台灣將SARS的經歷轉換為養分，面對肆虐全球的新型冠狀病毒，在與中國距離與關係如此親近下，至今確診仍僅40餘例，顯示政府與全民防疫成效頗豐，然而仍需高度留意零星社區與醫院院內感染，全球疫情也離控制還有一段差距，尤其已蔓延這歐洲、中東甚至美國，投資之前「賺錢有數、性命要顧」。

2月24至28日當周，美國道瓊指數最多下跌達4311點、14.87%，其中27日下跌1190點創單日最大跌點，同時間S&P 500最大跌幅為14.44%，兩者皆跌破年線，Nasdaq13.7%、費城半導體15%，在年線附近止跌，台股因休市於3月2日見低點，5個交易日最大跌幅5.45%。

歐洲德國單周最高跌幅13.66%、法國13.27%，亞洲的日本股市10.56%，南韓8.42%，恐慌指數(VIX)一度強升至48.7，而中國上證、深圳與香港跌幅較輕。歐美股市下跌，明顯是在疫情向中國以外蔓延後，真正遇到才知道痛，連日下跌，逼使美國總統川普以及聯準會動了起來。

中國股市開紅盤當日重挫，其他交易日表現卻像是疫情不在我家一樣強勁，背後最大原因，除了習近平針對防疫與復工分別提出7點、8點要求，並推出「再融資新規」與「MLF降息」政策，而最大重點就在於砸大錢，根據媒體報導，人行除調降基準貸款利率外，至2月下旬至少已注資逾2000億美元。

中國股市大跌，政府砸大錢救市，美國股市大跌，資本主義運行已久，當然也是準備齊全。總統川普要求藥廠加速研發疫苗，這當屬對民眾的信心喊話，最快可能也要到明年，然重點是施壓聯準會，川普表示美國利率仍太高，聯準會應該扮演全球領導者角色，拿回利率主動權，同時也表態相信股市會漲回來。

時間回到2月28日美股收盤前最後30分鐘，道瓊與S&P 500指數大幅收斂跌點，Nasdaq與費城半導體指數最終翻紅，3月2日道瓊更是創下史上最大漲點的1293點，這傑出的一手來自於聯準會，主席鮑威爾表示新冠肺炎疫情對美國經濟構成不斷變化的風險，聯準會準備將於必要時調降利率支持經濟。

不待3月中的FOMC會議，聯準會於3月3日迅速調降聯邦基金利率兩碼至1～1.25%，鮑威爾並表示美國經濟前景面臨的風險發生實質性變化，因此放寬貨幣政策，為經濟提供更多的支持；美國財長梅努欽則向美國眾議院籌款委員會表示，7大工業國財長和央行行長已同意，將竭盡所能抑止經濟損害。

此次防疫不如國際預期的日本，首相安倍晉三提出修法，預備宣布進入緊急狀態，央行總裁黑田東彥也表態將適當實施金融市場調節與資產購入，並宣布2周內自金融機構買進國債，在公開市場操作挹注5000億日圓。高盛經濟學家預期加拿大、英國、澳洲、紐西蘭、挪威、印度、南韓、歐洲央行以及瑞士央行，都將降息10～100個基點。全球央行大放水！

聯準會降息兩碼，理當為股市帶來正面效益，不過美國股市當日盤中急拉後最終反向走跌，市場理由是此舉加劇疫情衝擊經濟疑慮，然而對於長線來說，在低利率甚至負利率的環境下，資金更為寬鬆，將可望帶來支撐效果，但是，也必須留意總體經濟若出現惡化，則兩股力量對決，將使波動幅度更為激烈。

熱錢有利股市表現，不過台股有兩件事必須要注意。第一是營收，2月為農曆春節過後、中國封城最嚴峻的時候，較前一個月或去年同期恐都相對不優，整個第一季甚至第2季上半旬，都可能會受到影響，縱然中國逐步復工，供給面慢慢恢復，但是需求面乃至整個經濟活動，後續影響仍將帶來一定程度衝擊。

第2是當營收不如預期，而後雖可能有報復性的需求回升，但是今年獲利或成長率要達到目標，恐怕仍有一定的困難度，加上由於市場資金眾多，不少個股都擁有較平常為高的本益比，不排除短期內會有所調整，本益比與目標價都可能暫時下降，雖說今年獲利可能在明年補回來，不過短線的震盪恐難避免。

從技術面來看，加權指數第一段的下跌約1048點，跌破半年線後單日收腳，若是等幅測量，則本波修正滿足區約在10800點上下，年線在11070點上下，中期頸線約在11000～11200之間，整體而言，10800～11200具較大支撐，而外資連續賣超何時止住，與新台幣走勢都是觀察重點。

根據統計數據，1945年過後，當美國股市某個月出現超過10%以上的跌幅，則其後一個月股市平均表現為負0.1%，然3個月後為7.5%、6個月後為11.1%，1年過後更可達到14.6%，短期內股市受到疫情影響而難有好表現，不過拉長時間來看，低利率環境與資金充沛是最大的利多。

疫情向外急速擴散，中國以外地區新增案例已高於中國，且是延燒到歐美等已開發國家，因此疫情概念股仍是盤面上的強勢股，不過必須觀察營運能否跟上，若只依靠題材的個股就要看籌碼面，短線上仍可作為另類的避險手段，而科技類股仍是盤面焦點所在，強勢且具趨勢的績優股，逢低可留意布局時機。

記憶體族群今年原先備受期待可大幅翻身，不過受到疫情影響，時程恐向後延宕，但是整體趨勢依舊不變。記憶體模組廠十銓(4967)，元月營收雖較去年減少25%，不過稅後純益卻是年成長146%、每股盈餘0.52元，主要是因為產品結構改變，尤其SSD產品銷售亮眼，帶動股價創下上市以來新高。

展望今年，十銓看好5G、AI、IoT、資料中心、伺服器與雲端串流等新興應用，預期將有更多新需求，加上遊戲機、行動裝置與NB搭載SSD比重與滲透率等備貨需求，將持續擴大市場，同時布局專利，專注電競、工控業務拓展，並針對各市場進行戰略區分，法人預估，全年營運將有機會挑戰再創高峰。

打入蘋果供應鏈的優群(3217)，雖然第一季恐因受疫情影響而下滑，不過在美系手機、LONG-DIMM與M.2出貨成長下，法人預估全年營收仍將有機會挑戰雙位數成長，且產品組合轉佳，毛利率也可望維持高檔表現，EPS或將挑戰6元，近日在法人買盤加持下量價齊揚，股價創下歷史新高。

另外，人氣指標的被動元件以及PCB族群，短線上雖然承受不小壓力，不過趨勢性展望依舊看好，等待市場秩序逐步恢復後，營運與股價都有機會出現較明顯的彈升力道。