美股展開超強走勢，不管暴動示威以及新冠疫情，市場以解封復甦題材為主，各類股輪流彈升，科技股由臉書、蘋果、亞馬遜、Netflix以及Alphabet、英特爾、特斯拉、輝達、微軟、思科領軍上漲，費半指數率先創下歷史新高，緊接著那斯達克跟進，再來標普也向高點挺進，最弱勢的道瓊也在波音等落後補漲下，來到27000點之上，4大指數全部呈現多頭走勢。

不僅美國，亞洲的日、韓股市也是站上年線後碎步盤堅向今年高點挑戰，歐洲股市因經濟重啟加上政府積極注資，德國除歐盟量化寬鬆外，也提供超過7000億歐元刺激景氣，帶動歐股向年線之上反彈；先前被外資賣超的新興市場大多反彈，不過中港股市相對較弱勢，中國兩會過後宣布香港實施國安法，引來美國大力抗議，加緊對華為制裁，並嚴格審視在美掛牌的中資股，中國內部宣布不做今年經濟成長率預估，經濟情況正在調整中，香港最弱、在年線之下整理。

美國有聯準會大力注資，歐洲有歐盟及德國、日本央行也全力放錢，韓國則是降息，全球政府放出來的資金超過十兆美元，最直接的就是刺激股市大漲，這股動能還在持續中；場外還有像巴菲特等掌握大量資金、殺股票在低點的公司等待回補。而全球又開始流行買大型權值有競爭力公司的ETF，推升指數。

當然，費半來到兩千點、那斯達克來到1萬點整數關卡震盪將難免。不過趨勢上只要月線不破前，都還是看漲模式。尤其注意尖牙股蘋果及微軟總市值同時超過1.4兆美元(蘋果居冠1.49兆美元)、亞馬遜超過1.3兆美元、谷歌9945億美元接近1兆美元，未來同時出現4家公司超過1兆美元將可期待；還有臉書總市值也急起直追接近6800億美元，創新加持的電動車特斯拉股價也創歷史新高，總市值超過1700億美元，超過美國其他品牌加總金額一大截；加上股價領先創高的輝達等，都是多頭指標。

台股受美股影響，外資回頭重新買超，今年前5月賣超台股高達6627億元的外資，進入6月後，隨新冠疫情趨緩，全球壓抑許久的需求陸續釋出，加上國際油價回穩，使得國際熱錢陸續由美、日等國重新回流新興市場。外資6月出現回補台股累計金額730億元，成為台股持續創高走揚的主因。周線更是4連紅，預期後市行情有望蓄勢挑戰前高。不過需要留意國家隊逢高獲利賣壓。上周8大公股行庫總計賣超台股73.3億元，終止連4周買超，逢高獲利出場跡象明顯，本周此現象將持續。現階段技術面強過基本面，台股登上年線後呈現碎步推升，維持3天之內創新高模式，標準的波段推升走勢，只要5日線11400點不破，將持續向11900至12000點挑戰。由於台股來到前波套牢區再加上指數漲多，部份資金開始轉向非電子股及前波漲幅落後的個股。另外由於季線已在10500點附近走平向上，建立強大支撐力，只要量能夠維持在2000億元附近，對多頭仍有利。

多頭市場中首先一定看高價股表現，尤其這次除了大立光外，有了矽力KY(6415)、信驊(5274)、祥碩(5269)三千金，不過這3檔股近期走勢有點分歧，祥碩股價再創新高，信驊回檔較深才反彈。500至1000元之間的玉晶光(3406)、亞德客KY(1590)、譜瑞KY(4966)、和泰車(2207)、旭隼(6409)、緯穎(6669)、精測(6510)、富邦媒(8454)、鈊象(3293)、寶雅(5904)等，除亞德客、精測及緯穎外，股價都在5日線上，算是漲勢持續。以此來看高價股8成以上還在5日線上，屬強勢。尤其本周轉上櫃的的昇佳電子(6732)，股價在興櫃市場高價約在745元附近，轉掛牌後股價一口氣越過譜瑞、旭隼、緯穎，衝上900元之上，僅次於四千金、居股市第5名高價，只要股價出現比價推升就有利股市多頭。

再看500元以上高價股，包括玉晶光、富邦媒、鈊象、和泰車、譜瑞等5月營收都相當好，表示屬於有基之彈。而低於500元個股第一檔就是聯發科(2454)，本周也一度衝過500元，市場預期可望受惠華為海思被美國制裁，有利中國手機品牌大廠如小米、Oppo、Vivo等採用期5G晶片，加上原來的轉資立錡等展望佳，外資調升目標價至600元。

