全球股市兩大龍頭美國及中國，近期漲多紛紛進入大震盪，美股4大指數回測月線及年線後反彈；中國上證指數則回測10日線後再彈升；兩者同樣面臨日KD值向下修正，不過人氣尚在。當然最重要是美股，由於企業財報公布結束，正等待3月20日聯準會開會，再來才是4月公布第1季財報。

在此之間則有美中貿易會談變數，尤其是美方已說無限期延後關稅再次調高，但川習何時會面是股市觀察焦點，有見面才會有結論，否則美方也可能隨時變臉；中國則是真否能落實答應美方條件，諸如降低國營企業補貼、智慧財產權保護等等。

目前正在空窗期，反倒是被川普一直罵的聯準會主席鮑爾，20日聯準會開會究竟如何表態。鮑爾認為目前不急著調整利率，將繼續觀察全球成長趨緩對美國經濟情勢的影響，暗示可能暫停升息更長一段時間，也反映全球央行正進入風險管理模式的最新趨勢。

對照先前歐洲央行決策例會雖維持利率不變，但由於經濟疲軟，ECB決議推出新一輪定向再融資操作(TLTRO)，同時將可能升息的預估時點推遲到明年，使得ECB成為全球第1個因經濟走疲再寬鬆銀根的主要央行。加上日本央行無意結束寬鬆局面，現在就等聯準會開會，若進一步強調無意再升息，那麼全球3大央行將不是持續維持資金寬鬆、就是不再升息，暗示全球資金仍舊豐盛。

此外，今年初全球幾乎所以機構都認為展望不佳，OECD還是在4個月內兩次調降今明兩年經濟成長，而美國企業大約有一半獲利是靠全球經濟，儘管美國國內內需依舊旺盛，但法人預估第1季企業財報將衰退2～4%，在美股今年首2月漲多下，也需震盪消化。

尤其這次道瓊及標普最高來到26241點及2816點，距離歷史新高26951點及2940點不到5%，基期已墊高下，未來1個月最好可能只是高檔震盪，年線25000點及2737點是多空關鍵。科技股微軟、谷歌及亞馬遜去年第4季跌幅倒不是很重，主要是原來總市值第1名的蘋果大跌逾3成，連股神巴菲特都差點套牢。

蘋果今年初還調降財測，但隨後連續兩次調降手機售價，在中國及印度銷售已見起色，12日美銀還調升蘋果評等，使得股價大漲，總市值重登第2名，僅次於微軟(相差也只有200億美元)。美國銀行稱蘋果股本低廉、具吸引力，將蘋果評級上調至「買入」，並調高目標價格。蘋果3月25日舉辦春季發表會，預測推出傳聞已久的串流媒體電視服務和新聞訂閱服務、AirPods等產品。失寵已久的蘋果又見生機。所以美國科技股應該也將處於高檔震盪。

至於中國股市今年竄起飆漲，創業板指數續創新高，個股大漲超過1倍的不少，連上證指數都上漲約26%。8日出現首次較大回檔，不過上證指數在失守3000點後，馬上又站上，且包括寧德時代、滬電股份、立訊、歌爾聲學、匯鼎科技、鵬鼎控股以及在香港掛牌的舜宇光學、高偉電子表現都相當出色，鴻海旗下的工業富聯(FII)彈幅也超過5成，且本周表現依然強勢。由於深滬股市成交量屢屢超過1兆人民幣，已引來官方降溫動作。不過好不容易炒熱的冷灶，且包括滬深300、深圳及上證指數都呈現高角度上升，一時之間要冷卻也不會那麼快。至少上證站上3000點已達去年跌點反彈2分之1附近，將有利個股持續表現。

美中股市未出現大回檔徵兆，台股雖然被中國吸金不少，但還是有個股表現機會，10000至10200點可望成為台股較大支撐。這次最強勁的就是光學股，尤其是股王大立光(3008)，不僅受惠三星及華為拉貨，蘋果銷售量起死回生，加上車用鏡頭等等，外資紛紛調高評等而該股也是三王中最先站上年線，若以今年最低價2880元起漲計算，彈幅高達64%，成為台股最強權值股。同時也帶動玉晶光(3406)、亞光(3019)、揚明光(3504)等上漲；也就是說，只要股王未連續下跌前，台股還是震盪盤堅。

