日內要點：

1. 美聯儲加息近在眼前，小心美元賣事實反應，黃金仍舊整固
2. NAFTA談判仍未達共識，限期將至美加形成雙底?
3. 脫歐談判內外交迫，英鎊在1.3060見支持，英鎊走勢中短期繼續向好

美聯儲加息近在眼前，小心美元賣事實反應，黃金仍舊整固

特朗普演講繼續吹捧美國優先

• 昨天，特朗普在聯合國發表演講，表示美國不會再容忍濫用貿易政策的行為，他指美國將不再容忍濫用貿易政策的行為，不會讓美國工人成為受害者、美國公司會受到欺騙、財富被掠奪和轉移
• 特朗普在演講中自誇他入主白宮後美國在政治、經濟、軍事等方面取得的成就，指不到兩年，特朗普政府取得幾乎比國家歷史上任何政府都要多的成就
• 市場觀望氣氛濃厚，標普及道指小幅收跌，納指小幅收漲，美元向下

今日焦點

• 香港時間週四凌晨2時，美聯儲將公佈9月利率決議，市場一早預期今次會議將會加息25個基點至2-2.25%
• 市場在議息前又開始起哄，有分析更認為美聯儲會給予市場驚喜，一次加息50個基點
• 市場在議息前又出現過高預期，而實際上加息25個基點較為可行合理，美元日內在加息後或會出現賣事實反應下挫
• 同時投資者可關注會後主席鮑威爾召開的新聞發佈會，關注美聯儲及鮑威爾措辭上對未來加息的線索及對通脹的預期，都會左右美元走勢
• 預料美聯儲提高通脹預期機會存在，但對加息線索上未必比6月時更進取，繼續維持12月再加息一次，2019年加息3次的機會較大
• 而假如加息步伐並未調整，預料市場對無驚喜的點陣圖將有賣事實反應下挫

黃金/美元走勢分析

• 美元指數已跌破94.30支持，大方向上美元已出現頭肩頂，後續走勢將會轉弱，跌破94水平後將邁向93.70水平
• 黃金在過去五週都在1187-1214橫行區間上落，而且日線圖看橫行波幅越來越細，表示整固階段快將結束並會有大行情出現 (目前看突破各上機會較大，突破向下機會中性)
• 若突破1214水平，黃金將可上試1228及1234水平，並表示金弱勢結束，技術上將升破前高位

跌破1187水平，黃金才進一步下跌，技術上目前黃金仍未升破前高位，若再次下跌表示黃金一浪低於一浪持續

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

NAFTA談判仍未達共識，限期將至美加形成雙底?

美國仍未讓步，準備推進沒有加拿大的NAFTA

• 距美加協議截止期不到一周，美國貿易代表再度警告，不管有沒有加拿大參與，美國都準備推進新的NAFTA協議，而加拿大將從新的北美自由貿易協定NAFTA中剔除
• 美國貿易代表指美國與墨西哥的貿易協議是最高標準的，美方希望加拿大能夠加入美墨達成的貿易協定
• 目前與加拿大達成貿易協定尚有一段距離，談判中仍有一些關鍵問題仍未解決，而加拿大仍未作出讓步
• 由於美國決定在墨西哥總統9月30日卸任以前簽署新協議，故NAFTA談判將在一週內有結果出台
• 正如前述，按美國法律規定，國會需要90天的時間審議和表決，因此10月1日之前必須提交協議文本

油價對加元有小幅支撐

• WTI原油及布油都創將近四年收市新高，昨天WTI原油連續3天上漲達到72.28美元/桶，布油更重返80美元水平
• 特朗普呼籲全球孤立伊朗，稱OPEC通過高油價佔便宜
• 另一方面繼韓國、日本和歐洲國家之後，印度也宣佈11月份將把把伊朗石油進口降至零
• 伊朗供應量受制裁減少，而OPEC並未有填補伊朗的空缺，油價中短期仍將繼續上行，支持加元走勢 (加國通脹上升)

