新興市場股市上週下跌，匯市更創下美國總統川普自當選以來的最大跌幅，因美元匯價、美國公債殖利率狂飆，降低了市場對風險資產之需求。

上週MSCI新興市場指數週線下跌2.30%或26.75點，指數來到1137.74點。MSCI亞太指數週線下跌0.71%或1.25點，指數來到174.37點。

上週新興市場表現最佳為委內瑞拉股市，上揚24.38%，阿根廷股市上揚3.28%，哈薩克股市上揚2.48%表現亦不俗。反觀納米比亞股市下跌7.14%排名墊底，巴西股市下跌6.46%，波蘭股市下跌6.37%表現敬陪末座。

展望本週，除了仍須留意中美貿易談判後續發展，韓國央行利率會議也將登場。另外，美元/美債殖利率走勢、中東地緣政治形勢、國際油價、金屬商品價格走勢等，也是權衡新興市場的重要風向球。

美元走強、美國公債殖利率攀升再加上地緣政治緊張局勢升溫，已經讓許多投資人對新興市場敬而遠之；然而，安本標準投資和高盛資產管理卻逆勢操作進場「大血拼」。管理約7700億美元資產的安本標準投資趁勢最近的賣壓，增加在俄羅斯盧布、南非蘭特和印尼盾的持倉。管理逾1兆美元資產的高盛資產管理則加碼新興市場債券，認為最近疲軟的走勢已經過頭。

高盛資產管理認為，美元最近走強主要動力是因為投機客回補美元空單，不是因為投資人對宏觀背景的看法改變。摩根大通資產管理公司亦認為，由於新興市場有負產出缺口、低通貨膨脹以及可靠的決策者，料可度過近期的風暴。受到槓桿率下降、匯率下跌有助出口商等因素激勵，新興市場企業應該會表現更好；另外，受惠於大宗商品價格支撐，預計大宗商品出口商也會創下佳績，整體而言新興市場形勢優於2008年金融危機。