日內要點：

1. 美股震盪持續，OPEC增產美油大跌8%，美元站穩97水平，關注日內通脹率
2. 英國歐盟脫歐草案已達共識，日內英國內閣將簽署協議，但英國內部分裂仍有危機
3. 意大利維持赤字預算不變，歐盟如何回應成焦點，汽車紅酒稅陸續有來將續挫歐元

美股震盪持續，OPEC增產美油大跌8%，美元站穩97水平，關注日內通脹率

美股沖高回落收跌，似乎美股未到轉勢時

• 昨天美股先升後跌，標普曾一度漲1%，最終收跌0.15%，納指也曾一度漲1.4%，但最終收平，道指在大挫600點後續挫100點
• 日內的CPI通脹率將指引市場對加息的看法會否更進取，從而指示美股會否進一步下滑，以及美元指數能否進一步向上
• 上週美聯儲對經濟前景的信心使美元一直站在96.5的上方，而昨天美元突然暴漲衝上97.60水平，最高到達97.71水平，再創年內新高，以及18個月的新高
• 美元並未有像預期之中轉弱，相反更升至全年高位，主要有賴歐洲及英國的政治風險進一步擴大，前景更弱以顯得美元增強
• 不過昨天受脫歐前景向好的消息刺激下，英鎊大漲，美元承壓下行，從18個月高位回落，終結三連升
• 美油延續創紀錄最長連跌，連跌12個交易日，昨天更大挫8%，美油已由10月3日的高點76.89美元跌超20%，明顯跌破了4年以來的上升趨勢，後市即便小幅反彈仍將持續，布油昨天也大跌近7%，跌勢將持續
• 昨天OPEC公佈了最新月度報告，顯示今年10月俄羅斯及沙特都正在增產，同時報導又連續第四個月下調明年的原油需求增長預期，導致油價大挫
• 另一方面，白宮經濟顧問庫德洛昨天表示，中美正在恢復貿易對話，是政府上下各個階層的對話，並認為事件是十分、十分正面的
• 他表示正在與美國財長努欽討論籌備中美兩國領導人於本月底G20峰會期間會晤的事宜，預料在會面前中美貿易關係相信變化不大

今日焦點

• 美元的大突破轉變了美元、歐元、英鎊的看法，美元在97水平附近一度築成的雙頂阻力被強勢突破，雖然昨日美元回調，但大方向已轉變，美元指數在中短期內將可步向97.88、98.50水平
• 美元的升值壓力並非來自加息預期的轉變，因年內加息4次及2019年加息3次的因素已體現在美元之上，而且接下來美國公佈的數據將會影響美元的升勢
• 不過大方向上美元的買盤信心進一步擊退空頭一方，由於佔美元指數成份達7成的歐元及英鎊，歐洲及英國的政治危機明顯壓抑歐元英鎊，兩者預期進一步下挫，故美元有機會進一步挑戰98.50水平
• 今日香港時間晚上9時半，美國將公佈10月CPI通脹率，市場預期由前值2.2%升至2.5%，核心CPI通脹持平前值2.2%，數據符合預期才利好美元，反之下挫
• 美國9月份的零售數據大幅下滑，同時油價從10月初高位大幅下滑，預期CPI通脹遜於預期機會較大，非美或有一波的揣息，美元指數日內回調的支持參考96.87、96.70
• 不過大方向上美元的買盤信心進一步擊退空頭一方，由於佔美元指數成份達7成的歐元及英鎊，歐洲及英國的政治危機明顯壓抑歐元英鎊，兩者預期進一步下挫，故美元大方向上將進一步挑戰98.50水平

黃金/美元走勢分析

• 美元突破後，黃金也跌破了1204-1206的最後關鍵支持水平，該區間也將由前支持成為新阻力，1200美元大關預料也在短期內將告失守
• 預料黃金在小幅回調向上後將持續向下，下方支持參考1196、1192、1187及1180水平
• 上方阻力參考1204-1206、1211水平
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  圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