今日焦點

• 加拿大在NAFTA協議爭議上討論聲不絕，美國立場希望加拿大開放奶業市場，不過加國現任總理杜魯多能夠上台，主要就是得到奶農支持，若他在協商中放棄奶農利益將不可能贏得來年大選
• 同時加拿大有官員暗示，加拿大不太相信美國國會會支持一個排除加拿大在外的NAFTA方案等
• 假如確認美國在NAFTA協議上讓步，例如不要刪除現有協議第19章的爭端解決機制等，美加協議的成功機會才較大
• 不過NAFTA的重要性對加拿大比美國重要，目前加拿大的妥協是被逼到了牆角，因為假如被排除在新版Nafta之外，美國會付出代價，但加拿大的代價更高
• 因此預期加拿大在月底或10月1日前將會妥協達成共識機會較大，消息將會利好加元

技術走勢

• 美元/加元跌回下降通道後，走勢繼續向下，目前看在中短期看，在9月底及10月1日前美加達成共識的樂觀預期下，美加繼續行走下降通道機會大
• 不過技術上美加在1.2887水平兩次得到支持反彈，關注美加日可否再次下跌突破1.2887水平
• 若雙底築成美加或有可能轉向，但目前看基本面機會不大
• 目前看，大方向上美加繼續行走下降通道，跌破1.2887將到達1.2820水平

上方回調阻力參考1.2973水平，關注較大阻力參考1.3014、1.3065水平，若升破此位將是突破下降通道

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (美元/加元 日線圖)

脫歐談判內外交迫，英鎊在1.3060見支持，英鎊走勢中短期繼續向好

文翠珊立場強硬，寧願無協議脫歐也不要壞協議

• 上週四歐盟峰會結束，歐盟與會者拒絕了首相文翠珊提出的Chequers脫歐白皮書方案，認為不奏效，消息後美國傳媒紛紛指脫歐方案被宣判了死刑，文翠珊被羞辱等，英鎊消息後展開大挫
• 文翠珊其後發表立場堅定講話，指達成協議在兩個問題上與歐盟仍有很大分歧，並重申無協議見歐好過一個壞協議
• 他指歐盟只給予英國2個選項，一是遵守歐盟規則，二是自貿協議，而在歐盟的建議中，愛爾蘭及北愛都在關稅聯盟中，而英國國會不可能接受海上硬邊境，或是將北愛與英國中間設立邊境也是不可行
• 無協議脫歐比壞協議好的說法使英鎊大挫至1.3060的支持區間
• 昨天英國在野黨工黨更達到了黨立場，指若英國議會拒絕梅的脫歐協議，而且無法推動大選時，將尋求一次公開投票，即第二次脫歐公投，二次公投更會有「留在歐盟」的選擇，英鎊因此回升至1.3190水平

今日焦點

• 正如前述，脫歐方案中雖然80%已達到共識，但最重要的單一市場及邊境問題分歧仍非常大，雖然脫歐可趨向有協議的軟脫歐機會較大，但相信最快仍要在10月中至尾段才能完成
• 仍然相信英國與歐盟達成沒有協議的機會極微，對雙方經濟損害太大，故相信10月中至尾段達成共識在實際層面較為可行
• 英鎊在這兩個月走勢將更受脫歐消息影響，波幅變大，而同時英國央行的影響力變小，尤其目前市場未有期望英國央行在短期內會加息

技術走勢

• 英鎊昨天已再次升至1.3180水平上方，技術上預料英鎊跌至1.3060水平的回調已經完成，大方向上繼續行走上升軌道，上方阻力參考1.3215、1.3298、1.3365水平

下方重要支持參考1.3026-1.3043區間，未有跌破此區間，表至示早前的下降通道突破後見支持，英鎊在其後繼續向上機會加大

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (英鎊/美元 日線圖)