日內要點：

1. 中期選舉開始投票，美股波動收窄觀望結果，非製造業數據轉差，美元向下
2. 脫歐距離達成協議越來越近，英鎊或即將迎來大升勢
3. 澳元突破下降通道，澳儲行利率決議不變，澳元能否延續升勢?

中期選舉開始投票，美股波動收窄觀望結果，非製造業數據轉差，美元向下

中期選舉預測與影響

• 美國時間11月6日舉行中期選舉，目前市場預期民主黨較大概率重新獲得眾議院控制權，而參議院將會繼續由特朗普背後的共和黨控制
• 眾議院掌控美國財政 (批准財政法案) 並且可以發起彈劾總統的方案
• 參議院有權對總統進行監督，包括反對總統簽署的各項文件、對其人員任命進行干預等
• 目前共和黨掌控參眾兩院，因此中期選舉假如共和黨失掉其中一個都會對其後續政策有所影響
• 假如如市場及民調預期一樣，民主黨獲得眾議院控制權，特朗普近期指希望推動中產階層減稅或再減企業稅等將無法推動，對美股及美元將有壓抑作用，同時由於眾議院掌握財權，意指政府
• 民主黨傳出內部討論消息，假如獲得眾議院控制權，首要任務不會是彈劾特朗普，但將集中精力展開「通俄門」調查，以及俄羅斯干預2016年美國大選上
• 目前上述調查處於停止狀態，而重啟調查將有損特朗普威望及政治穩定性，利空美股及美元
• 中期選舉似乎不太影響中美貿易戰及關稅計劃，但實際上中期選舉算是對總統特朗普施政的考核，因此假如共和黨失去了眾議院控制權，特朗普便有必要改變施政方向，以期望在2020年總統大選連任
• 因此中期選舉結果不單止影響美國內部政策，更會影響特朗普施政方針 (移民政策及貿易政策)，進而影響2020年總統大選
• 故假如結果與市場預期一樣，共和黨失卻眾議院，中美貿易戰有望進一步緩和，利好新興市場及人民幣
• 昨天公佈的美國10月非製造業指數為60.3，不及前值61.6，但超過預期的59.3，顯示非製造業發展略有降溫，但仍然非常強勁超越60的水平

今日焦點

• 雖然上週中美領導人對話後雙方確認將在11月底舉行的G20峰會上就貿易問題對話，市場對貿易戰憂慮情緒明顯減緩，但實際效用仍是未知之數，更重要的是本週二美國將舉行中期選舉，共和黨在參眾兩院的成敗將決定及影響特朗普在貿易政策上的取態，從而影響美股、美元、人民幣、新興市場，甚至可說是全球經濟走勢
• 市場將密切關注特朗普背後的共和黨可否穩住參眾兩院的過半數決定權，而預期在中期選舉前夕，美股將有獲利回吐及避險壓力上升，短期利好黃金但利淡美股美元
• 年內加息4次的預期已完整反映在美元之上，雖然美國就業數據向好，但在預期第三及四季度美國經濟數據走弱下美元升值壓力不大
• 美元早前的升值壓力來自佔美元指數成份達7成的歐元及英鎊，以消彼長下才導致美元升破97水平，但實際上美國經濟基本面正在轉變，技術上美元更未站穩97水平，尤其在英鎊反彈及歐元1.13支持仍然關鍵下，美元或會形成雙頂
• 與2014年的中期選舉一樣，預期美東時間11月6日晚上 (香港時間11月7月凌晨) 可知道首輪結果，至美國時間進入11月7日的早上 (香港時間11月7日中午至晚上)，市場應該完全知道那一個黨掌握了參眾兩院的控制權

黃金/美元走勢分析

• 昨天美元跌至96.3水平，美股波幅收窄，市場觀望中期選舉的結果，預料黃金將持續向上，黃金早前跌至1211水平反彈，非農報告一度使美元走強，但美元持續走強的機會不大，黃金將可在中短期內進一步升破1243水平，下方支持繼續參考1226、1214-18區間
• 上方阻力參考1240-1243水平，升破該區間表示黃金再次升破前高點，上方阻力參考1248水平，升勢將可持續至1260水平上方

