雖然歐美2次疫情持續延燒與美中關係再度緊繃，但美股4大指數中的Nasdaq、費城半導體與S&P 500指數在科技股領漲之下，續創歷史新高。回頭看台股，先前領漲大盤攻上13000點的台積電(2330)與聯發科(2454)2座護國神山，近期多空震盪。尤其，聯發科受到美國商務部恐將擴大制裁華為，引發市場擔憂，衝擊聯發科在18日出現罕見的跳空跌停，抑制大盤上攻力道。

隨著半年報全數公布完畢，若以類股表現來看，電子股普遍優於傳產股，像是晶圓代工、IC設計、PCB、筆電等相關廠商第2季獲利均締造新猷，不過，因股價已提前反映財報而大漲一段；促使資金開始逐步轉向基期較低的中小型業績成長股，以及台塑4寶、台泥(1101)、亞泥(1102)、裕隆(2201)、中華(2204)、正新(2105)、南港(2101)、長榮(2603)、中菲行(5609)等傳產股，展開落後補漲行情。

此外，全球電動車龍頭特斯拉(TSLA.US)自日前宣布普通股股票將1股分割成5股之後，股價在短短4天內已大漲逾3成，最高來到1923.9美元，促使國內特斯拉供應鏈如電池管理系統線束組貿聯KY(3665)、傳動系統江申(1525)以及首度打進環景偵測系統同致(3552)等，近期股價紛紛站上年線，技術型態明顯轉強。其中，以生產商用車車架與傳動軸的江申，受惠於中國車市回溫以及國內商用車銷量成長，第2季後淨利較去年同期成長4.9倍，EPS達1.25元，累計上半年EPS1.46元。

下半年隨著中國車市逐步復甦，以及特斯拉在中國持續擴大零組件國產化，江申轉投資廣州恩梯恩對於特斯拉供貨比重得以拉升；另外，轉投資福州福享去年下半年取得承製廣汽豐田電動車電池腔體殼，已開始陸續交貨，至於襄陽恩梯恩裕隆今年底投入擴充第8條產線擴充，預估明年第8條產線完工，法人預估江申今年EPS上看3.5元。相較於其他特斯拉供應鏈平均本益比20倍起跳，目前江申本益比並不高，僅約15.6倍，顯然具備補漲空間。就技術面，江申股價在8月18日帶量拉出一根漲停，剛突破年線反壓，日、周、月KD交叉向上，有利多方攻勢，短線上檔壓力看57.6～60元。

至於電子股方面，除了半導體與IC設計族群之外，包括PCB、NB相關、連接器、散熱、被動元件等類股，第2季財報也有異軍突起的個股。生產連接器與線材的瀚荃(8103)早期以面板及NB相關產品居多，之後公司轉向布局工業、伺服器、車用等利基市場。受全球新冠肺炎疫情大爆發，NB需求強勁，若以終端應用占營收比重來看，NB占瀚荃上半年營收達36%，高於去年同期32%；且在產能調度得宜，以及追單的機種多為中階以下的舊款ChromeBook，零件料號多數可以沿用既有模具，對毛利率具正面助益，促使第2季毛利率衝上36.3%，表現相當出色，稅後淨利達9391萬元，年成長55.4%，EPS達1.15元，1季賺贏去年上半年之總和。

值得一提的是，瀚荃這幾年布局車用市場，與倒車雷達大廠同致(3552)合作，等同於間接打進特斯拉供應鏈，提供車用盲點偵測連接線組。除了車用之外，包括航太產品也出貨給特斯拉Space X；風力發電逆變器控制線材供貨給全球風機大廠Vestas。因此，在工業、醫療、車用與風電等利基型產品線逐步回溫，法人預估今年EPS可望挑戰3.3元，目前瀚荃股價本益比僅約10倍左右，相較於同業本益比約15倍，投資價值明顯被低估，具備向上比價空間。

散熱族群受惠於筆電與5G基地台建置需求爆發，包括雙鴻(3324)、力致(3483)、奇鋐(3017)、建準(2421)等第2季獲利相當突出，激勵股價創波段新高。同樣生產散熱模組與風扇的協禧(3071)，近年來積極轉型往高毛利產品布局，目前營收比重7成以車用與工業用為主。第2季受惠於下游客戶積極拉貨，促使稼動率提升，毛利率更一舉衝上33.05%，創下單季歷史新高，稅後淨利達8761萬元，年增48.8%，EPS達0.8元，累計上半年EPS1.01元。此外，主要生產網通用風扇的越南廠已完工，本季開始投產，將增添營運成長新動能，且第3季為傳統旺季，法人預估今年EPS可望突破2元，改寫歷史新高。相較於同業今年股價已大漲一段，反觀協禧股價位階仍在相對低檔區，未來隨著基本面好轉，股價有機會突破前高24.6元。

因疫情關係帶動居家辦公(WFH)、遠距教學等新生活型態，促使筆電需求大增，此外，鎖定教育市場為主的Chromebook第2季全球銷量也出現暴增，帶動品牌廠宏碁(2353)與代工廠廣達(2382)，第2季毛利率、營益率、獲利與EPS均跳升，創下近年單季新高；吸引法人買盤進駐。保護元件廠興勤(2428)、聚鼎(6224)同樣也受惠於宅經濟發酵，帶動第2季獲利表現出色，其中，興勤單季獲利創下歷史次高，累計上半年EPS達4.2元；激勵股價衝上125元，刷新歷史新高。

以生產鋁質電容的立隆(2472)除了受惠於筆電急單拉貨之外，深耕多年的網通電信產品應用，因5G商機也逐步發酵。在產品組合優化、稼動率拉升以及客戶端支付航空運費，促使第2季毛利率跳升至29.98%，稅後淨利達2.09億元，較去年同期大幅成長75.7%，EPS1.62元，創單季歷史新高。雖然第3季筆電拉貨動能有所趨緩，但在車用產品線回溫之下，業績仍可望優於去年同期，前3季獲利可望超越去年全年，全年EPS上看4.5元，值得留意。