日內要點：

1. 脫歐大進展，歐盟承諾英國內部不設邊境，央行指脫歐成功可加快加息，英鎊大漲
2. 美元貌似雙頂歐元雙底形成，中美貿易戰見曙光，非農日關注薪資增長

脫歐大進展，歐盟承諾英國內部不設邊境，央行指脫歐成功可加快加息，英鎊大漲

脫歐協議關鍵問題現曙光

• 昨天英國脫歐繼續傳來喜訊，繼英國脫歐大臣Raab表示脫歐協議可在11月21日前達成外，英國消息傳出，英國首相文翠珊與歐盟就脫歐後的金融服務達成一項初步協議
• 協議承諾只要英國金融監管與歐盟大致保持一致，英國金融服務公司在英國脫歐後將可繼續進入歐盟市場
• 雖然英國政府未有確認傳聞，但英鎊在昨天消息傳出後已漲至1.29水平
• 其後利好消息接二連三，消息傳出歐盟推出一個初步計劃，給予了英國強烈保證，表示北愛與愛爾蘭邊界將不會設立海關邊境
• 目前脫歐最大困局仍是在愛爾蘭邊境問題上，而歐盟的保證至少減低了英國內部的反對聲音，早前硬脫歐派就已經揚言不會接受歐盟「吞併」北愛，不可能接受英國本土與北愛設立邊境等，故今次歐盟的保證算是釋除了英國的反對派疑慮
• 不過英國政府會否接受方案仍是未知之數，而這決定了歐盟是否會在11月召開特別退歐峰會，峰會預期將可推進脫歐協議達成完整共識

英國央行利率不變但對前景信心增加

• 英國央行昨天公佈利率決議，以9-0票數維持利率0.75%不變，與市場預期一致
• 聲明繼續指英國央行將漸進而有限地加息，如果經濟增長一如預期，貨幣政策目前的收緊是適宜的
• 另外，英國央行發佈的季度通脹報告，對經濟增長及通脹預期都遜於早前預期，2018年GDP增長預期1.3% (前值1.4%)，2019年GDP增長1.7% (前值1.8%)，1年內通脹預期2.1% (前值2.15%)，2年內通脹2.12% (前值2.09%)
• 經濟增長及通脹預期減低貌似今次央行利率決議偏鴿，不過行長卡尼的發言穩定了市場信心
• 他雖然指英國經濟數據的短期波動性會提高，不過談及脫歐，他指金融市場正在對沖英國退歐帶來的下行風險，並首次指出，若脫歐前景出現改變，貨幣政策將會作出回應調整政策，被認為是暗示傾向進一步加息，使英鎊升幅擴大至2%，到達1.30水平，全日高低波幅高達250點

今日焦點

• 英國脫歐接二連三傳出好消息，雖然消息傳出歐盟承諾北愛不會有硬邊境，但究竟英國內部如何討論及接受歐盟的建議仍有未知之數，將會是下週初的焦點所在
• 不過目前看歐盟與英國分歧進一步收窄，但核心問題如何解決仍未有共識，目前剩下的問題是究竟英國包括北愛在內會否繼續留在海關聯盟中，保障安排 (backstop plan) 的時長會否有限制等
• 英國不同意歐盟將北愛無限期留在海關聯盟，擔心會割裂英國，進而建議把整個英國都暫時留在海關聯盟，但要求法律保障有時間限制，明確的截止日期將要寫入脫歐協議中，確保英國不會永遠留在歐盟規則中，未來可以與其他國家締結貿易協議
• 而早前歐盟一直拒絕英國立場，歐盟不接受北愛在內的整個英國都繼續留在海關聯盟，認為會引起其他成員國不滿，但在歐盟承諾雙方沒有硬邊境下，似乎歐盟只能與英國協議一份雙邊貿易協議解決關稅問題
• 脫歐迫在眉睫，中長期看，脫歐談判步伐應將加快，預期12月能達成協議的機會極高，長遠將有利英鎊走勢

