在雲端商機持續發酵的帶動之下，伺服器的重要性與需求與日俱增，雖然終端需求先前仍然免不了受到疫情的影響，不過，近來受到全球經濟逐步回穩，越來越多企業擴大在各個項目的投資，進而帶動起全球伺服器市場規模及整體出貨量，與伺服器相關的晶片需求當然也就跟著水漲船高。

雖然目前伺服器的主晶片絕大多數都還是被國際上的大廠把持，但國內的IC設計廠商信驊(5274)及新唐(4919)以伺服器遠端管理晶片(BMC)插旗伺服器產業，目前已在該領域占有一席之地，除了BMC外，台灣的IP廠商創意(3443)、世芯KY(3661)也以ASIC(客製化晶片)打入不少伺服器客戶。當然與此同時，在高速傳輸成為標配的狀況下，台廠的譜瑞KY(4966)、祥碩(5269)、創惟(6104)、威鋒電子(6756)都是市場當中不容忽視的佼佼者，簡單來說，乘著伺服器的熱潮，台灣的半導體產業當然也是遍地開花。

首先來看，所謂BMC，是在伺服器當中扮演不可或缺的角色，主要負責管理資料流量、協助CPU運作、遠端管理、故障預測、效能調教等功能，與主晶片規格開發緊密，重要程度不言而喻，從當前實際產業狀況來看，一個伺服器當中，現在多數有兩顆CPU，就會搭配使用一顆BMC，而在高效能運算(HPC)、AI與邊緣運算持續成長的帶動之下，使用伺服器的數量增加，從小到大，小型的伺服器當中可能就只需用到一個CPU，不過仍然需要配上一個BMC，整體來說，BMC的使用量未來將會迎來相當大幅度的增加，相關廠商的受惠程度不容小覷。

國內BMC廠商信驊已經深耕BMC領域多年，目前以市占第一穩坐全球龍頭寶座。近來受到Intel、AMD陸續推出新平台的挹注客戶需求走揚，包括歐美及中國的客戶積極下單。在客戶強勁拉貨動能的帶動下，累計前11月合併營收達32.67億元、年成長17.4%，為歷史同期新高，法人樂觀看好其今年營收可望達到雙位數成長，獲利更是有機會賺進接近4個股本。展望明年，信驊目前在手訂單暢旺，再加上陸續調漲產品售價，並以優化產品組合維持毛利率表現，全年續攀高可期。

在BMC晶片市場同樣有所布局的還有新唐(4919)，近年積極投入BMC的研發，持續耕耘Open BMC開放架構，並將其應用於高效能資料中心當中。針對BMC領域，新唐日前也說明，未來將持續接觸新的資料中心客戶，除了原先關係就相對緊密的Dell，以及在2019年打入的Google等既有的指標大廠客戶之外，也有好幾家美系新客戶在今年開始放量出貨。隨著BMC漲聲再起，法人也看好，新唐明年將有機會搭上這波BMC漲價商機，在產品單價同步成長的挹注下，帶動營收、毛利及獲利持續增加。

當然，不只是高效能運算是產業的長線趨勢，高速傳輸的重要也是與日俱增，譜瑞開發應用於資料中心伺服器的PCIe Gen4 retimer高速產品，已獲得許多領導廠商採用並進入量產階段，在後續規模持續放大的挹注下，營收貢獻也將跟著逐步放大，另外下一世代的PCIe Gen5 retimer也正在研發階段，預期明年就會有新產品推出，可持續關注；而祥碩則是坐擁產業的競爭優勢，先前推出的PCIe Gen4介面的Packet Switch、Retimer/Redriver等產品已經通過伺服器客戶認證並開始放量出貨，法人看好後續無論是英特爾、非英特爾的市場都將會替其帶來成長機會。

值得關注的還有近期積極拓展光纖、物聯網產品，搶攻大型資料中心交換器與伺服器商機的射頻晶片廠宏觀(6568)，從目前的業務內容來看，其光纖與IoT事業皆獲得相當正向的營運成果，並且將維持快速擴張的腳步，預計明年二者的營收占比將較今年倍增，合計有望突破二成以上。在光纖事業中，HDMI AOC已獲得量產實績，將以CMOS製程的25G/100G transcevier產品切入資料中心市場，預計明年第二季前就能夠正式量產，10G PON產品也與營運商展開合作，預計明年起就能有實際的貢獻。

由於今年主要受限於晶圓代工產能供給吃緊，再加上長短料問題，導致宏觀射頻IC以及光纖產品的出貨動能受到不小的影響，不過，根據公司說法，明年已經順利爭取到台積電(2330)更多晶圓代工產能的供給，且晶圓代工漲價帶來的成本提升也都有機會能夠轉嫁到客戶身上，同時，也順利搭上USB 4、HDMI等高速傳輸規格新商機，因此，法人看好，在明年產能支援及成本轉嫁的雙重加持之下，業績應能步出營運谷底，迎來明顯的回溫，投資人可持續留意。