元月下旬，美國總統川普發表就任後首次國情咨文，演說中除了政治、外交外，還強調了基礎設施建設的重要性，他說，「今晚我呼籲國會制定一項法案，這個法案可以為我們需要的新基礎設施投資注入1.5兆美元。聯邦的每1美元都應當通過和政府及地方政府合作，在合適的情況下，來幫助私人企業投資，從而永久地解決基礎設施不足的問題。任何法案也必須簡化許可和批准程序，使進程縮短到2年以下，甚至1年。我們一起來重拾我們的建築傳統。」「我們將在我們的土地上新建道路、橋梁、高速公路、鐵路和水路。並且我們要通過美國人的心、美國人的雙手和美國人的勇氣來建設這一切。」

　　基礎建設原本就是當初川普參選政見之一，的確近兩年來美國不管是天災或人禍頻傳，例如火車對撞、動不動就出現大範圍火災，大都與基礎建設老舊因應不及有關。而世界有名的紐約布魯克林大橋、舊金山大橋、胡佛水壩等等，都是50年甚至將近百年以前所建設完成，紐約的摩天大樓也是半個世紀前的老建築；公路方面也類似。前一次美國國內大興土木已經是2次世界大戰後距今一甲子以上的事，的確需要重新再整建1次。尤其對照中國近30年公路、鐵路、港口快速興建，鐵路總量幾乎占全球1半以上，兩相對照下，美國真的是弱了點。難怪川普振興內需建設受到選民歡迎。美國若真的如川普政策對內需硬體撒下大筆鈔票，預估將可使美國GDP提升近1個百分點！

　　而對於橋梁、鐵路、高速公路等建設，最需基本建材就是水泥、鋼鐵及塑化產品。自川普當選後，美國相關水泥、鋼鐵等公司股價莫不大漲，例如建材的VMC股價從100美元上漲突破140美元；鋼鐵部分漲勢更凶，美國鋼鐵(X.US)股價從15美元附近大漲至40美元、美國大二大鋼鐵公司諾可鋼鐵(NUE.US)股價從45美元上漲至71美元附近。而大型機具商開拓重工(CAT.US)股價更猛，從85美元大漲至173美元附近，漲幅幾乎超過1倍。而川普的演說再次重申要積極建設，顯然只要川普未因「通俄門」下台，內需建設遲早會動起來。

　　想當初2008年全球金融海嘯最凶險之時，中國率先祭出4兆人民幣救市策略，的確拉拔中國鋼鐵、水泥、塑膠等工業業績及股價，地方硬體建設非常火；這次換由美國祭出1.5兆美元要翻新內需硬體建設，金額相當於9.5兆人民幣，超過當初中國救市金額的1倍以上，對於相關產業真的會很補。

　　台灣能吃到美國內需建設，因為距離太遠，可能相當有限，不過在美國設有工廠的台塑集團一定會受惠；其次大成鋼(2027)、大國鋼(8415)在美設有通路據點，也將受惠。

　　美國鋼鐵、水泥、塑膠業可望受到政策激勵而翻揚，在美國早就設廠的台塑集團最吃香。台塑集團早在王永慶、王永在兄弟時代就已經投資美國，以台塑美國為主體，當初先落腳在產油區德州設立台塑美國，時間甚至早過六輕。而後慢慢經營，直到近10年頁岩油興起，台塑美國享受鄰近低成本之賜，營運蒸蒸日上。台塑三寶都有投資台塑美國，其中以台塑(1301)持有22.6%股權最多。台塑美國在2014年拿到德州廠最後1張環保許可，預計投入33億美元，第3座乙烯廠及周邊廠2018年將陸續完工，屆時台塑美國將擁有3座乙烯廠，乙烯總產能將達302.5萬噸，超過台塑台灣六輕的產能，且德州擁有豐富頁岩油氣，每噸乙烯生產成本300～400美元，相較於目前現貨價1300美元，獲利很可觀。

