美國新一輪疫情紓困案談判，早在大選前就停滯不前，真正定案可能也要到明年1月20日新總統就職前後。另一方面，英國已開始施打疫苗，緊接著美國也將加入施打陣營，市場對於新冠肺炎疫情將得到控制抱著相當樂觀心態，在此情況下美股4大指數輪創歷史新高，多頭氣勢相當強烈，儘管接近年底創新高力道沒那麼強，量縮但4大指數還是姿態相當高。

其中軋死空頭的特斯拉，股價登上600美元，累計今年大漲6.67倍，由於總市值已超過6000億美元，是全球掛牌股中第9名，這種高總市值股能持續漲，給予市場正面投機示範；事實上，進入12月，過去有名的尖牙5虎漲幅並不大，反倒是有特斯拉以及預期景氣將復甦的航空、製造業個股輪漲維持人氣。而累計從這波低點─約在11月初前後，道瓊已上漲15.64%，超過標普上漲13.45%，與那斯達克上漲15.9%，傳產及金融股表現不錯。

漲幅最大的還是費半指數，這波持續創新高中，累計上漲27.4%，居全球股市前茅。包括科磊、應材等半導體設備股以及高通、博通、德儀、美光等創波段新高或創歷史新高，當然還有總市值最大超過4800億美元的台積電(2330)加持創歷史新高，推升費半指數向3000點邁進。短線上只要4大指數守在十日線之上，就是相對強勢，分別是道瓊29850點、標普3650點、那斯達克一萬兩千點以及費半2650點。

全球資金寬鬆依然未變，歐洲央行12月10日舉行會議，專家普遍預期歐洲央行可能延長購債計畫至明年底並擴大規模，以支撐歐元區經濟。另外，美國聯準會可望將在12月15、16日的決策會議，就持續購債的時程公布最新指引。一般預期，歐洲央行可能將總值1.35兆歐元的購債計畫延長半年，直至明年底，以及增加總額5000億歐元。日本也祭出新的708億美元刺激方案。

亞洲的韓國這段時間漲幅也超過20%，主要就是三星、LGD、海力士、浦項鋼鐵等帶領，漲幅超過台灣；其他如日本漲幅也有17.2%；台股這次從12480點一路過關斬將，突破一萬三千點、一萬四千點，最高至14427點，累計上漲近1974點、15.6%，漲幅雖不如韓國但也是相當強勢。不過外資這段時間買超不多，反倒是融資從1565億元增加至1747億元，接近200億元，本土資金積極參與大復活，大盤的確熱度提升，而外資期貨多單降至1萬口以下，這些都是在台股大漲中所要注意的，尤其在急行軍中，一旦回檔可能出現多殺多，回測月線可能。

央行無預警祭出十年來首度選擇性信用管制，房市一定受影響，以每年住宅移轉棟數約30萬棟，年產值超過4兆元，資金可能被趕入股市；由於市場資金氾濫，股市將成為首選，對於漲價、高現金殖利率及產業排名具龍頭地位等股，或將成為資金新一波加碼的標的。再者，外資今年以來累計賣超超過6000億元，金額是歷年僅見，明年反手買超可能性不低，都將提供台股低檔支撐。

晶圓廠的半導體股再度展現強勢吸金大法，7日包括聯電(2303)及華邦電(2344)加上旺宏(2337)及南亞科(2408)都放大量，再加上台積電、鴻海(2317)、友達(2409)、群創(3481)，合計8檔股票成交量達933億元，占大盤3325億元的28%；從近兩周來指數連續上漲，最大功臣也就是晶圓廠—聯電及華邦電。

由於5G、物聯網與電動車的發展，有的不需要太高階的製程，包括電源管理IC、驅動IC、MCU等等，8吋代工就足以應付，以至於聯電連續喊漲價，股價一口氣從33元附近大漲至50元之上，漲幅超過5成；利基性記憶體的華邦電漲幅也超過4成，這都是十幾年未見的。以聯電有7座8吋廠、4座12吋廠，單以建新廠所需金額就超過6000億元，除以股本1242.24億元，股價就有約48元價值，而現在又最缺代工產能，即使有錢也可能買不到8吋設備或需要兩年時間興建，所以聯電大漲有其機會。若以聯電歷史高點180元跌至低點6.6元，所下跌的股價總反彈3分之1約在67元，或是中長線反彈參考。

提到晶圓代工，護國神山台積電將總市值推升至4008億美元附近，緊追的Visa居全球第11名。台積電技術水準沒話說，誠如過去張忠謀先生所言，該公司已具有戰略價值，且技術領先，明年3奈米就可能試產，再來2奈米等，不是三星說說就能趕上，兩家總市值相差約800億美元，且三星又有面板及記憶體、手機等，單就晶圓代工還是台積電居冠，明年或許英特爾訂單將確認、股息可能提高，只要全球資金行情持續，未來總市值仍有上漲空間。

若台積電及聯電未見大跌，相對將支撐台股指數。當然新掛牌的力積電(6770)，也可能掀起比價效用。晶圓代工以聯電及世界先進(5347)創高，帶動一串低價股如旺宏(2337)、漢磊(3707)、茂矽(2342)等。

