【數報】上證指數：上週五，上證指數開高震盪收高，指數最終以2930.80點作收，上漲+11.55點，漲幅+0.40%，成交量2531億元，與前一交易日的2543億元相較，相對減少；深成指數上週五也開高震盪收高，指數最終以11180.60點作收，上漲+41.34點，漲幅+0.37%，成交量3784億元，與前一交易日的3963億元相較，相對減少。滬、深兩市上週五總成交量合計6315億元，與前一交易日的6506億元相較，相對減少了-2.94%。上週上證指數共上漲2.75%、深成指數共上漲4.04%。另創業板上週五則以2166.38點作收，上漲+14.99點，漲幅+0.70%。上週五申萬一級28個板塊有14個板塊上漲、1個板塊持平、13個板塊下跌，上漲的14個板塊中以休閒服務類股漲幅+3.50%最為強勢，漲幅在3%以上外，其餘上漲的13個板塊有2個板塊漲幅在1%以上、11個板塊則雖然上漲，但漲幅在1%以內；而下跌的13農林牧漁類股跌幅-2.01%最為弱勢，跌幅在2%以上外，其餘下跌的12個板塊有1個板塊跌幅在1%以上、11個板塊則雖然下跌，但跌幅在1%以內。

前一交易日美股在景氣持續回溫，但因科技類股表現不佳的拖累下，三大指數表現分歧，漲跌互見，漲跌幅都僅在0.7%以內，小漲小跌，美股對亞股的牽引力減小，周五亞股開盤也表現分歧，而陸股與港股大抵都開高，不過開高後大抵都走低跌落平盤以下，及至午盤休息過後才從平盤以下逐步上拉，最終都收高，且收盤都收在當天最高點，上證指數最終也以上漲+0.40%作收，不過成交量2531億元卻較前一交易日萎縮，價漲量縮，承接意願有所減弱。上周在疫情持續趨緩下，美國與歐洲主要國家的各國政府都已經在規劃恢復航空交通，預期整體經濟將有望加速恢復，不過上周美國政府為報復中國仍管制航空，宣布將禁制所有中國飛機飛航美國的航線，事實上上周美國政府仍不斷的對中國批判，在一周內也提出了多項新的抵制措施，包括提升香港旅遊警訊至二級、公告增加中國四家媒體為外國代理人、33家企業實體清單生效、呼籲世界各國提高證券市場會會計審合制度等，另媒體也報導美國國會還有60多個有關對抗或懲處中國的法案在排隊等著通過，凸顯美國對中國的態度越來越強硬，針對中國的對抗或懲處政策與法案有加快提出的跡象，不過及至上周美國對中國所提出的政策與措施都沒有涉及第一階段貿易協議，包括一般認為屬於鷹派的貿易談判代表萊特希哲也對外澄清媒體報導中國不購買美國農產品是不實報導；再者上周美國總統川普接受媒體專訪時雖然對中國也表示憤怒與抱怨，但講到貿易協議川普則仍表示他簽了一個有史以來最佳的協議!預期在美國總統選舉結束前，美國將會持續對中國提出對抗政策與法案，但選舉考量，各種政策與法案應該都不會危及美、中第一階段貿易協議，對於資本市場應不至有立即性的重大影響。而上周，中國才新公布了PMI與NMI指數都雙雙上漲，且都回升至50以上，顯示5月中國企業的採購經理人對未來三個月的經濟表現都較4月好轉，亦即疫情趨緩下，中國經濟也持續逐漸復甦，但PMI與NMI為月比數據，整體中國景氣距疫情前的狀況仍有一段極大距離需要修復。週六中國海關總署公佈5月出口數據就再度陷入萎縮，同時，進口的下降幅度也創下了4年來最糟的狀況。凸顯隨著全球經濟增長仍停滯下，包括中國在內的世界經濟仍面臨著極大壓力；近期市場也都討論著中國總理李克強前周提出的支持擺地攤經濟政策，以挽救失業率，就凸顯了當前中國的經濟情勢仍然相當險峻；不過上周資本市場表現卻相對強勢，包括港股在內，陸股主要指數大抵都出現利空出盡的反彈走勢，尤其市場成交量也相對前周有明顯的放大，上證指數成交量更一度擴充至3000億以上水準，其中、上周兩融餘額的持續增加，顯現散戶投資人在上周明顯回籠，但若根據Wind數據，上周人行累計進行逆回購操作釋出人民幣2,200億，逆回購到期6,700億，上週在公開市場仍淨回籠人民幣4,500億元；加上6月繳稅因素等的傳統性衝擊，後續資金動能的維繫將是市場漲勢能否持續的關鍵因素。上週上證指數的強勢走勢，已經讓指數突破前期的整理區間，若放大格局，以這波自春節開紅盤後以來的長波段走勢的平均線約在2830點，應是長線籌碼最有力支撐，上周五指數已經順利突破前波整理區間，且站上2900點整數關卡，而因指數進入高籌碼套牢區內，預期2900點整理攻防仍難避免，而若量能不退，指數應有回補2968.56的下降趨勢線缺口的實力，但再往上3000點整數關卡在基本面仍未恢復下心理壓力應較指數站上2900點強，3000點應會有更強的來回攻防，研究部預估本周指數區間在2830點~3000點之間。

資料來源:第一金投顧 2020.06.08