一周不到，國內外局勢又有重大變化，原本沉溺在零確診喜悅的台灣，先是敦睦艦隊返國後，擁有超過300人以上的最大噸位磐石艦染疫，隔離人數不詳，確診人數令人擔心，恐成為防疫最大破口，官兵趴趴走，部分城市喊出可能封城可能，令國內產業驚膽跳；國際上則有油價大跌5月一度期貨價格出現負37.2美元歷史紀錄，凸顯全球封國封城後需求遽降打擊；再來東北亞傳出北韓領袖金正恩病危，又可能引發地緣政治不穩。

國內外利空，使得國際股市因歐洲各國開始陸續解封，美國也傳將在5月復工的利多增添變數。

當然台股這次在內資扛起外資賣壓，波段上漲時間達20個交易日，本身就有漲多拉回壓力，而受國內外變數一起衝擊下，短線似乎有回測萬點或月線支撐可能。國際變數包括油價及北韓危機，這是美中俄等大國在博弈，只要美國守穩問題就不大。其中最重要是還是磐石艦確診人數是否竄升？這將對國人信心及股市人氣有較大影響力，最好是能控制住且不要封城，也正考驗低檔只小幅買超不到十億元的國安基金防守能力。在選股上還是以政府護盤、投信本土法人買超業績股為主。而公司實施庫藏股以及大股東或經營階層買進自家股者，也列為優先注意對象。

全球流行超過兩個月的新冠肺炎疫情，似乎都見到高峰或下降；歐洲也有丹麥恢復學生上課，義大利、西班牙疫情也趨緩，有意重啟經濟活動，不過整體而言要解除，可能要等到5月中旬以後，在股市歷經各國火力全開、放水降息，已經反彈一段之下，接下來還是要看經濟活動的恢復。若從中國公布的首季GDP負成長6.8%，創1992年以來最低；美國以及歐洲等工業大國第一季也都不好，第2季可能持續衰退，而國民生產毛額最大的美國可能衰退超過30%，急得川普總統想要在5月1日復工，加速恢復經濟活動。

如同科斯托蘭尼所言的「老人與狗」理論，股市、股價跑在前面一大段，老人尚未跟上，可以預期後面股市再度急漲可能性不太大，能維持高檔震盪是最好走勢。

由於聯準會這次動作積極，3月連續降息兩次並祭出無限資金寬鬆政策，令銀行業較無倒閉危機，另一方面更是直接跳過銀行購買非投資等級企業債券，市場受刺激也連續大漲，美國NBI生技指數直接創今年新高，費半累計反彈跌點的62%，已達強烈反彈水準，若守穩1500點，再拉升就具攻擊力。至於Nasdaq在ETF資金重新回籠下，大筆買進亞馬遜、微軟等高總市值股，亞馬遜已創去年高點一成左右，是多頭架式，且總市值已達1.1兆美元，僅次於微軟的1.36兆美元、蘋果1.26兆美元，隨時有機會挑戰總市值第一寶座。另外，科技股AMD、Nvidia幾乎都回到高點、Netflix創新高、英特爾及賽靈思走勢都較台積電強，Nasdaq反彈幅度一度超過累計跌點的6成，顯見這次美股反彈還是科技股最強。道瓊及標普較弱。未來一周科技業包含德儀、英特爾、特斯拉等將公布財報以及展望。

美國耐久財訂單也是市場焦點；在4大指數未跌破月線前，指數可望續彈向季線或高檔推升，周KD值交叉向上第2周，仍有利中段資金行情反彈。

亞洲的中國首季GDP為負6.8%，政策持續放錢，只不過在歐美未解封下，可能出現復工、訂單卻減少；深滬股市持續碎步推升，上證指數距離季線2925點較遠，經濟可能持續調整。大國疫情幾乎全爆，新興市場印度、巴西等未見緩和，所以資金還是會集中在大國身上。

而較麻煩的是國際油價持續創近21年新低，來到13美元附近(西德州)，利空如美國油庫爆滿、海上油輪多等，其實重點是美、沙、俄3國如何角力，油價跌至此價位對3國都不好，即使成本最低的沙烏地阿拉伯(初估成本約在5至8美元)也不好受，油價低就會影響到風險性資產，所以油價必須先止跌才可。

台灣日前出現3次單日零確診，卻因為海軍磐石軍艦累計27人確診，令社會再度緊繃。因為海軍艦艇活動空間遠較其他軍種來得小，散播速度多較快，拿美國航母羅斯福號艦上確診人數約占12%、法國航母約5成確診來看，對照磐石艦官兵334人，推估未來確診總人數可能落在40至168人，若低於此數字，則股市及社會氛圍可能較好。

台股這次在內資共襄盛舉下，一度將指數推升逼近季線，尤其是台積電(2330)法說會並不差，且外資今年以來累計賣超5000億元以上，說實在要再連續大賣也有限，且這是在外資大賣匯出同時台幣還是小幅升值，顯見國際及其他資金的確回流台灣，包括從大陸撤資以及壽險資金匯回，加上央行又降息，的確有利營造資金行情。技術線型上，台股這次反彈來到累計跌點的6成(上市櫃指數都是)，是全球最強股市之一，僅次於美國。不過周線已連4紅、季線下降至10820點、再上去則有年線10984點，壓力的確存在，且上漲時間已20個交易日，加以海軍爆發小規模群聚感染，只要疫情不嚴重，適時拉回測試萬點支撐正常，且有台積電對產業看法不全然悲觀，拉回還是可以找個股操作。

