【財訊快報／李娟萍報導】中國債在新興債市重要性日益增加，法國巴黎資產管理新興市場債券專家薩姆博(Jean Charles Sambor)預期，納入花旗、彭博及JP Morgan等指數後，將吸引大量資金流入，可望推升中國債市長線行情。

法國巴黎資產管理今日舉行記者會，薩姆博表示，中國債市規模已達10兆美元規模，但外人持有當地政府債比重仍低，只占4%，未來一旦中國債被納入花旗、彭博及JP Morgan等指數後，各投資單位將會增加中國債持有比重，預期被動流入資金將分別達210億美元、750億美元及1250億美元，流入資金龐大。

薩姆博表示，就基本面來看，新興國家經濟已重返成長正軌，加上投資人信心增強、通膨溫和、實質利率高與國際資金持續流入，2018年的新興市場債券值得期待。

薩姆博指出，根據DataStream和Oxford Economics預估，已開發市場的經濟在2018年可望持續上揚，實質經濟成長率為2.24%，而新興國家也有4.66%，優於去年的4.38%。

隨著新興市場與已開發市場的經濟成長率再度拉開，根據歷史經驗，這將有利於新興市場股票與新興市場當地貨幣債券之表現，儘管新興股、債市經過2016年打底，在2017年展現強力拉升，但若是對照新興企業獲利與股東權益報酬率的提升水準，則仍顯得委屈，因此，在投資價值未完全反映前，新興市場投資前景仍看好。

當全球金融環境轉佳時，投資人相對提高對風險忍受度，對於投資新興市場而言更是如此。若是根據CDS價格來反映新興國家風險，目前新興國家風險隨著金融情勢好轉而創近年新低，反映市場信心增強，而這也有利於新興市場當地貨幣債券指數的走勢。

隨著全球經濟增溫，自2017年，已開發國家央行紛紛縮減購債規模或是升息以為因應，雖然新興國家也受到經濟好轉影響致使今年通膨預期較去年高，但是整體而言，新興市場通膨仍處低檔，部分國家甚至仍在降息，有利於新興市場債券投資。