其實晶圓代工漲價聲不斷，封測同樣也陸續調升價格，特別是9月以來打線及植球封裝訂單、覆晶封裝、晶圓級封裝訂單大舉釋出，加上封裝所需的IC載板、導線架等成本上升，廠商反映原料報價揚升的壓力、供不應求的局面，半導體封裝及測試業者也祭出漲價動作，第4季主要國內半導體封裝及測試業者針對新訂單已調漲價格20至30%，後續價格也仍走強，如日月光(3711)明年初起將調漲封測價格約5至10%、頎邦(6147)下一季將有第2波調漲測試價格的動作。在5G、WiFi 6及電源管理IC市場需求暢旺效應下，傳出IC測試板廠雍智(6683)獲得聯發科、瑞昱大筆訂單。

另外像是汽車晶片也傳出吃緊，車用晶片採用量近年大幅增加，新一代電動車對MOSFET等功率元件採用量較前幾代車款增加3～5倍，ADAS系統滲透率提升帶動MCU、電源管理IC、NOR Flash及DRAM、CMOS影像感測器等出貨量逐年倍增。第4季以來，車用晶片回補庫存訂單極多，仍無法滿足需求，福斯中國還傳因晶片缺貨而停產。國內欣銓(3264)是國內少數長期耕耘車用IC測試的業者，主要客戶包括TI、NXP、Infineon等國際一線車用IDM廠，下半年以來每個月營收都創歷史新高，營益率也都提升至20以上，以第2、3季EPS都有0.9元以上，第4季可能超過1元，果如此今年EPS將達3.5元以上，創近8年最高，目前股價不到40元，相對是偏低，何況明年還有股息可配發。

封測龍頭日月光前3季EPS已達4.04元，由於該公司各領域封測皆有，這次封測全面調價，該公司營收也從8月起逐月創歷史新高，預估全年EPS有機會逼近6元，PE未超過15倍，再者去年底該股收盤價是83.2元，如今約僅80元附近，今年台股漲幅約20%，該股累計還是下跌，實在說不過去。

其他如超豐(2441)、力成(6239)、矽格(6257)、敏捷KY(6525)等都可一併注意。不僅如此，近日市場盛傳美國商務部可能修改出口管制條約(EAＲ)，增加新的軍事最終用戶(MEU)管制清單，當中也包括江蘇長電旗下封測大廠星科金朋(STATS ChipPAC)，由於其主要客戶群包如蘋果、高通、超微等國際大廠都與台灣封測廠合作，因此若星科金朋確定名列MEU清單，預期這些訂單將有望大舉轉單至台灣，帶動產能吃緊及漲價效益有機會持續明年一整年。封測族群PE雖一向不高，但也提供低檔支撐，何況今年獲利幾乎都明顯成長，加上配息，是可攻可守族群。

IC設計族群未來業績將受能夠拿多少代工產能而定，近期股價一度逆勢下跌，不過聯發科(2454)、聯詠(3034)、瑞昱(2379)、偉詮電(2436)等大廠問題較小，股價開始築底上漲；有夏普支援的天鈺(4961)股價就加速上漲直追同族群的敦泰(3545)；MOSFET相關族群的杰力(5299)、富鼎(8261)、大中(6435)以及MCU的新唐(4919)及盛群(6202)股價也是盤堅而上。

至於矽晶圓有環球晶(6488)、被動元件有國巨(2327)、華新科(2492)、奇力新(2458)創波段高；電子下游代工的鴻海(2317)、廣達(2382)、仁寶(2324)、和碩(4938)、英業達(2356)乃至於股王大立光(3008)，在指數今年大漲中，漲幅皆低於大盤或是下跌，如鴻海(2317)、大立光，短線或有間歇性補漲。

至於同樣能吸金的面板股友達、群創(3481)、彩晶(6116)，因面板報價下半年來逐月上漲，各公司陸續轉虧為盈，且韓國及中國殺價競爭少了、面板用途增多(如汽車及醫療)，明年將是賺多賺少問題。這次友達爆出70.6萬張天量、群創92.3萬張大量，行情應該未結束。尤其群創9.18元以下出現108.8萬張台股單1個股歷史天量，股價還能向上推升至13元上下，中線屬強勢，短線若拉回量縮守穩十日線則仍有再表現機會。

傳產股航運運費漲不停，傳出長榮(2603)1天獲利超過1億元，股價再創新高，且是整個族群上漲，中航(2612)、萬海(2615)、陽明(2609)都能跟隨，長榮指標性確立。原物料股銅價維持在近7年高檔7600美元以上，基本上對於電線電纜族群就不會太差；漲多拉回的第一銅(2009)、華榮(1608)、宏泰(1612)、華城(1519)等；而鐵礦石價格登高，對東鋼(2006)、中鋼(2002)等也會好。

油價在45美元上下，台塑4寶營收又恢復活力，且預估PE不高，有助抗跌；5大泛用樹脂近期LDPE、ABS、PVC、DOP等價格都還有創高表現，基本上對於台聚集團的台達化(1309)、亞聚(1308)、台聚(1304)獲利都有加分作用，第4季獲利應都將創近幾年單季新高，加上聯成(1313)及華夏(1305)都有可能出現年底作帳機會，可一併注意。