再來就是台積電(2330)，今年高點在346元，距目前不到325元是有段距離，主要還是一味被美國強迫赴美設廠，最重要就是未來不准替華為海思代工，約損失16%營收，高階製程5奈米也不會那麼供不應求，間接減緩3奈米以下發展。不過也有外資認為AMD及蘋果乃至輝達訂單可望彌補，資本支出將維持原議。的確若少了一個華為大客戶，其他調整是必然，且今年智慧手機銷售綜合各家看法將年減15%上下，而AMD及輝達今年新產品推出雖相當強勢，但能否完全彌補仍待觀察。正面說法少了華為海思，但聯發科可望遞補，且中國其他3大手機品牌廠也會分食華為流失部分，只是能否持續維持營收雙位數成長仍需驗證，公司則表示有信心。基本上，外資原來預估台積電今年EPS約落在15至16元，若以PE22倍來看，股價約有330元以上機會，且逐季配發2.5元現金股息(6月18日除息)，若對比美國重量級權值股谷歌、臉書、亞馬遜等高PE，在全球ETF資金重返風險性資產下，加上台積電今年被外資賣超65萬張以上，的確會進行回補，股價或有再登高價機會。

股王大立光(3008)將進入出貨旺季，可望提振5月以前低迷業績，股價已站穩4000元底部。而傳產股台塑4寶在油價回到35至40美元區間，公司表示最壞時間已過；何況也是前15大權值股的代工四哥廣達(2382)、仁寶(2324)、英業達(2356)、緯創(3231)、和碩(4938)也要進入出貨旺季，又都含息待除，金融股則有壽險資金護盤，那麼台股重量級權值股低檔都有支撐，只要國際股市未再連續大跌，台股10500至11000點將築成較堅強防線。

指數問題不大，且目前正在進行波段推升，就看個股業績題材。而近期股東會陸續召開，聯詠(3034)5月營收飆次高、義隆(2458)看好第3季，泰碩(3338)看好後市，明年股利喊加碼，內需股觀光飯店受到疫情解封，瓦城(2729)、晶華(2707)業績明顯成長；此外，政策施政方向如資安問題等浮出彈面，也是近期本刊介紹的資安及系統整合相關股如敦陽(2480)、聚碩(6112)、晉泰(6221)、中菲(5403)、零壹(3029)、普鴻(6590)、精誠(6214)等具有息利及業績等股價輪流創新高。敦陽殖利率超過5%，拉回十日線都可以注意。

根據統計，今年逾1700家上市櫃公司合計配發1.37兆元股息，雖低於去年1.45兆元、前年1.42兆元，位居史上第3高；在大盤漲勢中，都有機會完成填息，未來兩周要除息的如台塑化(6505)、台積電、和碩、永豐金(2890)、東元(1504)、光寶科(2301)、義隆、漢唐(2404)、卜蜂(1215)、東陽(1319)等，都有機會在資金行情中有好的填息表現。

據統計，去年政策立法鼓勵台商資金回流，財政部最新統計至5月15日，專法上路屆滿9個月申請回台金額共937億元，其中有811億元已實際匯回。若加上6月申請匯回金額已正式突破千億元。由於境外資金匯回專法規定，首年申請適用專法，且在核准期限內匯回存入資金者，可享有優惠稅率8%，期限只到今年8月14日，台商資金透過專法匯回可望加速，對今年除權息行情有利。

個股要除權息，融券就必須回補，也就是說，目前台股上市融券張數達86.6萬張將陸續被強迫回補。高券資比股如康那香、恆大(1325)、世芯KY(3661)、台光電(2385)、長榮航(2618)、台光電(2383)、金像電(2368)、南六(6504)、嘉晶(3016)、愛普(6531)、瑞耘(6532)、大學光(3218)、世豐(2065)、亞諾法(4133)、聯發科等，券資比都超過35%，空頭要小心了。另外，聯電(2303)再度實施20萬張庫藏股，有利低檔支撐。

蘋果供應鏈在蟄伏半年後，又將開始拉貨，外資上修iPhone SE2出貨量3成至2800萬支，原本認為衰退超過雙位數的今年iPhone出貨，也上修為1.86億支，年減2%，相當看好供應鏈，如臻鼎KY(4958)、華通(2313)、台光電、玉晶光、緯創、和碩、欣興(3037)、可成(2474)等皆可一併注意。

此外，台股逐漸拉開與年線距離，股價在相對低檔、低股價淨值比且帳上現金多者也可望補漲。