再者，權值王台積電(2330)短線也處於日KD值低檔交叉向上，外資調升目標價至300元，除非美股再大跌，否則也保護大盤。

2月營收公布，的確不少公司因為營業天數大降而數字不好看。不過電子股仍有晶彩科(3535)、鼎翰(3611)、美時(1795)、雙美(4728)等創歷史新高，股價表現也相當好。

另外像是廣明(6188)、敦陽(2480)、奇偶(3356)、世界(5347)、旭富(4119)、豐達科(3004)、尚立(3360)、和鑫(3049)、信邦(3023)、均豪(5443)、亞泰(4974)、緯軟(4953)、達邁(3645)、明基材(8215)、易華電(6552)、營邦(3693)、寶齡富錦(1760)等，2月營收較元月小降或較元月高，3月份恢復正常營運日，營收及股價可特別追蹤。

另一種是2月不佳，但3月恢復正常後營收可望有明顯跳增，蘋概股是其中之一，包括新機降價後銷售提升，對供應鏈臻鼎KY(4958)、台郡(6269)、和碩(4958)等有利；後續推出的AirPods等新產品可望開始拉貨，對於正崴(2392)、英業達(2356)、台光電(2383)、聯茂(6213)業績也有加分作用。無線耳機逐漸普及，也將對小型鋰電池的興能高(6558)業績有利，且在新產能開出下，前兩月已交出較去年同期大成長41.2%成績，3月份可望攀高。

安全監控的晶睿(3454)3月份在出貨大廠代工產品下，業績可望亮眼，尤其元月營收已創下6.42億元歷史新高，2月營收雖降至4.38億元，但較去年同期成長41.3%，前2月營收較去年大成長61.5%，首季營收頗有看頭。其他如眾達KY(4977)、至上(8112)、事欣科(4916)、新唐(4919)、聯詠(3034)、矽創(8016)等，都具有此特色，股價可注意。

去年台資回流，令北部工業區土地價格急漲，尤其廣達(2382)以超過42億元買進林口工業用地最令人矚目，也帶領桃園區土地價格上漲。此外，最近興富發(2542)標得大同旗下尚志台北精華區土地，每坪超過千萬元，可視為台北市交易標竿之一，也視為南部及中部土地價格上漲後，蔓延至台北。去年大選後高雄房地產交易暴增，價格也上漲，對於當地建商如京城(2524)、隆大(5519)等業績肯定有所幫助。

而台中則有國壽以每坪235萬元高價買進7期文心路及台灣大道口土地，對於擁有綠園道精華區土地的勤美(1532)有利。勤美為配合集團在台中市草悟道商圈的「勤美之森」整體開發案規劃，預計將投入45億元，委託大陸工程興建打造台中「勤美洲際大飯店」案，預計第1季動工、2022年底完工營運。

這也將是勤美集團繼全國大飯店、金典酒店之後，在台中地區的第3家飯店投資案，同時也是台灣第1座洲際五星級酒店投資案。據報導，「勤美之森」整體開發計畫總面積達7200坪，將分成兩期陸續開發。

其中豪宅部分，單是「勤美之森」豪宅案，預計每坪開價60萬元起，總銷超過百億元大關，挑戰草悟道豪宅新高價。勤美去年EPS預估5元以上，將是近5年最高。值得注意的是，勤美集團董事長林廷芳是本屆磐石會長，今年集團動作加大，且獲利提升，去年先一波上漲將股價拉離每股淨值31.71元，在38元附近作平台整理後，後續發展應可注意。資產價值的提升，對股價低檔將是有利支撐條件，若能加上配息，將會吸引部分資金。

而3月份一向是各公司公布去年獲利、今年股息配發，目前殖利率超過6%者已超過50家以上。去年獲利好可望有高配息而殖利率預估較高者，如精誠(6214)、技嘉(2376)、友通(2397)、華祺(5015)、茂訊(3213)、致新(8081)以及通路股的至上(8112)、豐藝(6189)、增你強(3028)等都可留意股息公布後上漲的可能性。