【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，有觀點認為，各國央行資產負債表仍然龐大，量化緊縮其實沒有那麼可怕。

　　美國總統川普將本週股市大跌歸咎於聯準會，他並不是唯一一個持這種觀點的人，因為許多投資者認為寬鬆貨幣的消退刺激了市場動盪的爆發。

　　但是，在關注各國中央銀行從量化寬鬆向量化緊縮轉變之際，可能遭到忽視的是，央行政策仍然非常地寬鬆。

　　儘管央行停止、放緩或者逆轉債券購買行動，但是美國銀行估計，聯準會、歐洲央行、日本央行和英國央行的資產負債表合計規模，到2020年底只會下降4%。這意味著有充足的流動性囤積在全球金融體系中，並支撐著世界經濟。

　　美國銀行首席經濟專家Ethan Harris在最近給客戶題為「量化恐懼」的報告中寫道，「我們擔心很多事情--想到貿易戰和石油制裁，但我們並不擔心量化緊縮。」

　　曾在紐約聯準會分行工作過的Harris表示，仍然龐大的資產負債表意味著「債券市場下跌將有限，向其他資產類別的溢出將有限」。