美國股市持強，與大多數國際股市不同調，歐洲3大市場德、英、法已修正至年線之下，亞洲股市中，日本尚能撐在年線之上，韓股3個月前就已跌破，美中貿易戰震央的中國股市，不論上證、深圳或是香港恆生，都處於破底循環當中，台股呈現兩個世界，加權指數雖破年線但不算太遠，櫃買指數則已創今年新低。

　　加權指數今年內已是第5度跌破年線，縱然下半年外資賣超減緩，不過外有貿易戰加上部分新興國家貶值危機，內則是人氣指標類股包含被動元件、矽晶圓、工具機等股價紛紛腰斬，都使得持股信心變得相對單薄，周與月KD指標已呈現交叉向下，且反彈無量反下殺取量，操作難度大幅提升。

　　不過由於指數採「加權」計算，龍頭台積電(2330)占比約當兩成，加上防禦性的電信三雄、金融類股、台塑四寶與其他傳統產業龍頭，股價表現多仍維持相對高檔，使得指數無法真實反映全面現況，然而在國際股市普遍表現不佳，也必須留意相對強勢的權值股，是否有出現補跌的可能性。

　　從另外一個角度來看，若是將加權指數扣除台積電的表現，則台股8月底高點，並未能突破8月初的高點，且是碰觸到季線就出現修正，而至目前的下跌格局，已是跌破4月底、7月初與8月中的低點，波段跌幅達9.2%(遠高於加權指數跌幅4.64%)，距離2月初低點也只剩下不到3.7個百分點。

　　這樣的現象套到櫃買指數更為明確，櫃買指數低點跌破去年8月低點，即今年新低，且240日線已領先加權指數下彎，所有技術指標皆處於不利多方表態的狀況，而3大法人的賣壓仍未見減輕，籌碼同樣出現下殺取量，甚至已有多殺多的狀況發生，搶反彈必須視能力而為。

　　分段來看櫃買指數本波段修正，高點在6月初的160.41，已出現3段式下跌，第一段跌幅剛好10%，第2段則為9.16%，第3段仍為進行式，目前最大跌幅為8.79%，由於經過下殺取量，加上與年線之間的乖離已經來到11.72%，若能進入量縮階段反覆測試，或將有利於整理打底。

　　在加權指數剛跌破年線、櫃買指數跌破逾1個月之後，上市櫃1665檔個股之中，跌破年線者高達1212家、72.8%，且還有約108家公司縱然仍在年線之上，卻也只剩下不到3個百分點，顯示大多數的公司股價雖不一定完全走入空頭，然重返多頭已是相當困難的任務，嚴守操作紀律是當下最重要大事。

　　目前多方格局個股已為相對少數，不過指標股台積電在Global Foundries放棄開發7奈米技術製成，加上Intel十奈米製程開發進度延遲下，台積電先進製程技術領先地位更加明確，除非半導體整個景氣反轉，否則營運前景將持續成長，這是支撐加權指數的最大力量，縱然短線可能出現補跌，不過未來展望依舊看俏。

　　可留意股價站穩在季線之上的強勢股，若指數止跌或有再次衝高機會，如受惠擴產、新應用布局顯現的台表科(6278)，公告8月每股純益0.42元，逼近上半年總和，3大法人不畏指數修正而同步加碼，融資餘額僅些微增加，在基本面支撐，加上技術面屬強勢、籌碼面獲法人加持下，股價仍有表態機會。

　　又如電池的新普(6121)，自5月起營收已連續4月超過50億元，接下來進入旺季，除了蘋果新品之外，前些年為了避開NB衰退與中國廠商殺價競爭，新普轉進布局高功率電動自行車與電動摩托車鋰電池模組，目標將非IT產品營收比重提升至10～20%，近期外資與投信同步買超，技術面相對有利多方架構。

　　除了找機會切入強勢股之外，若要回頭布局拉回個股也無不可，不過猜底動作難度相當高，若真要操作採分批進場會比較安全，且建議選擇有獲利、殖利率保護，若無獲利、高本益比的題材性個股，則當資金退潮風險就容易跟著升高。附表為外資賣超、融資增加，且股價低於年線的弱勢股，建議盡量避開。

　　人氣指標的漲價題材股，雖然已大幅回檔甚至腰斬以上，不過並不一定已經回到年線之下，但是同樣建議暫時避開，或是短線操作嚴設停損停利，由於成交量能遲遲無法萎縮，則滾量可能會出現緩跌走勢，且籌碼依舊凌亂，則建構底部時間就會拉長，操作上趨吉避凶為上策。