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半導體、汽車電子站在高崗上,快速掃瞄技術面相對強勢個股

產業評析   2021/02/01

外資連續大賣超下,台股幾乎有一半以上跌破月線呈現弱勢;相對指數還在月線之上,主因是先前台積電(2330)上漲墊高指數表現。一般農曆年前賣壓較重,弱勢股宜減碼。不同於弱勢股,也有少數族群股價高姿態,包括中低價半導體晶圓代工、封測、功率放大器(PA)、板卡、被動元件以及鴻海集團加上汽車相關零組件以及工具機等,可密切注意。

在英特爾財報會議中未聲明將委外代工,外資大賣超護國神山台積電(2330),連帶影響到高價半導體股;不過較低價的聯電(2303)、世界先進(6347)、旺宏(2337)、華邦電(2344)反而持續推升,顯見半導體好是進行式,只是台積電短線漲太多,技術性配合消息面拉回是正常的。而半導體展望非常好,傳出聯電將在第2季調升價格,下游則因疫情未解,遠距會議、教學持續,報載德國經濟暨能源部長Peter Altmaier致函台灣政府,希望為德國處境艱難的汽車產業提高晶片供給量。最主要是這波景氣有汽車電子出來搶產能,使得半導體出現許久未見的榮景。

封測部份,短線上超豐(2441)、京元電(2449)、欣銓(3264)、頎邦(6147)、南茂(8150)、捷敏KY(6525)、精測(6510)、矽格(6257)都屬高姿態法人買超,可一併注意。此外DRAM若價格持續上漲,威剛(3260)及晶豪科(3006)股價一般反應較快。

其中矽格董事宣布,將以新台幣46.2億元收購開曼商聯測公司全部股權,並取得新竹科學園區聯測科技所有的資產,預計最快3個月之內可以完成交易。對矽格來說,今年將可因併購聯測而增加近20億元的營收(約2成),也解決目前產能壅塞、廠房空間不足的燃眉之急,股價展現創高企圖心。

高價IC設計族群方面,股價介於300至千元者,包括聯發科(2454)、世芯KY(3661)、愛普(6531)、昇佳(6488)、立積(4968)、瑞昱(2379)、聯詠(3034)、晶心科(6533)、力旺(3529)等波動幅度較大,基本面紮實。如立積去年12月營收未創新高,但獲利創高,單月EPS已達1.95元,由於推出的WiFi 6屬世代交替產品,甚至連代工的宏捷科(8086)股價都一起上漲,顯見該產業是全面的好,股價坐六望七;而同樣也是好公司的瑞昱(2379),股價也來到500元上下,重點是比同族群爆量,該股成交量並不大,籌碼較集中;異質整合IP的愛普,拉回也可注意。

驅動IC部分,近期天鈺(4961)及敦泰(3545)都漲多大震盪,但聯詠(3034)走勢則相對穩健,尚在十日線之上,以該公司去年EPS接近20元,今年將更進一步推升,PE約20倍,相對是偏低的,難怪股價有支撐。電源管理IC的致新(8081),去年EPS約13元,股價不到200元,近期出現補漲,今年預估EPS約14元,PE真的低,站上兩百元似乎是遲早的事,股價才脫離年線。也是屬於補漲的晶心科,去年10月、11月EPS分別為0.57元、0.72元,以該公司營收連續創歷史新高,獲利成長相當可觀,後續值得注意。

被動元件近期利多頻傳,繼MLCC廠村田、太陽誘電之後,晶片電阻大廠KOA日前也跟進宣布調高財測,旺詮宣布自1月25日起恢復接單,但在各項原材料價格上漲,訂單出貨比將近4倍之下,宣布針對大中華區代理商調漲厚膜電阻價格15%,新價格將於2月17日生效,旺詮即將在2月併入凱美(2375),等於新凱美開出漲價第一槍,所以最近凱美股價表現超強。而身為晶片電阻大廠的國巨(2327)及華新科(2492)股價不是在新高就是在高價附近,的確,車用電子的興盛加上5G手機需要更多被動元件,對被動元件需求只會更旺,若預估國巨去年EPS約27元,目前PE尚未超過25倍;華新科去年EPS約15元,PE超低。其實包括興勤(2428)在內,股價都屬創新高高姿態,顯示該族群的確有特定資金進駐。

