台股延續2017年多頭氣勢，在權值王台積電(2330)領軍之下，加權指數成功飛越11000點大關，創近28年新高。回顧台股17年至今，不少產業類股出現飆漲走勢，像是光學元件、具備漲價題材的被動元件、記憶體、矽晶圓、電動車電池材料與蘋果iPhone X供應鏈；相關代表性的個股如亞光(3019)、玉晶光(3406)、國巨(2327)、環球晶(6488)、旺宏(2337)、康普(4739)、美琪瑪(4721)、康控KY(4943)、穩懋(3105)等，不少個股股價漲幅超過1倍。

　　相較之下，非電子族群去年股價漲幅遠遠不及電子股，然而，投資亙古不變的道理就是尋找低基期的產業或個股，逢低布局。畢竟台股已來到11000點高檔，與其追逐強勢股，倒不如去挖掘股價位階低、本益比低、股價淨值比低或是今年營運具有轉機的個股，下檔風險相對有限。

　　像是生技族群，過去一整年幾乎都沒有太多表現，尤其是新藥股，然而，是否會有谷底翻身，值得留意。此外，紡織族群受到國際運動品牌客戶庫存調整，影響去年業績表現，不過，日前全球最大運動品牌耐吉股價創歷史新高，加上今年6月世足賽即將到來，對於儒鴻(1476)、聚陽(1477)等廠商可望受惠；本單元在後面2個章節分別會針對生技與紡織產業做深入剖析，請參閱。

　　今年開春之際，在國際熱錢持續湧入之下，不僅推升台股攻上11000點，更促使新台幣匯率升值至29.2元關卡價位。在驚驚漲的走勢之下，讓不少投資人只能眼睜睜地看指數持續創高；不過，台幣升值有助於提升民眾實質購買力，進而帶動內需型的產業，如塑化、食品、營建、觀光、百貨、汽車等。其中，食品族群原物料仰賴進口，商品也以內銷為主，不僅能以相對便宜價格買入原料，營收也相對以美元計價的廠商更具優勢，是此波新台幣升值受惠最多的族群。像是食品龍頭統一(1216)除了受惠於本業獲利穩健成長之外，轉投資統一超、星巴克等獲利挹注之下，獲得外資連日買超，激勵股價攻上69.9元歷史新高。

　　此外，烘焙原料供應商德麥(1264)，主要從事烘焙原料、餐飲原料、乳製品進口銷售以及各式烘焙預拌粉加工製造。多數產品從歐美、日本、紐澳等各地進口，同時透過自家烘焙團隊開發多元烘焙食品配方、提供給客戶從原料到調理方式之全套方案，亦可依客戶需求開發客製化產品。近年來德麥積極擴展中國市場，在中國營運主體是德麥芝蘭雅，不過，去年中國轉投資獲利下滑，侵蝕前3季稅後淨利。公司目前正在積極減少低毛利產品，提升高附加價值等調整產品組合，預估今年中國市場營運可望漸入佳境；再者，因台幣升值降低購料成本，法人預估今年EPS挑戰15元。

　　目前德麥股價在年線附近量縮整理，後續待量能放大，才有利多方攻勢轉強，不過，因成交量較低，則須留意流通性問題。

　　近來中國嚴格取締高污染產業，像是PCB、鉛酸電池等廠商均提高戒備。對於設廠在越南的鉛酸電池大廠廣越(1537)而言，未來可望受惠於中國同業之轉單效應。此外，過去廣隆主要生產不斷電系統(UPS)用電池，近來也積極切入大顆電池領域，隨著產品品質及規格逐步齊備，已具備爭取大型建設標案的條件，除了去年下半年接獲的越南通訊應用標案之外，今年在越南仍有機會接獲更多標案，中東地區在儲能設備也將有拓展機會。

　　廣隆近年來也切入起停電池產品，聚焦於機車起停電池，並直接交給日本機車大廠，從每月幾千顆開始小量出貨，自2016年11月出貨量開始放大，越南從17年第2季每月出貨5～6萬顆，持續增加至第3季的每月出貨7～8萬顆，年底已達每月10萬顆的水準。隨著客戶持續增加車款，今年上半年出貨量有機會進一步增加至每月12～13萬顆，由於毛利率為目前所有產品中最高，將是帶動未來獲利成長的動力來源。

　　因應訂單需求，廣隆越南德和廠持續導入極板廠與組立廠自動化設備，兼備品質與效率提升。展望今年，在客戶訂單、新產品與新產能挹注之下，營收與獲利可望穩步上揚，力拚連續3年大賺逾一個股本。就技術面，廣隆股價自從去年6月28日見高點167.5元之後，一路向下回檔修正，最低下探至141元。近期在低接買盤進場下，股價緩步上攻，受惠基本面展望不錯，後續可望重新站上年線位置。

　　製程自動化感測器大廠桓達(4549)，營運自去年第2季開始逐步好轉，除了受惠美國頁岩油感測器大幅成長，大陸產業環保安全法規趨於嚴格，在16年對石化產業強制規定桓達感測氣產品需符合中國SiL2防暴認證，中國為石化生產重鎮相關客戶如，包括中國石油、中國海洋石油，皆為桓達客戶，帶動去年營收衝上10.59億元，年成長22.8%，改寫歷史新高，EPS上看5元。

　　展望今年，在併購德國感測器廠Mutec效益持續顯現，以及中國與美國客戶訂單挹注之下，再加上台灣部分受惠於放流水標準將於2020年上路，桓達去年已獲彰濱工業區流量計標案，預期該標案今年仍可持續挹注營收。法人預估今年營收可望維持2位數成長，EPS挑戰6～7元。

　　在工業自動化相關族群中，上銀(2049)與亞德客KY(1590)股價分別突破300元及逼近500元大關，就本益比均達20～25倍，相較之下，桓達目前本益比僅約15倍左右，顯然具備比價上漲空間。

　　儘管去年中國汽車銷售續創歷史新高，來到2888萬輛規模，連續9年稱霸全球，但國內汽車零件相關個股卻受到台幣升值影響，造成股價與獲利並不理想；不少個股股價躺在年線以下，進行打底整理型態。例如：汽車倒車雷達與影像大廠同致(3552)，股價呈現腰斬狀態，從去年2月初高點362元一路下探至141.5元。不過，隨著去年第4季營運逐步回溫，促使股價出現止跌跡象。

　　同致除了受惠於大客戶長城汽車自創品牌WEY VV7及VV5車款熱銷之外，更傳出打入本田體系供應鏈，包括東風本田的思域(CIVIC)，以及廣汽本田的凌派(CRIDER)，獨家供應攝像頭。由於17年本田汽車在中國銷量成長率高居日系品牌之冠，達144萬輛，預估今年在新車款持續推出之下，有利於本田銷量，並帶動相關零組件廠商業績。此外，自今年5月起，美國政府規定生產車重在10000磅內的車輛，全面強制搭載倒車顯影系統，由於同致已是通用汽車主要供應商，將有利於同致營運表現。

　　歷經營運調整與新訂單挹注，同致今年業績可望重振雄風，首季營收可望去年第4季水準，整體獲利將優於去年表現。股價已在低檔整理一段時間，籌碼相對安定，近期法人有進場逢低布局的跡象，且技術指標日、周、月KD呈現交叉向上，有利於多方，等待量能放大，以利於多方攻勢轉強。