新加坡央行週三(1/28)意外宣布放寬貨幣政策，加入近期全球主要國家央行一連串的寬鬆救經濟行動，因受油價大跌使得通貨膨脹降溫。政策宣佈後，星元兌美元重貶，創3年來單日最大跌幅，並摔至4年半來新低價位。去年(2014)星元兌美元貶值達 5%，由於新加坡經濟基本面疲弱，當地內需市場蕭條、通貨緊縮和生產成長率低，星元恐將會繼續貶值下去，加上未來新加坡央行可能會持續執行寬鬆貨幣政策，市場預估今年星元恐會再貶 5%。對大多數投資人而言，也許較無直接影響，但對國人喜愛投資的東協基金就會有所牽連，投資人不能不關心。

目前國內銀行及壽險業平台上的東協基金投資國家別主要集中於：新加坡、馬來西亞、泰國、印尼以及菲律賓(如圖)，皆以新加坡為首，比重最高。雖說新加坡是石油的進口國，但是新加坡是僅次於倫敦和紐約為世界第三大石油貿易及煉製中心，其石化工業佔GDP比重25%以上，因此，新加坡股市與西德州輕原油價格走勢呈現高度正相關，相關係數為0.86，目前油價將處於長期低檔價位，將也不利於新加坡的經濟。比重次之的分別為馬來西亞與泰國，油價重挫嚴重打擊以石油出口的馬國經濟體。泰國也積極發展石油的貿易及煉製，其中泰國股市中有將近三成為石化工業公司，因此，泰國股價指數與西德州輕原油價格走勢也呈現高度正相關。坊間東協基金其中投資於以石油出口國的馬來西亞國家的比重約10%-21%，再加上泰國與新加坡致力於石油貿易及煉製的國家比重將高達5-7成。受到石油續跌的影響，全球石油價格持續下跌，因此造成泰國、新加坡、馬來西亞經濟的影響，間接影響投資東協國家的基金。

基於美元走強、油價處於低位，恐將不利於東協基金的表現，建議投資人可逢反彈減碼，將資金轉往強勢的國家與地區。