英鎊/美元技術走勢

• 英鎊到達1.2692水平明顯反彈，與1.2662的8月前低點形成雙底，目前英鎊已漲回1.29-30水平
• 預料英鎊小幅回調後將可繼續向上，上方阻力參考1.3044、1.31水平
• 下方支持參考1.2921、1.2854水平
• 不過中長期看，雖然英鎊明顯出現雙底，但要確認轉勢持續向上，上方必須升破阻力1.3258-1.33水平的區間，否則目前看英鎊大有機會在1.26-1.33的大區間橫行

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (英鎊/美元 日線圖)

美元貌似雙頂歐元雙底形成，中美貿易戰見曙光，非農日關注薪資增長

兩國領導終於通電話，股市迎來三連彈

• 特朗普與習近平昨天通電話重點商談貿易問題，雙方都表示有良好的對話，特朗普在twitter上表示美方重視美中經貿合作，願繼續擴大對華出口，兩國經濟團隊有必要加強溝通磋商
• 習近平表示雙方目前在經貿領域上有分歧，而經貿合作應是互利共贏的，同時表示中國希望增加進口、擴大開放的意願
• 市場憧憬中美貿易戰可得到緩解的希望，同時兩國領導人都表示期待在G20峰會上會面可進一步討論經貿關係，貿易戰陰霾消散
• 科技股助力美股11月的第一個交易日大漲，標普、道指均漲1.05%，納指漲1.75%，亞馬遜漲4.23%，中概股強勢爆發，阿里巴巴和百度漲6%，三大指數第三天延續反彈
• 不過盤後蘋果公司公佈的銷售指引遜於市場預期，一度大跌6%，將影響晚上美股表現

今日焦點

• 在中美貿易戰現曙光下，進入美元的避險資金減少，加上英國脫歐迎來好消息，美元由97水平大幅下跌至96.30水平，貌似形成雙頂局面
• 此外，昨天美國ISM公佈的10月製造業指數只有57.7，是繼9月後再度低於市場預期的59，9月時該指數錄得59.8水平，由8月的14年高位下滑
• 雖然ISM製造業指數已經26個月在50的盛衰分界線之上，但10月該指數已是今年第二低水平，僅次於4 月時的年內最低值57.3
• 年內加息4次的預期已完整反映在美元之上，雖然美國就業數據向好，但在預期第三及四季度美國經濟數據走弱下美元升值壓力不大
• 美元早前的升值壓力來自佔美元指數成份達7成的歐元及英鎊，以消彼長下才導致美元升破97水平，但實際上美國經濟基本面正在轉變，技術上美元更未站穩97水平，尤其在英鎊反彈及歐元1.13支持仍然關鍵下，美元或會形成雙頂
• 今日香港時間晚上10時，美國將公佈9月份非農報告，早前小非農的報捷使市場預期非農數據向好達19.3萬人，前值13.4萬
• 重點關注薪資增長，目前市場預期值10月平均時薪增幅達3.2%，大幅好於前值2.8%，失落預期機會極大，美元屆時或有持續向下風險
• 下週二將是中期選舉，市場將密切關注特朗普背後的共和黨可否穩住參眾兩院的過半數決定權，而預期在中期選舉前夕，美股將有獲利回吐及避險壓力上升，中短期利好黃金日元但利淡美股美元

黃金/美元走勢分析

• 美元在97水平沖高回落，正如昨天所述，關鍵97水平需要完整漲破才可延續年內美元升勢，目前看美元指數或形成雙頂
• 預料黃金將持續向上，黃金早前跌至1211水平反彈，若日內美元因非農報告而向下，黃金將可進一步升破1243水平，下方支持繼續參考1226、1214-18區間
• 上方阻力參考1240-1243水平，升破該區間表示黃金再次升破前高點，上方阻力參考1248水平，升勢將可持續至1260水平上方

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)