美國10月驚奇持續發酵中，川普總統染疫到恢復，但民調依然落後；另一方面看似勝券在握的民主黨卻也充滿焦慮，生怕上次希拉蕊民調大勝卻落選情況再現，越接近11月3日總統大選似乎市場越擔心。然而股市卻反映民主黨總統及國會大選兩者將全拿，4大指數從川普公布染疫大跌破季線後，快速反彈。費半已領先創新歷史高點、逼近2500點，道瓊、標普及那斯達克則向高點邁進。

對於先前焦點的紓困案，白宮擬將疫情紓困金額加碼到1.8兆美元，想拚大選日之前達成協議。惟民主黨主導的眾議院議長裴洛西與財長穆努欽協商仍無結果，就連共和黨都不看好紓困案能在選前過關。顯見兩黨都將紓困案當成議題，看來是選後才會通過，但未影響市場。再者將進入財報周，一般預計在第3季經濟成長率可望季增超過3成，預計包括能源、工業及科技乃至銀行都不錯，所以股價漲在前面。

不過民主黨顯然對於中國較為友善，尤其副總統辯論中，對於川普提高中國關稅多所怨言，果如民調民主黨當政，或許對於美中科技戰又將翻盤。誠如台積電前董事長張忠謀所言：「美國經濟、美國股市，倒是跟美國總統選舉有關係。」且民主黨主張提高企業稅率，美股如何反應還是需要觀察。

美股技術線型上，費半指數領先創歷史新高，2300點不破前持強；道瓊及標普也將挑戰高點，十日線28000點以及3390點是持強關卡；那斯達克這次在蘋果及亞馬遜加上臉書帶領下，重返11400點，站穩之上向上趨勢不變。

國際股市歐洲德國及南亞的印度持續強勢，印度不受疫情影響，即將收復2月初起跌點；東北亞的韓國股市站上所有均線，日本亦同。中國深滬股市不甘示弱，繼9日中長紅後，12日再拉出中長紅站上季線，接近今年高點，帶動港股上漲。所以環顧國際股市表現都不錯。

台股在國慶前先漲，之後持續開高，12日最高來到12997點，幾乎又將挑戰高點13031歷史高點，不過成交量不要說3000億元，連2500億元都不到，顯見對於美國大選還是相當戒慎恐懼。另一方面，台幣持續強勢，在突破29元後，逐漸接近28.5元，顯示資金持續流進，並不受外在中國文攻武嚇影響，資金行情持續，只是台幣升值過多影響外銷產業匯兌損失，像是近期表現弱勢破底的大立光(3008)，第3季以來台幣強勢升值2.18%，導致匯兌損失認列7.1億元，折合每股5.294元，因此電子業是否將陸續有重大匯損出現要注意；特別在進入11月公布第3季財報之前，匯損題材將逐漸被端上檯面。對於越接近下游出口業將較為不利，也可能是追高意願不強、大盤量能無法放大原因之一。

所幸台灣內部資金還是很多，雖然金管會統計9月外資持續淨匯出17.9億美元，約519億台幣，今年前9月外資淨匯出已多達5074億台幣，創歷年同期新高。但相較前9月外資賣超6905億元，顯見並未全部匯出，何況還有約5000億元配息，加上台商回流金額超過1000億元以上，台灣資金真的多。也提供金融商品低檔支撐。台股在連續反彈後，所有均線都轉而向上，12750點轉為支撐，但是創新高就有壓回力道。

「國安基金已宣布退場，大立光業績不佳等較不利因素已釐清，接下來台股最重要就是台積電(2330)，15日舉行法說會，隨著傳出已獲得美方許可供貨華為，豐、元大等6大內外資看好台積電第4季動能強勁，樂觀預測營收季增率可達1成以上，受惠於蘋果、超微、輝達、高通、聯發科等客戶積極下單，加上後面還有英特爾，高階製程產能供不應求，不排除全年營收目標跟進上修。單季可望挑戰賺半個股本。而第3季預估單季毛利率將達50.5至51.5%，可望達財測上緣，每股純益估達4.7至4.8元，挑戰同期最佳。果如此，今年EPS將接近19元，至於明年將有機會挑戰20.5元。外資同時也預估先進製程一路滿載，不受半導體庫存調整衝擊。最重要是外資也認為台積電將調高資本支出，市場預期今年有機會上修約5%，達168至178億美元；明年支出上看190至200億美元。」

