日內要點：

1. 歐元大挫260點，鷹派行動被包裝成鴿派決策，至少一年後才加息
2. 日本央行負利率不變，通脹率再下調，關注行長記者會

 

歐元大挫260點，鷹派行動被包裝成鴿派決策，至少一年後才加息

到2019年夏季後才加息

• 一如市場預期歐洲央行維持三大利率不變，並作出了退出QE買債計劃的決定
• 宣佈QE將在12月底結束，每月300億歐元的買債規模將持續至9月，10-12月的月度買債規模為150億歐元
• 不過讓市場大為驚訝的是，歐洲央行同時宣佈預期現時的利率最少維持不變至明年夏天，歐元於是先漲後大挫，並挫近260點
• 事實上歐洲央行雖然即將結束QE，不過同時指明只要有必要，將對到期債券進行再投資，以保證流動性充足，再投資將會一直持續到QE結束後一段長時間，反映歐洲央行仍舊保持經濟刺激的寬鬆政策
• 在利率決議後的行長德拉吉記者會，歐元跌勢更慘，主要是他重申了當前利率水平會持續至2019年夏季，是刻意不給出一個明確的加息時間，市場分析認為這不代表歐洲央行在明年9月就會加息，仍保留了在2019年夏季後仍不加息的可能性
• 德拉吉在記者會的表現與前一天鮑威爾的發言相映成趣，前者明顯風險樂觀並存，而後者幾乎全面唱好美國經濟，兩人的表現可說完全反映在匯價上，即使美元有賣事實的跡象，但歐洲央行的鴿派聲明再次成就美元造好，歐元大幅下挫

今日焦點

• 歐洲央行維持低利率至2019年夏季不變的影響將會延續並使歐元早段受壓
• 香港時間下午5時，歐元區將公佈5月份CPI通脹率，預期較前值1.2%提振至1.9%，反映歐元在5月的低迷提振通脹表現
• 數據符合或好於預期將可稍有提振歐元，反之將下挫

技術走勢

• 歐元曾一度在利率決議宣佈結束QE時漲至1.1850水平，然其後大挫260點，目前已回到1.1580水平下方
• 日線圖看歐元將要測試1.15水平，若跌破1.15水平將形成一浪低於一浪形態，相反若能守住1.15 水平歐元將可確認見底，完成123法則的第2部曲
• 數據出台或可使歐元小幅反彈，上方阻力參考1.1585-90水平，以及1.1617、1.1652水平
• 大方向上歐元繼續走弱機會大，日線圖上昨日的陰燭達到260點子，一夜間歐元升幅全被抹去，形態上亦是跌得快升得慢
• 注意若歐元跌破1.15水平，將會進一步步向1.12-1.13水平

  圖片來源: ADS達匯MT4交易平台 (歐元/美元 一小時圖)

  日本央行負利率不變，通脹率再下調，關注行長記者會

  通脹展望大幅下調

• 今早日本央行公佈利率決議，一如預期維持利率-0.1%不變，維持10年期國債收益率目標在0%不變
• 聲明內容措辭大致一樣，認為日本經濟持續溫和擴張，但大幅下調了通脹率預期至0.5%-1%的區間，上次預期為1%

• 今日焦點

• 香港時間下午2時半，日本央行行長黑田東彥將會舉行記者會

• 技術走勢

• 日元在決議後繼續走高，預料日內將可上試110.84、111.18、111.39水平，但愈接近111水平時美日將有下調壓力
• 下方支持參考110.27、109.84-92水平
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• 在美歐兩大央行宣佈利率決議之時，昨日日本央行再次縮減了3-5年期國債購買規模，從3300億日元減至3000億，是今年以來最大規模的縮減
• 雖然日本央行一直在聲明及措辭上指未有計劃調整量寬政策，十年期國債收益率目標已多次持續在0%不變，但實際上日本央行是偷偷減少購債量，而在昨日行動後日元匯率未有走強
• 反映了日本央行似乎一方面縮減QE，但對外希望維持鴿風，以防止縮減QE行動時會導致日元走強阻礙其縮減步伐，可說是策略之一
• 故此今日日本央行記者會，雖然預料傳媒必然問及有關日本央行對未來撤出量寬的計劃及希望央行解釋昨日的行動
• 但預料黑田對外將會維持與政策聲明一樣的鴿風，未必會談及何時撤出量寬或進一步的計劃，相反在一季度日本經濟疲弱下將要重申超寬鬆政策要持續至2019年的論調

圖片來源: ADS達匯MT4交易平台 (美元/日元 一小時圖)