro SD卡也已獲得金融機構認證。此外,行動支付要成行,不僅手機端須搭載NFC功能,通路端同樣須具備相對感應功能的刷卡機,才能完成支付流程,尤其是目前北美刷卡機具有NFC功能比重僅約15-20%,未來舊機換新商機可望延續。
其中,全球第三大的刷卡機製造商同亨將首先受惠。同亨最大客戶FDC除了於美國信用卡金流市占率高達四成,也為蘋果首波Apple Pay合作夥伴,未來配合商家在機種更換需求上,勢必對於公司營運將有挹注,在客戶庫存調整告一段落後,12月營收3.08億元,年增37.2%,創下歷史新高。
此外,通路代理的關貿(6183)則是與國內銀行業者合作,代理行動支付外掛裝置(OTI Wave),12月營收2.51億元,年增7.1%,同創歷史新高。
除了行動支付初期受惠的晶片廠、刷卡機等硬體商機,未來可以關注指紋辨識技術的發展。尤其是,過去指紋辨識技術並沒有一個明確且廣大的應用出口,如今在蘋果將該技術結合行動支付,取代實體密碼的輸入,具備便利性與高安全性,可望讓指紋辨識迎向新一波成長歷程,國內業者如神盾(6462)、盛群(6202)(子公司金佶科技)、義隆(2458)皆有相關產品開發。
然而,由於產業具有先進專利布局優勢,許多專利早已由國際各大廠掌握。如先前蘋果併購國際大廠Authentec金額3.5億美元中,約1.1億美元用來購買專利,台灣業者未來如何有效躲避專利問題,以期指紋辨識隨著行動支付滲透率提高,業者能夠順利取得商機,將是後續值得留意的部分。