台積電ADR近期不斷創新高價來到90美元上下，相對台灣母股還未創新高，續向500元補漲，應是不難。果如預估調升今明兩年資本支出，相關供應鏈精測(6510)、弘塑(3131)、帆宣(6196)、漢唐(2404)、盟立(2464)、京鼎(3413)等股價或有進一步表現機會。鴻海(2317)9月底公告，子公司鴻揚創投從 8月底至9月底，增持旗下半導體設備廠京鼎1755張，平均每股取得價格183.81元，京鼎目前股價與鴻海集團買進相近，逢低似乎可注意。

台積電所延伸半導體中，受惠筆電需求旺盛，包括面板驅動IC、電源管理IC、MOSFET等供需吃緊，最主要還是上游8吋晶圓代工產能有限，台積電、聯電(2303)及世界(5347)等第4季已漲價，預估明年第1季將續漲，對獲利提升將有幫助，技術面則是超強，創下近16年來新高，且是在9月中旬台股殺破季線中逆勢上漲。聯電業績已經很久沒這麼好，股價亦同，且高階主管認老股賣新股賣壓似乎告一段落，技術上只要站在30元之上就屬強勢；持有聯電超過兩萬張的矽統(2363)股價可一併注意；世界先進則屬盤堅格局，月線及季線加上股價都拉近距離，有機會創高。

IC設計部分，高價股四千金是比價主要目標。值得注意的是，這次缺貨的電源管理IC致新(8081)及茂達(6138)9月營收都創歷史新高，連3季獲利將很漂亮；MOSFET部分的大中(6435)、富鼎(8261)、杰力(5299)，9月營收皆創歷史新高，預計第4季業績依然看好，可一併注意。

此外，AMD傳出將以300億美元併購賽靈思；3年前英特爾以167億美元收購可程式邏輯元件(FPGA)大廠Altera；幾乎掛牌的FPGA大廠都被併掉，而FPGA是發展AI重要元件，國內有類似的IC設計業者以創意(3443)為主，後續值得注意。尤其今年創意股價表現遠不如世芯(3661)、力旺(3529)等，基期較低，而該公司9月營收14.07億元，創歷史次高，業績大躍進主要取自高階ＮRE收入大增所致；至於第4季展望，法人圈傳出，營收有望優於第3季，而全年業績將可年增2位數百分比，明年展望正面，季線站穩將視為轉強訊號。

蘋果新機將發表，外資預估這次手機將賣得相當好，蘋果股價一馬當先向分拆後高價推升，蘋果供應鏈中，新日興(3376)、美律(2439)、晶技(3042)、新普(6121)、正隆(1904)、臻鼎KY(4958)、欣興(3037)等9月營收繳出歷史新高或今年新高數字，也可追蹤。

非電子股部分，以太陽能族群表現最強，風電這次已有世紀鋼(9958)、上緯(3708)、大亞(1609)以及華城(1519)股價創今年新高，政府計畫2025年綠能將占總發電量20%。若從再生能源來看，水力占台灣整體發電結構的2.3%、太陽能1.7%、垃圾沼氣1.2%，風力才占0.8%。政府大力推動離岸風電，加上外資投資金額規模以及台灣零件廠商的配合，到去年為止，仍不到台灣發電量的1%，後面的成長力道將十分可觀。以總投資金額上兆元，這個產業的擴增空間可以期待。

再傳漲價聲音是航空貨運，由於第4季是傳統旺季，貨攬業者表示，已接到航空業者通知，10月19日遠東至北美線調漲價格，漲幅25至30%。尤其在雙十節過後，還有不少急單，加上海運缺櫃，因此空運貨物輸美的情形會比預期還要暢旺。對華航(2610)、長榮航(2618)及台驊控股(2636)有利，股價也可注意。

此外2線塑化股具有較大利差的台達化(1309)及亞聚(1308)，股價已在反應第3季季報上漲；電線電纜油銅價在高檔且屬於進口，較不容易受台幣升值影響，包括華新(1605)、華榮(1608)、大亞(1609)、宏泰(1612)等也都呈現高姿態補漲。具有漲價題材的台玻(1802)股價也是蓄勢創高。