美國科技股連續飆升後，引爆獲利了結賣壓大舉出籠，衝擊近3個交易日美股4大指數全面重挫，恐慌指數大幅彈升，標普、道瓊及那斯達克加費半逼近季線，技術上這也是算緩漲急跌模式。且8月幾乎天天上漲，下跌天數很少，進入9月先漲後跌，速度極快，基本上盤面都在反映經濟狀況，根據勞工部數據，全美8月新增137萬就業人口，就業復甦趨緩；失業率從7月的10.2%降至8.4%；對疫情倒不是太在意。且全球政經情況在美中對峙下，消息面相當混亂，惟美國制裁中國科技業是既定的道路，一路延伸，從海康威視、中興電訊、華為、TikTok再到傳聞中的中芯國際，真的要與中國科技業切割；中國則以拖待變，期待美國大選後的改變。

美國本身則是有聯準會積極作多，只要股市大跌或是聯準會開會結論，大都對股市發表較正面言論，放錢趨勢不會那麼快停止，連通膨即使超過2%都能容忍，顯見救經濟不手軟；並且計畫自十月底大規模施打疫苗。而4大指數快速拉回，季線支撐力相當強，包括費半2100點、那斯達克1050點、標普3300點以及道瓊27000點是多頭必守防線。

台股外資賣不停，今年以來賣超6355億元，儘管8月份買超，但9月又賣超，台股成為提款機，但加權指數卻還能撐在歷史高點12682點附近，算是相當強。惟外資期指多單一直在3.5至4萬口以下，做多意願不是很強，此時只能靠內資以及政府基金護盤。日前美股連續大跌就有見到護盤影子。而美國對中國華為制裁影響到台灣半導體，最後出貨日為9月14日，8月份電子股營收影響不大。但9月以後就將出現，市場相當小心，對於華為相關股要注意。

另一方面，筆電、面板持續看好，信驊(5274)營收提前大降，暗示伺服器情況轉淡，未來操作上要以筆電及面板相關為主。此外，傳出美國將制裁中芯半導體，對於國內二線廠聯電(2303)、世界(5347)乃至華邦(2344)及旺宏(2337)有利，也是電子股能注意的。最近人氣指標IC設計族群轉弱；傳產股7日則全面轉強，由風電族群帶頭，塑化、化纖、航運、電線電纜及鋼鐵全面大漲，資產股表現也不錯，短期資金輪動，顯示指數季線12350點應有不弱支撐，只不過沒有電子股助攻，13000點就成壓力區。

若從各族群均線來看，電子股普遍表現不太好，台灣的重中之重產業半導體，上游晶圓代工算是較不錯的，台積電(2330)擁有舉世無雙的技術，股價在月線上下，由於技術拉開第2名至少2至3年時間，所以擁有較高PE是應該的，且以上半年EPS就已達9.17元，全年預估約接近20元，那麼PE20倍應具有強大支撐，股價在400至420元支撐應強；果真中國中芯國際被制裁，訂單部分轉至聯電及世界順理成章；當然世界產能幾乎已滿，只有等到新加坡廠正式加入，營收才會較強勁成長，時間約在明年；聯電產能未滿所以業績還有成長空間，以此推估該兩家股價仍具上漲機會，股價都在十日線之上；至於旺宏，由於中芯國際替中國兆易代工，若受影響則旺宏也有機會。上述個股幾乎都在十日線之上屬於較強勢。

IC設計及設備族群近期調整嚴重，千金股矽力KY(6415)、信驊等全面跌破季線，連動到昇佳(6732)、緯穎(6669)下跌，後者甚至摜破年線。而200元以上高價IC設計及半導體族群包括雍智(6683)、聯詠(3034)、創意(3443)、立積(4968)、愛普(6531)、力旺(3529)、M31(6643)、世芯(3661)等不是跌破季線就是靠近年線，只有聯發科距離季線較近、瑞昱(2379)還在季線之上，等於超過5分之4都轉弱需要一段時間整理了。也暗示電子股先整理，採取個股輪動演出。

筆電相關如新日興(3376)、兆利(3548)，電源供應品的群電(6412)、光寶科(2301)、台達電(2308)，連接器的嘉澤(3533)、凡甲(3526)、正崴(2392)及鍵盤的群光(2385)、茂林KY(4935)也跌破季線，只有聯陽(3014)、義隆(2458)、精元(2387)及散熱的雙鴻(3324)、力致(3483)等還在季線之上，算是較強者。

友達(2409)董事長彭浪預期未來1、2年面板供需都稱平穩。包括群創(3481)、彩晶(6116)加上供應鏈光耀(3666)、瀚荃(8103)等加上品牌廠宏碁(2353)及華碩(2357)，均線走勢相當漂亮。