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

脫歐距離達成協議越來越近，英鎊或即將迎來大升勢

脫歐協議的關鍵最後一週

• 英國媒體報導，英國政府已決定如果不能在本月達成脫歐協議，那無協議脫歐將會成為最終結局
• 而今天將是關鍵日子，首相文翠珊將向內閣匯報可能達成的協調形式，而下週一將是歐盟發起英國脫歐緊急理事會的日期，故未來的一週內英國需要拿出一個全面的脫歐方案，包括如何解決愛爾蘭邊境、單一市場等關鍵問題的完整方案
• 而根據另一英媒報導，首相文翠珊正在制定一份詳細的脫歐計劃，而據瞭解在該方案下，整捨英國在最終協議達成前將繼續留在歐盟關稅聯盟中
• 這個方案將合符早前歐盟代表的建議，指將保證避免愛爾蘭島上設立硬邊境，並給予英國更強的保證，北愛爾蘭和英倫三島上將不會需要海關邊境

今日焦點

• 雖然歐盟與文翠珊在方案建議上應已取得一致共識，但究竟英國內部如何討論及接受歐盟/文翠珊的建議仍有未知之數，將會是今日焦點所在，究竟內閣會否接受這樣的方案也是關鍵所在
• 英國不同意歐盟將北愛無限期留在海關聯盟，擔心會割裂英國，進而建議把整個英國都暫時留在海關聯盟，但要求法律保障有時間限制，明確的截止日期將要寫入脫歐協議中，確保英國不會永遠留在歐盟規則中，未來可以與其他國家締結貿易協議
• 脫歐迫在眉睫，一週之內預料脫歐談判將有最終共識，將大幅有利英鎊走勢

英鎊/美元技術走勢

• 英鎊到達1.2692水平明顯反彈，與1.2662的8月前低點形成雙底，目前英鎊已漲回1.30水平上方
• 預料英鎊將可進一步挑戰上方阻力1.3258-1.33水平
• 下方支持參考1.3045、1.2965、1.2921水平
• 雖然英鎊明顯出現雙底，但要確認轉勢持續向上，上方必須升破阻力1.3258-1.33水平的區間

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (英鎊/美元 日線圖)

澳元突破下降通道，澳儲行利率決議不變，澳元能否延續升勢?

澳儲行提高GDP增長預測

• 澳儲行的聲明繼續維持鴿派，利率仍舊不變，聲明重申低利率政策為經濟提供支持，預計就業與通脹逐步改善
• 繼續表示家庭消費仍然是經濟不確定性的一個來源，薪資增速較低
• 澳儲行將2018年、2019年GDP增長預期將略微上修，預計2018年、2019年GDP增速均值在3.5%左右，2020年開始放緩
• 利率決議後澳元變化不大

今日焦點

• 貿易戰的陰霾主要是在2018年抑壓澳紐等商品貨幣的原因，同時貿易戰打壓了新興市場股匯債市下，資金避險湧入美元，以致澳紐以及人民幣等都大幅貶值
• 而澳紐受人民幣影響甚深，主要是澳紐兩國的經濟命脈都十分受中國經濟的好壞所影響，故人民幣向下不利好澳紐
• 美國中期選舉將影響貿易戰的前景，間接影響美股及美元的走勢，同一時間也將影響人民幣以及澳紐等商品貨幣
• 故假如美國中期選舉共和黨未能繼續得到參眾兩院過半數，美元大有可能下滑，屆時將利好人民幣以及澳紐元

澳元/美元技術走勢

• 澳元在上週中美領導人對話後同意在11月底的G20峰會討論貿易問題後，大幅上升近200點，由0.7080水平漲至0.72水平，並升破由2018年初以來的下降趨勢通道的上軌
• 澳儲行的鴿派聲明並未使澳元向下，關注下方支持0.7151-0.7162水平，為早前升破的下降軌道的上軌，故要確認澳元脫離下跌趨勢並轉勢，澳元在短期內需要守住該支持水平
• 澳元若能守住該支持水平，形勢將可繼續向上，若可以進一步升破0.7258及0.7313水平，形勢上將轉為一浪高於一浪，故目前看澳元只在123法則上的第一步
• 上方阻力參考0.7235、0.7256、0.7314水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (澳元/美元 日線圖)