【財訊快報／記者巫彩蓮報導】全球依然籠罩在新冠疫情之中，變種病毒傳染速度更快，疫情加劇股市持續強勁，美元卻呈弱勢表現，傳統第一季為黃金需求旺季，在實質買盤支撐下，黃金表現蓄勢待發，國泰證1月全球主要股市及商品投資氣象觀察，對於中國、新興亞洲以及黃金抱持著「正向」看法，第一季為黃金需求旺季，在實質買盤支撐下，適度的布局黃金有助風險資產避險效果。

MSCI世界指數表現今年以來持續上揚，道瓊指數站穩3萬點高檔位置，費城半導體指數漲勢驚人，今年以來已大漲12%，國泰證認為，黃金走勢表現與美元關聯性高，一般來說，當美元呈現弱勢，黃金價格多呈現走揚格局，因此，可先從美元表現來進行初步論述。

根據市場調研機構指出，由於前美國總統川普先前所簽署的紓困支出案規模約2.3兆美元，市場更預期新任總統拜登上任，將推出更多刺激政策，因此市場擔憂美國未來恐在預算赤字與通膨兩大原因下，使得市場降低持有美元的意願，國際美股高檔震盪趨勢提振黃金的需求。

再者，全球貨幣政策與利率環境亦影響黃金走勢，目前全球主要國家央行將維持低利率並持續量化寬鬆，其中，包括美國聯準會維持利率在0～0.25%不變，每個月更以1,200億美元購債釋放流動性；歐洲央行利率仍維持負利率、日銀超寬鬆政策持續，總體來說，預計寬鬆貨幣政策將延續至2022、2023年，國泰證分析，以歷史經驗來看，金價與實質利率呈反向關係，長期低利率或負利率的環境將有利黃金發展。