日經週線上漲0.76%,市場關注地緣政治情勢以及日本政局等
日本股市上週走升,儘管美國計畫推出新的汽車進口關稅、中東與朝鮮半島情勢仍存在不確定性,但是日圓匯價回貶、美國經濟面穩健,以及中美貿易協商出現正面跡象等利多支撐下,日股大盤仍有不錯的演出。
上週五東證第一部指數收在1,815.25點;日經225指數收在22,930.36點。累計上週東證指數上揚1.13%;日經指數週線則是上漲0.76%。
綜合上週類股表現,東證指數33檔成分類股有26檔上揚、7檔下跌。當週石油及煤製品類股指數上漲6.54%,表現傲視群雄。保險類股以及化學品類股指數則分別上揚4.93%與2.83%,漲幅分居第二與第三。反觀,營建類股類股指數下跌1.07%,表現敬陪末座。不動產類股以及紙漿及紙品類股指數則分別出現0.48%以及0.73%的跌幅,表現位居倒數第三與第二。
展望本週,伊朗情勢發展需要密切注意,同時,企業財報、美國與日本的雙邊貿易談判進展、美國關稅政策與對中國的貿易紛爭,仍是市場關注的焦點。此外,日本國內政治醜聞演變、北韓情勢發展、美國川普政府未來政策走向、聯準會的升息前景仍是觀察重點。
另一方面,日本央行政策前景、日圓匯價、國際股市、油價等大宗商品的行情走勢也將左右日股。再者,英國脫歐談判、中國等主要國家的財政與貨幣政策走向,中、日關係的發展,以及經濟基本面也將左右日股行情,特別是重要貿易夥伴美國與中國的經濟走向,對日本股市同樣具有舉足輕重的影響力。
從資金面觀察,根據日本務省5月17日公佈的統計數據顯示,截至5月11日止當週,外資在日本股市買超1,263億日圓,扭轉此前一週賣超8億日圓的劣勢。
從經濟基本面來看,日本統計部門5月16日公佈的數據顯示,第一季國內生產毛額(GDP)換算成年率較前一季下降0.6%,跌幅大過經濟專家估計的0.1%,為九個季度來首次下滑。因企業支出意外下滑,且民間消費疲軟。
市場人士表示,儘管第一季經濟出現萎縮,但是經濟專家估計隨著全球經濟重拾力道,第二季日本經濟將會止跌彈升。而且從估值面來看,日本TOPIX指數目前(5月18日)本益比約14.8倍,相較於美國S&P500指數的20.9倍,及象徵全球股市的MSCI世界指數的18.9倍,仍有相當差距。
此外,有鑑於許多日本企業將本財政年度的日圓兌美元匯率預估值設定在100-105日圓的價位,隨著日圓目前的匯價已回穩至約110日圓附近的水準,預料將有助於企業獲利增長,同時平撫市場的不安情緒
不過,日本政治局勢的變化需要密切關注,SMBC日興證券就表示,日本的政局比日本央行更重要,在首相安倍晉三的支持率持續下降之際,投資者應關注政局變化的可能性。一旦安倍晉三謀求三連任的可能性下降,那麼自民黨潛在總裁候選人岸田文雄和石破茂與經濟政策有關的言論,就有可能會影響外國投資者對日本央行政策方向的預期。
整體來看,地緣政治情勢以及日本國內政局仍存在不確定性,但是在基本面良好、日本央行持續寬鬆政策、估值便宜,以及日圓匯價將因利差因素偏弱等背景下,日股仍具投資吸引力。