　　另外，原本由台塑化(6505)百分之百轉投資的路易斯安那州一案，台塑集團敲定美國路易斯安那州石化一貫布局的投資持股比例，配合台塑化美國FG INC資本額從1.2億美元擴充至2.2億美元，決議台化(1326)持股30%、福懋(1434)3%參與美國投資；另一新加盟者南亞(1303)則注資持股10%，因此主導投資案的台塑化持股將從原先100%降至57%。據集團規劃，路州公司後續資本額需陸續增資至40億美元規模；現正辦理環評作業，預計18年完成；19年開始進行土地地質改良計畫，預計22～24年陸續完工投產。美國路州石化一貫投資案規模上看94億美元(實際應會達百億元)，占地2300英畝；一期投資包括乙烯、丙烯及HDPE、LLDPE與PP廠，2期則有乙烯及HDPE、LDPE及EG廠投資。

　　若加計德州廠投資，相當於台塑集團在美投資金額超過120億美元(超過3600億台幣)，高於鴻海集團。預計將包括兩座乙烯廠，合計產能達240萬噸，22至24年全部完工，屆時台塑集團在美國乙烯總產能台灣所有廠加總還多，台塑美國也將躋身美國前十大石化廠。台塑集團在美國積極投資，若加上這次川普降稅，等於未來帳面上獲利將多14個百分點(營業稅從35%降至21%)，貢獻給台塑集團更多。且美國內需建設一定要用到塑化相關產產品，對於產能大者有利，台塑集團可望吃到這1塊。

　　以台塑美國而言，原本就具有競爭力，據15年資料，獲利就接近12億美元。當時只擁有兩座乙烯廠，但獲利就接近或超過當年台塑、台化、南亞1年獲利。未來當台塑集團美國擴廠計畫完成，規模將超過15年的1倍以上，總獲利將向台塑化看齊，且就像台塑化每年回饋給三寶業外金額提高，穩定台塑三寶獲利，有利於長期投資價值提高。台股中，台積電(2330)賺錢最多、權值最大，但不要忘了台塑四寶總獲利去年也超過2300億元，僅次於台積電，配息也至少超過1300億元，未來在美國投資挹注下，高獲利可望維持，是台股中最重要集團，也是外資投資台股重要標的。何況台塑集團中國投資如鴨子划水，金額也相當高。中美兩塊市場都吃得到。對台股重要性將日漸增加。

　　台塑四寶近幾個月成交量雖然放大，但相對於股本都還很小，中長期上漲潛力不可忽視，尤其油價只要上漲，該集團獲利就增加，未來將以緩漲為主。去年台化EPS9.21元最高，由於總裁王文淵掛名台化董事長，未來獲利及股價或較高。

　　此外，川普對於開發美國頁岩油採取開放態度，開發頁岩有所需的油管，台灣也有中鴻(2014)及高興昌(2008)出口，也是利多。中鴻2月份內外銷接單暢旺(外銷占4成)，可望接滿近20萬公噸的目標量，且隨著美國頁岩油增產，中鴻API輸油氣鋼管外銷量大增，目前單月銷量突破10000公噸，並朝今年增加20%銷量目標邁進。中鴻指出，近來隨著美國頁岩油開採增產，對台灣銷美的油氣鋼管接單相當有利，以中鴻而言，不只外銷接單增加，且售價也逐漸拉高，估計單月銷量已突破10000公噸，至於售價，每公噸離岸價格接近800美元，甚至高品級的產品售價，都超過800美元。展望未來，中鴻則表示，去年API鋼管外銷量達到11萬多公噸，今年銷量能夠增加20%，達到13.25萬公噸左右。另一油氣管大廠高興昌(2008)則表示，目前銷美的API鋼管，單月銷量維持1000～2000公噸，對於最近美國頁岩油產量增加，只要有訂單需求，該公司可望增開1條產線來生產，由於國際油價已衝上60美元 噸，超過頁岩油平均生產成本45美元附近，使得頁岩油加速生產，生產口數幾乎每周都增加，對於中鴻及高興昌可說提前收到紅包。

　　此外，大成鋼(2027)在美國設有據點，只要需求旺，進口就會增多，對大成鋼有利。

　　另一方面，美國鼓勵國外企業投資美國，帶動美國內需，鴻海(2317)計畫花百億美元在美國投資，除高額稅負待遇外，內需勢必也將享有優惠，尤其郭董高喊的8K+5G生態系統，勢必將打入美國公共體系作為交換。而先期建廠，將以與鴻海過去西進有一定配合默契的京鼎(3413)受惠較大，可一併注意。