另外,輝達因為三星代工良率不佳關係,新世代板卡供應不順,但市場需求強烈,台灣顯卡廠GPU緊缺情況更加嚴峻,在輝達對AIC合作品牌商釋出新品GPU的數量緊縮下,目前訂單缺口最大的RTX 3060Ti,大概除了既定鋪在台灣市場的量之外,不少海外主要市場自1月中下旬後幾乎難以到貨,甚至眼看到春節前都恐無貨可出。台系顯卡廠包括華碩(2357)、技嘉(2376)及微星(2377)陸續調升後,預計在2月的春節後還將再有一波漲勢,受到VGA RAM顯存的價格揚升影響,傳台灣顯卡廠最慢在第一季底前的新到貨顯卡,產品售價就會反映,甚至可能進一步影響至搭載獨顯的電競/中高階以上PC產品售價。近一周來這3家公司股價都站上所有均線之上,拉回可注意。

此外,面板價格連續調漲超過7個月,群創(3481)及友達(2409)今年獲利看好,只是賺多賺少,而台廠專精於差異化應用,例如群創大力著墨在汽車方面,加上工廠設備折舊攤提告一段落,相對股市在16000點附近,兩者股價不到15元,風險相當有限;彩晶(6116)亦同,都可注意。

石英震盪器的晶技(3042),去年股價在第2季表現大放異彩,8月股價最高就出現88元新高價,而後也提前整理等待業績。的確第4季營收持續創高來到32.33億元,全年每股稅前賺5.44元,稅後約在4.2元以上,創近8年最好成績,整理約5個月後,近期股價重獲法人青睞大買,股價再創高,由於去年業績是下半年才爆發出來,相對上半年基期較低,有利今年業績出現較明顯上升,短線股價站在85元之上就屬強勢。

鴻海集團積極投入電動車,而原來特斯拉供應鏈中的貿聯(3665)、和大(1536)、以及同致(3552)、宇隆(2233)、胡連(6279)等,去年股價蟄伏,今年以來則是開始緩步趨堅。其中最強勢的是同致,受惠中國車市復甦、自動駕駛與 ADAS趨勢以及取得美系電動車OEM訂單,今年營收可望重返成長,法人估可年增近4成,獲利則隨著銷售均價上揚、營收規模放大,估可翻倍成長,挑戰賺1個股本,股價今年以來從200元以下,一口氣上漲5成穿越300元,若能股持續拉高PE,對於同族群股有加分機會。而股價與之相近的貿聯,去年EPS約13元附近,較同致高出一截,股價在300元附近整理後或將再攻。

另外,腳踏車的美利達(9914)、桂盟(5306),股價經過半年整理,重新站回所有均線之上,可留意量價變化。

去年被匯率整得很慘的自動化設備族群,今年在亞德客(1590)號稱將賺3個股本下,股價不僅站穩千元大關,還出現1205元高價,也刺激去年一直喊做白工的上銀(2049)今年開始偏多,宣稱集團旗下大銀(4576)打破過去不做設備慣例,將特別為國際半導體大廠量身生產製程設備,該公司將斥資上千萬元在竹科興建無塵室進行設備測試。而目前上銀、大銀第2季訂單滿載,訂單能見度看到第3季;此外,集團也接獲日本愛信精機工具機改裝訂單,今年起陸續出貨,上銀、大銀均可受益。今年上銀集團資本支出從原規劃上修至40億元以上。大銀微掛賣後股價幾乎無表現,最近突然連續拉升,若從去年獲利看不出奇特,但是股價企圖心十足。另兩家也是許久未見強勢的直得(1597)及全球傳動(4540)股價同步轉強。工具機族群去年除了亞德客外,是較無表現族群,這次幾乎是整體出動補漲,只要5日線不破都屬強勢,不過還是需要獲利來支援。

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