【數報】歐元區7月綜合PMI指數初值為54.8，高於市場預期的51.1，也高於前期的48.5；歐元區7月製造業PMI指數初值為51.1，高於市場預期的50.0，也高於前期的47.4；歐元區7月服務業PMI指數初值為55.1，高於市場預期的51.0，也高於前期的48.3，由於歐洲國家逐步鬆綁防疫措施，歐元區綜合PMI在2月過後首度回到榮枯線之上，並創2018年6月以來最高。美國6月新屋銷售為77.6萬戶，大幅高於市場預期的70.0萬戶，前期由67.6萬戶上修至68.2萬戶；6月新屋銷售MoM13.8%，低於前期的19.4%，6月新屋銷售總戶數已高於疫情之前的水平，甚至創下2007年7月以來新高，顯示新屋市場即便在疫情影響之下表現依舊強勁。

美中外交緊張關係持續升溫，上週五中國外交部通知美國駐中國使館，決定撤銷對美國駐成都總領事館的設立和運行許可，並對該總領事館停止一切業務和活動提出具體要求，以報復美國21日要求中國駐休士頓總領事館在72小時內關閉，此外中國駐休士頓總領事館總領事揚言拒絕美國國務院的命令，直到另獲通知之前總領事館人員絕不撤出。美國國務卿MikePompeo則表示要求中國關閉駐休士頓總領事館是因為該機構淪為間諜活動的樞紐；美國國土安全部宣布成立中國工作小組，以因應中共對美國國土帶來日益嚴峻的威脅；FBI也在美國境內25個城市追查中國軍方秘密成員，並已逮捕3名中國公民。個股方面，由於Intel生產7奈米晶片出現延遲，公司不排除委外代工，帶動台積電ADR及AMD股價飆漲。收盤S&P500下跌20.03點，下跌幅度0.62%，收在3215.63點；道瓊指數下跌182.44點，下跌幅度0.68%，收在26469.89點；那斯達克下跌98.24點，下跌幅度0.94%，收在10363.18點。歐洲股市的部分，歐股Stoxx600下跌1.70%，而德國DAX下跌265.33點，下跌幅度2.02%，收在12838.06點。

結論：綜合以上，目前美國疫情再度擴大，但研究部預期近期疫情對於金融市場的衝擊將小於3月時的影響，主要原因為1)目前全球大致已有戴口罩就能降低病毒傳播的共識，因此美國再度採取居家令封城的可能性偏低、2)目前沒有OPEC+協商破局的問題，加上市場已有十足把握聯準會將持續大幅寬鬆，再度出現流動性危機的機率不高、3)疫苗臨床試驗正面數據將淡化疫情擔憂；因此研究部認為疫情升溫衝擊相對較小，預期短線S&P500指數區間位於3050點至3300點之間。考量疫情導致上半年美國經濟將陷入衰退，加上企業股票回購因流動性問題而減少，研究部預估2020年美股EPS將下滑25%，但預期美國經濟在下半年疫情較緩和後將逐漸恢復，預估2021年美股EPS將反彈30%，且聯準會大幅提供流動性，加上疫苗開發進度順利可望降低疫情影響，因此研究部給予S&P500指數目標本益比21.0倍，高於過去五年平均約一個標準差，年底指數目標為3340點。

資料來源:第一金投顧 2020.07.27