儘管第一季全球籠罩在疫情中，但台灣仍見到京城(2524)、興富發(2542)等積極買進土地。而遠雄(5522)除了買庫藏股外，也大買北北基土地，華孚(6235)賣桃園廠貢獻EPS3.68元，危機入市的大有人在；此外，南港(2101)大買泰豐(2102)，都是提前卡位後疫情時代的有利位置。

台積電以往法說會一向是股市指引產業方向的依據，例如2018年初說加密貨幣下單非常積極，比特幣當年一度大漲至2萬美元以上，挖礦股如撼訊(6150)股價從50元大漲至420元，漲幅超過8倍；青雲(5386)股價從不到35元大漲至120元，都是數倍的大漲。而這次疫情是否影響產業，大家都看台積電說法，歸納結論是包括第一季獲利暴增、第2季力拚持平、年度資本支出150至160億美元不變、今年營收拚增15至18%，以及5G拉貨還是強。除了手機拉會較預期弱，最重要是華為雖砍單，但受惠於HPC需求旺盛得以彌補，從這邊可看出端倪，受惠較大的當屬創意(3443)及世芯KY(3661)。

台積電表示，HPC產品受惠居家工作趨勢成形，需求較3個月前強勁，法人認為，台廠創意、世芯提前布局HPC，可望隨著應用擴大帶動營運成長。隨著疫情持續蔓延全球，遠距教學、在家上班趨勢興起，資料中心建置加速，加上AI延伸至各領域，推升HPC快速成長，依台積電上半年預估，HPC產品成長幅度可望不受疫情影響，優於行動裝置、物聯網等消費性產品。

其中基期較低是創意，去年EPS僅4.73元，是近3年來最低，但今年起顯現去年布局成果，在HPC、5G、AI等案件進入設計定案、量產階段，營運將重返成長，以先進製程案件來看，去年設計定案數量僅3個，今年逾倍數成長，估有11個，其中3個為7奈米。第一季營收已透露出訊號，以往第一季營收都會較前一季明顯降低，且是1年當中最低季分，但今年首季營收31.69億元，年增達23.8%，也較前季小降2%，若今年首季營收是今年最低，那麼成長空間將相當大，已有法人預估全年EPS約8至10元，將創近8年新高，短線股價漲多或拉回，但距離近8年最高價370.5元，還有不小距離，在周KD值交叉向上下值得追蹤。

世芯則預計今年7奈米將成為營收主力，應用以HPC為主，且多在下半年量產，看好今年營運逐季走高，第4季因中國客戶CPU量產貢獻，營收將達最高峰，推升全年營收續創高。去年世芯營收43.32億元，年增25.5%，且一季比一季高，全年EPS7.15元，較創意高出5成。今年首季營收再上層樓達15.2億元，創近2年新高，同時年增達36.1%；若營收逐季走高，則今年再成長逾2成並不令人意外。該公司前2月EPS已達1.67元，預估第一季約接近3元，全年約接近14元，股價也是高姿態，可望與創意比價推升。

肺炎疫情即使趨緩，但人類消費模式將改變，對於遠距辦公、教學以及零售付款直接透過手機避免接觸接愈來愈普遍。切入通路大廠全聯支付系統的精誠(6214)表示，在19年協助全聯整合第一代實體福利卡，推出線上支付「PX Pay」後，已將第一代實體福利卡會員轉換至全聯第2代會員系統「PX Pay」上，使用者不再只有年輕人，連高齡者可使用行動支付的世界，至今全聯「PX Pay」下載量已突破600萬，在疫情期間使用PX Pay行動支付。全聯過去結帳一向是以現金，後來與部分信用卡公司合作，隨著全聯規模擴大，堪比統一超(2912)，加入行動支付系統可望跨大消費對象。根據資策會19年度行動支付使用排行調查，全聯「PX Pay」正式晉升成為台灣第3大行動支付工具，精誠與全聯等於強強聯手。

精誠去年EPS7.31元，創歷史新高，今年將持續第5年配息5元，殖利率約6.3%。而首季營收57.58元，年增16.6%。該公司持有中國4方精創(300468.SZ)股份，名列去年中國官方中央匯金新一輪投資的十家新科技股名單中，增添今年業外處理獲利空間，逢低值得注意。

面板的友達(2409)董事彭浪、總經理柯富仁，今年2月及3月分別增持友達股票，加計友達協理級以上至副總經理級主管，友達共有20名高層在近2個月內，總計增持自家股票逾4000張張。另一檔彩晶(6116)，集團旗艦華新麗華(1605)近期大力敲進，3月大買2.6萬張，累計今年來已買進彩晶股票4.1萬張。金屬機殼廠可成(2474)再次公告庫藏股執行進度，周一宣布本次買回張數927張，買回均價為212.72元，累計這一波庫藏股執行以來，可成已經買回自家股票6209張，約當執行進度達24.8%。買回自家股票的動作堪稱積極，若再次拉回也是注意標的。