日內要點：

1. 波動星期二開始，議息前夕PCE通脹率搶先出台，美伊關係轉好?
2. 德國通脹率持平預期，GDP預期表現不佳下歐元何去何從?
3. 央行超級週第一回: 日本央行利率決議

 

波動星期二開始，議息前夕PCE通脹率搶先出台，美伊關係轉好?

特朗普望與伊朗領袖會面

• 美股科技板塊在財報公佈後紛紛下挫，Facebook、Netflix、Twitter在財報公佈後因新增用戶量不及預期而大挫後，昨日憂慮氣氛拖累美股科技股全線下挫，納指因而重挫1.4%，道指跌144點
• 科技股板塊在美股勢頭減弱，不過目前看只能說是回調，不論是Amazon、Apple、納指在長線技術上仍舊向好，預期科技股仍將是今年底前帶領美股繼續向上的主要動力
• 昨日特朗普表示願意在不帶任何先決條件的情況下會見伊朗領導人，討論如何改善美伊關係，國際油價於是跌至兩週低位
• 白宮其後表示，如果伊朗改變行為方式，美方準備好結束對伊制裁
• 伊朗總統魯哈尼助理回應特朗普指，尊重伊朗權利、降低兩國敵對狀態、重返現有伊朗核協議是為兩國領導層對話鋪平道路的措施

今日焦點

• 特朗普突然示好只能當作一個「意外」而不可當作態度轉變，出爾反爾仍舊是特朗普本質，在伊朗核協議上特朗普與伊朗並沒有轉彎的可能性
• 加上昨日的新聞發佈會特朗普的表態是因應一個記者的提問所表達，並非心思孰慮後的長遠態度轉變，故美伊關係並非真正轉好，油價小幅回調後繼續向上機會較大
• 今日香港時間晚上8時半，美國將公佈6月份的PCE通脹率，預期持平前值達2.3%，核心通脹率預期持平前值達2%，繼續達到美聯儲的2%通脹目標
• 數據好於預期可使美元向好，遜於預期或使美元小幅向下
• 早上及下午需關注日本央行議息對美元的影響
• 本週美聯儲將有利率決議出台，週五更有非農報告出台，PCE通脹率將是美元本週的頭砲，預料本週美元會較為波動

黃金/美元技術走勢

• 黃金在昨日在美元弱勢下繼續形成一浪低於一浪，只能升至1225水平便回落，甚至1228、1235-38的阻力區間也不復見，並與先前狀態形成雙頂

• 貿易戰或美伊局勢即使進一步惡化，黃金弱勢已成，走勢將繼續向下
• 下方支持繼續參考1218、1211、1200整數關口，上方反彈阻力1225、1235-38
• 黃金只有升破1237-38區間才有可能轉勢，否則目前看黃金仍舊走弱機會較大

德國通脹率持平預期，GDP預期表現不佳下歐元何去何從?

通脹持平預期

• 昨日德國公佈的7月CPI通脹率達2.1%，持平預期及前值；7月歐元區的經濟景氣指數達112.1，好於預期的112

今日焦點

• 香港時間下午2時，德國將公佈6月零售銷售數據， 預期達到1%，好於前值-1.6%，數據符合或超出預期可使歐元小幅向上，反之下挫
• 下午3時55分，德國將公佈7月失業率，預期持平前值達5.2%
• 下午5時，歐元區將公佈二季度GDP數據，預期較前值2.5%下滑至2.2%，同一時間有歐元區6月失業率公佈，預期較前值8.4%下跌至8.3%
• 今日香港時間下午一系列歐元數據出台，預期將使歐元較為波動，歐元或形成先高後低的橫行格局，其中最重要的數據為二季度的GDP數據，反映歐元區的經濟增長有否下滑，並且遜於一季度的增長，延續年初以來經濟放緩的狀況，將使歐元下挫
• 目前看歐元區二季度的其他經濟數據表現，下滑至預期2.2%的機會大
• 但相反假如GDP數據出台好於預期的2.2%，歐元或有可能承接早段失業率及零售數據的強勢而突破向上

技術走勢

• 昨日歐元重返1.17水平，但在1.1720水平遇阻向下，橫行區間暫時不變
• 數據向好可使歐元或可挑戰1.1750水平，上方阻力參考1.1720、1.1744水平
• 要歐元進一步向上，需要升破1.179及1.1850水平，才有可能升回1.19-1.21的強阻力區間
• GDP數據較一眾數據較為關鍵，若數據好於預期歐元有可能承接強勢突破1.1750，上方阻力參考1.1790水平
• 要歐元進一步向上，需要升破1.179及1.1850水平，才有可能升回1.19-1.21的強阻力區間

相反若持平預期，表示歐元區經濟放緩持續，歐元將下試1.16水平，下方支持參考1.1654-63、1.1620、1.1574水平

央行超級週第一回: 日本央行利率決議

日央行三度干預日債收益率

• 繼上週五及上週一進行固定利率購債操作後，日本央行昨日再以0.10%的收益率不限量購買10年期國債
• 此舉明顯展現出日央行遏制收益率上漲的決心，以及維持10年期國債收益率在0%的堅定
• 這是日本央行八天內的第三次固定利率購債操作，也是自該手段退出以來日央行一星期內進行三次操作

今日焦點

• 今天香港時間早上11時至下午2時內 (目前時間不定)，日央行將公佈7月份利率決議，市場預期負利率-0.1%及80萬億日元購債規模不變
• 香港時間下午2時半，日央行行長黑田東彥將進步新聞發佈會
• 上星期市場傳出日央行因通脹長期未達2%目標下，將會討論如何改變收益率目標使通脹回升，不過似乎此消息便不真確，因日央行上週兩度出手干預明顯希望收益率繼續維持在0%目標水平
• 另外，就近日日本經濟通脹數據繼續低迷下，市場同時傳出日央行或會在今次會議下調未來3年通脹預期，甚至會3年內都未必能達到通脹2%目標
• 目前看似乎下調經濟及通脹預期的可能性較大，自今年以來日本經濟增長一直疲軟，進一步破壞了日央行退出經濟量寬刺激的時機
• 自16年實施收益率曲線控制以來，日央行一直在購債規模上悄悄減碼，今年3月為止的一年，日本央行僅購置了不到50萬億日元的債券，遠低於承諾的每年80萬億日元的購債規模，不過在媒體及利率決議時，相信日央行將繼續維持80萬億量寬及超寬鬆政策不變的口述承諾
• 達到人前「量寬」，人後縮水但不影響匯市及市場預期的局面
• 若然日央行明日鴿派聲明機會較大，日元或會繼續下跌

美元/日元技術走勢

• 上週美元/日元在113水平遇阻後回落至110水平，預期日央行決議或會使美日轉向向上
• 上方阻力參考111.11、111.39、111.55、112水平
• 下方強支持參考110.25-57水平