星期一(8/13)，鴻海(2317)公布第二季營運報告

內容提到

鴻海在最新一季的財務報告中

出現毛利率、營益率、純益率等「三率三降」

也導致鴻海在接下來的兩天出現下跌

 

「三率」真的這麼重要嗎?

 

在每3個月會出爐一次的數據中

這三項比率通常是法人買賣的最重要參考依據

其表現的好壞將直接影響法人買賣意願

重要性不言而喻

 

回顧鴻海過去的走勢

第一次「三率三降」的時間點落在106年第三季

也是法人開始賣超的時間點

此後三率出現連續4季的下滑

法人也就一連賣了4季

由此應證，「三率」的表現絕對攸關法人的持股意願

註：紅色代表成長、白色代表衰退

另一個案例是亞泥(1102)

不同於鴻海(2317)的下滑表現

亞泥的三率自106年第3季開始出現連續4季的上揚

也因此獲得法人買盤進駐

儘管遭遇大盤修正之際

股價仍舊有亮眼表現

 

問題是

「三率」表現好，法人就一定買超嗎？

我們再看看上銀(2049)的例子：

在此之前

上銀出現連續5季的「三率三升」

法人的確也買超了4季

但是最近一季的情況是

財報的確仍然維持「三率三升」

法人的態度卻出現了轉買為賣的轉變

 

為何會有如此轉變？

 

在一季出爐一次的財務報告中

三率的良好表現為何沒辦法延續法人的買超力道？

 

如文章前半段所述

三率的確是影響法人買賣的最大因素

但除此之外

還有一些因素也將影響法人的買股意願

例如：

 

1.前景看壞

 

由於財報內容反映的是前期的經營成效

若競爭對手快速崛起、

或是產品組合利潤預期降低

都將影響法人的買進意願

 

2.估值過高

 

以上銀為例

106年的2季法人買進的當時市淨比僅不到4倍

但是到了今年5月

市淨比已躍升到了近8倍

前景再怎麼看好

都難以逃避股價修正的命運

 

但是細看上述的第1點

除非是對於該個股產業有深入研究的專業投資人

否則一般普羅大眾而言

若僅藉由手邊資訊就梳理出產業前景

並非易事

 

而第2點所提的『股價淨值比』

也與當下的市場熱度有關

並沒有絕對的高與低

 

因此

最理想、也最簡單的方式

莫過於站在『巨人的肩上』

也就是緊盯法人買賣資訊來追蹤該個股

 

所以一系列的選股脈絡明朗了!

我們可以在財報出爐的時間點上

藉由『財報三率』來選擇進場

而後觀察『法人買賣資訊』擇時退場

 

而最新出爐的財報中

「三率」表現優異的股票有哪些呢?

 

其實只要在選股條件上經過設定後…

結果隨即出爐！

 

​當然，完成這項最重要的步驟後

如何持續緊盯法人買賣超、營收變化

並且留意指數大方向趨勢等

都將是組成後續是否獲利的因素

 

８／１７盤後直播影音：
 

5:40 外資為何賣超鴻海(2317)？
20:30 『這檔』股票基本面良好，為何股直直落？
25:25 基本面表現之外，還有哪些影響漲跌的因素？