相對電子股，傳產營建、資產、塑化、航運、鋼鐵加上風電及太陽能全面上漲，基期較低，股價連續拉升均線就呈現多頭排列。也可以說是台灣價值上升的表徵。尤其近幾年工業區土地、都會型土地以及台積電大舉買地投資所帶動的住宅建案快速完銷，整個內需除了北部旅館(與當政者有關)外，連中南及東部的旅遊整個都被帶動，而美國谷歌、臉書、亞馬遜、艾司摩爾及日商化學業大舉投資台灣，最重要是去年8月起政府推動的台商返台獎勵條例，都刺激賣場、工業地乃至股市投資的龐大活水。

金管會公布最新統計，8月僑外資淨匯出約39.13億美元、陸資淨匯出約0.51億美元，總計39.64億美元(約1171億台幣)，今年前8月累計已淨匯出157.26億美元(約4645億台幣)，創歷年同期新高。而今年截至8月底，外資累計賣超上市股票約6691.23億台幣、累計賣超上櫃股票約198億台幣，合計約6890億元。但是匯出金額還不如賣出金額，代表還有錢留在台灣，加上上市櫃公司配息超過5500億元，若以外資今年賣超金額尚有約2244億元未匯出，加計領到上市櫃公司配息約5500億元，大約有超過7000億元還停留在台灣；加上內資返台超過2000億元，等於台灣今年有接近1兆元流通在金融、土地營建市場。何況還有壽險資金，所以說台灣錢淹腳目是事實。

資金多最直接就是拱起股市及地產，股市已經創歷史新高，房產也呈現遍地開花；建商、壽險、台商、外資紛紛買廠擴廠，中南部土地最早被回來投資，廠商搶光、墊高價錢，又有台積電投資近5000億元南科建廠，外商應材、艾司摩爾、日商化學原料廠進駐，使得中南部地價兩年前就創歷史高，中部亦同；近一年則是輪到北部桃園、新北市，北部工業用地每坪平均都已創下28萬歷史新高。不管是中部的達新(1312)、中纖(1718)或是桃園的憶聲(3024)、聲寶(1614)等，這兩年賣出土地獲利都很豐厚，也間接提高公司淨值以及配息實力。台灣土地價值水漲船高，土建融資一直創新高，也是使得過去乏人問津的低價有資產公司股價就不容易下跌，這類幾乎停擺營收低的公司以紡纖股為大宗，包括東和(1414)、廣豐(1416)、宏遠(1460)、力麗(1444)、力鵬(1447)、宏益(1452)、集盛(1455)等，幾乎都具有土地資產且股價低於淨值；較有條件如南紡(1440)，台南廠開發正趕上台積電大買土地、人口移入題材，股價又低於每股淨值14.59元。南染(1410)則在新北市及桃園市有廠，每年都配息，是較值得注意的兩檔紡纖股。

電線纜股近期有國際銅價漲至近兩年高峰，中興電(1513)、亞力(1514)、華城(1519)、東元(1504)、士電(1503)等又參與台灣從無到有的風電產業發展，對業績是一大補丸，股價都呈現多頭排列，逢拉回十日線都可注意。

龍頭華新(1605)在兩岸都有投資，也轉型成為集團控股公司，在全台灣也有數萬坪以上土地，股價也是低於每股淨值22.55元。

造紙股這次以正隆(1904)開始來勢凶猛，過去5年平均EPS都有1.46元，若無處分業外收益，每年EPS都有1元以上，又具配息題材，股價轉眼間接近30元，今年漲幅也接近5成。當然造紙最突出的是士紙(1903)，在士林區開發園區正在進行，土地水漲船高，重點是籌碼鎖定，可以追蹤。再來就龍頭永豐餘(1907)，過去很低調，導致股性牛皮，但今年不一樣，旗下元太(8069)以及轉投資生技股太景KY(4157)、台微體(4152)、申豐(6582)等今年股價都大漲，永豐餘今年股價表現也比去年好，但股價仍低於每股淨值23.17元。

資產股這兩年引爆點是台北南港區，在政策東區門戶計畫下，南港率先開發，而後富邦集團以每坪近300元高價搶下土地，連帶受惠的工信(5521)、國揚(2505)、和桐(1714)股價、獲力都很吃香。而鄰近有大片土地的國產(2504)股價今年漲幅已超過6成，還有全省大地主台肥(1722)，股價都應該隨土地漲價市值提高，其他如興農(1712)等可一併注意。營建股興富發(2542)花大錢買地，華固(2548)及長虹(5534)每年配息都有5至6元以上，南部的京城(2524)及隆大(5519)都是很有實力的。而法人買最多的就屬冠德(2520)。

本刊一再提醒的風電相關族群，華城(1519)、世紀鋼(9958)、上緯(3708)、永冠KY(1589)、中興電、大亞、亞力、台船(2208)等隨著業績上升，股價盤堅推升趨勢不變，股價幾乎都在月線之上；正與半導體股股價大都在均線之下不同，這是從無到有的產業，操作上不追高、拉回量縮可酌接。