日內要點：

1. 年內加息4次預期再升溫，超鷹趕鴿但美元仍難逃賣事實下挫
2. 歐洲央行議息會殺到，QE何去何從今晚應該有指引

 

年內加息4次預期再升溫，超鷹趕鴿但美元仍難逃賣事實下挫

鮑威爾大刀改革聲明內容

• 一如市場預期，美聯儲加息25個基點至1.75-2%，是自2015年12月加息週期以來第7次加息
• 利率點陣圖從上次的預料加息3次上調至4次，即2018年預料加息4次，2019年維持3次
• 同時經濟預期更為樂觀，2018年GDP增速預期由2.7%再提升至2.8%，同時大幅下調2018-20年的失業率預期至3.6%、3.5%和3.5%，PCE通脹率預期也由1.9%提升至2.1%
• 鮑威爾言論對當前經濟及通脹更為樂觀，相比5月的聲明，此次聲明篇幅減了一半，在對關注通脹走勢、以及利率可能維持在長期利率水平以下等措辭上做了大幅的刪減
• 鮑威爾也宣佈從2019年開始一年8次的議息會議都會有主席的新聞發佈會
• 對於金融泡沫及經濟衰退的看法，鮑威爾的言論也非常正面，認為2001及2007年的經濟衰退都不是受通脹影響，而是資產價格上漲的壓力迫使美聯儲收緊政策，導致經濟陷入衰退且失業率上升，同時他並未有評價新興市場經濟及貿易戰等
• 針對市場關心的通脹率，鮑威爾認為過去的經濟週期衰退與通脹無關，而是金融不穩，暗示即使通脹漲超2%也未必一定加快步伐
• 同時美聯儲預期今年的PCE通脹率在2.1%，目前已經2%，故似乎美聯儲不認為通脹會繼續大幅上行

今日焦點

• 加息預期由年內3次提升為4次，不過市場對美元卻出現賣事賁下挫，美元指數從高位93.7水平回落至93.5水平
• 主要原因除了賣事實外，點陣圖上顯示支持加息4次的人數在15個票委中有8個，另外7個支持3次，故實際上仍舊五五比附近
• 另外，美聯儲預期通脹今年維持2.1%，以及暗示通脹加快也未必加快步伐等反映美聯儲對加息4次信心仍存在一定變數
• 香港時間晚上8時半，美國將公佈5月份零售銷售數據，預期由0.3%升至0.4%，同一時間有上周申領失業金人數，預期持平前值在22.2萬，數據符合或好於預期或可提振美元
• 不過注意日內的市場眼球必定放在7時45分出台的歐洲央行利率決議，歐元的走勢將影響美元

黃金/美元技術走勢

• 黃金繼續在低位窄幅徘徊，昨日最低1293水平見支持，最高1301水平遇阻
• 預料黃金繼續在橫行區間，上方1300-1307繼續是阻力，下方1289-94有支持

圖片來源: ADS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 一小時圖)

 

歐洲央行議息會殺到，QE何去何從今晚應該有指引

經濟數據再失預期

• 繼歐元區及德國的6月ZEW經濟景氣指數大幅遜於預期後，昨日歐元區公佈的4月工業生產年率又大遜預期，只有1.7%，前值為3.2%及預期2.7%

今日焦點

• 今日香港時間下午7時45分，歐洲央行將會公佈6月利率決議，8時半行長德拉吉將出席記者會
• 過去的兩週歐元由1.15水平漲至1.18水平，主因是歐洲央行管委不約而同地指將在今次會議展開有關縮減甚至結束QE買債計劃的討論
• 市場預期會議將會有關於9月後會否延續QE以及何時結束QE的時間表出台，消息將可刺激歐元繼續向上
• 市場預期今次會議只會給予大綱及討論，正式落實將會在7月的會議，預期歐洲央行將會今年年底前完全結束QE買債計劃
• 關注歐洲央行對一季度的經濟增長疲弱及未來前景有何看法，同時關注德拉吉對貿易戰及意大利政局等不穩定因素的看法，會否影響其對結束/縮減QE的步伐
• 預料歐洲央行會下調今年的經濟及通脹率預期，但左右歐元走勢的焦點將在結束/縮減QE之上

技術走勢

• 歐元未有脫離橫行區間，反彈至1.1808水平遇阻，但在1.1730的前阻力水平見支持
• 關注歐洲央行議息會，市場目前較為觀望議息會，歐元波幅收窄，預料在議息會前歐元繼續區間橫行，下方支持參考1.1741及1.1727水平，上方阻力參考1.1814及1.1840水平
• 假如歐洲央行釋出任何有關9月後會否延續QE以及何時結束QE的時間表出台等消息，歐元衝破1.1840水平後，可上試1.1890水平 (大方向上1..20-1.21水平是關鍵阻力難以升破)

圖片來源: ADS達匯MT4交易平台 (歐元/美元 一小時圖)