近來上市櫃公司吹起一股減資風潮，透過減資來改善整體財務結構，如股東權益報酬率(ROE)與每股盈餘(EPS)均具有正面助益，同時也有利於短線股價表現。不過，若要長線多頭走勢，最終得回歸基本面。除了企業本身獲利之外，同時若能搭上產業趨勢發展，股價往往會有數倍的漲幅。

　　最具代表性的個股當然是近1年股價狂飆的被動元件龍頭國巨(2327)，由於國巨在5年內減資4次，資本額一口氣從220.53億元減為35.06億元。在大幅瘦身之後，國巨更展開一連串的併購，包括集團旗下智寶(2478)入主凱美(5317)、奇力新(2456)四合一，以及日前國巨再度斥資33億元，以每股73元公開收購保護元件廠商君耀KY(6422)5成股權；強化國巨集團在被動元件的版圖與領導地位。

　　再者，因村田製作所、TDK、京瓷等日本大廠紛紛退出中低階消費型產品，轉至汽車電子等高階產品，引發轉單效應，讓國巨等台廠受惠；加上過去幾年廠商並未擴產，造成MLCC與晶片電阻大缺貨，進而啟動漲價機制。受惠於漲價效應，國巨從去年第4季開始毛利率一舉攀升至5成以上，今年首季延續成長動能，營收、毛利率、稅後淨利、EPS雙雙創單季新高紀錄，激勵股價持續走揚。日前公司更被證交所強迫公布單月獲利數字，4月每股獲利高達7.43元，令市場驚呼，也順理成章推升股價登上千元大關，不但打破當年禾伸堂(3026)所創下的999元天價，更成為台股第2000金股。　　目前多數法人機構均將國巨今年EPS預估值上修至80元以上，目標價上調至最高1215元。

　　除了國巨之外，同樣也是減資之後股價上演噴出行情的還有顯示卡撼訊(6150)。去年下半年比特幣等虛擬貨幣帶動的挖礦熱潮，繪圖晶片和DRAM都缺貨，顯示卡供不應求，也讓9成營收來自顯示卡的撼訊水漲船高，去年稅後淨利較前一年暴衝18倍，搶下成長王第3名。

　　今年首季更大賺1個股本。受惠於基本面好轉，撼訊股價一路從年初80.4元飆漲至最高420元，漲幅高達4.2倍。不過，近期因比特幣價格回檔，加上撼訊4月營收月減78%，衝擊股價出現回檔修正；後續須觀察營收表現，股價或有跌深反彈之機會。

　　砷化鎵三五族半導體代工廠穩懋(3105)，過去3年2次減資，股本從74.22億元減為42.27億元。穩懋藉由鐳射晶片供應商Lumentum，成為蘋果iPhone X的3D感測元件VCSEL(垂直腔表面發射鐳射)獨家供應商，促使穩懋去年營收與獲利衝高，每股大賺8.91元，激勵股價最高來到340元。

　　今年第1季因iPhone X銷售疲弱，導致獲利不如預期；衝擊股價回測年線位置，更跌破去年Avago私募認購價277元。不過，隨著蘋果下季推出3款新iPhone，全數搭載人臉辨識系統，並大量使用3D感測元件，穩懋營運可望逐季增溫。此外，同樣搭上3D感測商機的全新(2455)，在2016年也減資25%，當年每股獲利衝高至2.53元，創歷史新高。去年受惠於5G與3D感測商機，股價出現大漲走勢，最高來到140元。

　　電競筆電大廠微星(2377)近來股價相對強勢，登上114元創波段新高，連帶電競相關供應鏈個股可望受惠。類比IC設計廠茂達(6138)去年受惠於全球2大VGA顯示卡大廠Nvidia及AMD推出新品，帶動營收與獲利雙雙改寫歷史新高，EPS達2.76元；公司擬配發2.4元現金股息。日前董事會決議辦理現金減資3成，每股退還股東3元現金，等同於每位股東可以拿到5.4元，若以5月16日收盤價46.9元計算，殖利率高達12%。

　　今年第1季茂達繳出不錯的成績單，儘管受新台幣匯率升值影響，營收仍年增20.6%、稅後淨利更較去年同期大幅成長52.8%，創下歷年同期新高，EPS達0.71元。展望第2季雖為淡季，但由於新產品挹注，業績可望淡季不淡，加上台幣匯率回貶，有利於整體毛利率與匯兌回沖利益。此外看準無線充電市場商機，茂達推出應用在無線充電板(Tx)的Gate Driver電源管理IC，主要應用在控管電流輸入及輸出等用途，並已經成功打入無線充電解決方案製造商當中。另外，下半年風扇馬達驅動IC可望放量出貨，將增添營運成長新動能，法人預估今年EPS挑戰3.3元，續創歷史新高。

　　除了電子股大吹減資風之外，傳產業也有不少公司開始減資動作。從事汽車零件金屬沖壓的佳穎(3310)，在亞昕(5213)建設集團入主，並引進專業經理人整頓之後，並在16年減資25%，使得營運逐步好轉。佳穎過去主要專注於消費性電子的沖壓零組件，但為了提升獲利能力，於是積極往車用領域發展；並在16年收購晉碁精密，促使佳穎在車電業務快速成長。

　　目前車用產品佔佳穎營收比重達6成，其餘則是營建部門。受惠於星空樹及晴空樹兩大建案交屋挹注，以及併購晉碁效益顯現，帶動佳穎第1季營收14.85億元，年增441.51%，稅後盈餘達2.09億元，每股盈餘3.34元，均創下單季歷史新高紀錄。

　　另外，佳穎也宣布擬投入不超過1470萬元，與國內車用端子二哥成易精密(CY)合資設立新公司，佳穎總經理朱理華表示，成易是僅次於胡連(6279)的車用端子大廠，過去主力放在東南亞及中東地區，與本田、雷諾等車廠合作密切，但成易在中國沒有廠，雙方決定合作，未來成易負責接單、由佳穎的昆山廠生產，將於第2季開始貢獻營收。

　　展望第2季，隨著在手建案入帳接近尾聲，接下來營運重心將回到車用部分。受惠汽車產業智能電子化發展，公司不斷擴增核心技術，爭取新產品訂單，目前在手仍有數套雷射點焊複合模及四方針產品開發，加上LED導線架產線齊全，產品應用於照明、顯示以及背光，營運動能無虞。此外，開始供應BMW的安全帶扣環感應元件，增添營運新動能。