  英國歐盟脫歐草案已達共識，日內英國內閣將簽署協議，但英國內部分裂仍有危機

  脫歐協議參數大部分確定

• 昨天文翠珊首相辦公室發佈聲明，指英國內閣將在11月14日英國時間14:00 (即香港時間晚上10時) 開會簽署協議
• 昨天英媒報導指，英國與歐盟已在布魯塞爾就脫歐草案內容達成共識，而目前英國內閣將會討論並決定後續措施，而英國內閣大臣們已早被邀請在今日的會議前預覽幾百頁的草案文件
• 昨天消息透露，歐盟也將召集27成員國在當地時間今天下午開會 (香港時間晚上)，原本會議的議程是關於無協議脫歐狀況，但目前不排除會轉為討論協議草案
• 歐盟官員指已在技術層面達成英國脫歐協議，並將圍繞政治宣言的大綱達成共識
• 英鎊昨天一度大漲200點，日高到達1.3047水平，再次突破1.3關口，其後又一度抹去全日漲幅，目前又回到1.3水平上方
• 英鎊如此反應，主要是由於市場開始擔心英國國會是否能接受文翠珊與歐盟談判完成的方案
• 文翠珊的執政同盟，北愛爾蘭民主統一黨 (DUP) 昨天表示目前談判的成果用不著高興，因為其後脫歐協議才真正進入艱難階段，進入內閣和議會磋商才是至關重要的事

• 今日焦點 – 內部分裂使文翠珊難達共識

• 文翠珊政府與歐盟似乎快在本週內達成協調共識，目前的提案細節透露英國不會被迫接受在愛爾蘭海設置海關邊界，意指整個英國大有機會繼續留在歐盟的海關聯盟以避免任何硬邊境出現
• 但究竟這個方案會否得到英國內閣和議會支持，尤其是目前在議會中文翠珊背後的保守黨並沒有得到大多數，需要得到聯盟DUP黨的支持才可通過，難度極大
• 脫歐迫在眉睫，假如本月脫歐談判將有最終共識，將大幅有利英鎊走勢，但市場焦點將立即轉至英國內部問題，目前看文翠珊政府在英國國會屬於弱勢，保守黨內部並非所有人都支持其執政，尤其以前外相約翰遜為首的硬脫歐派，而且執政聯盟立場也相當強硬，反對派工黨也難以支持文翠珊政府
• 因此文翠珊在達成共識後，英鎊或會大漲一段，但其後會否進一步上升要看文翠珊在國會分裂情況下能否說服國會達到過半數支持通過其方案
• 今日香港時間5時半，英國將公佈10月CPI通脹率，預期較前值2.4%升至2.5%，核心CPI持平前值在19%，數據符合預期將有利英鎊，反之下挫，但在9-10月的薪資增長都達到3.1%的情況下，預期英國通脹增長應向好

• 英鎊/美元技術走勢

• 英鎊早前跟隨歐元進一步向下，但在昨天脫歐的好消息刺激下再次漲至1.30水平上方，最高點也是早前阻力1.3044水平
• 預期日內英鎊進一步向好的機會較大，上方阻力參考1.3044、1.3175水平
• 雖然英鎊明顯出現雙底，但要確認轉勢持續向上，上方必須升破阻力1.3258-1.33水平的區間
• 下方支持參考1.2957、1.2920、1.2827水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (英鎊/美元 日線圖)

意大利維持赤字預算不變，歐盟如何回應成焦點，汽車紅酒稅陸續有來將續挫歐元

靜候歐盟對意大利不改預算的回應

• 昨天是歐盟駁回意大利2019年的財政預算案後的答覆限期，意大利政府表示，會維持明年預算赤字，目標不變
• 意大利副總理表示，即使歐盟要求意大利修改預算案，但意大利政府仍會維持明年赤字預算以及GDP增長目標不變，即赤字目標維持在相當於GDP的2.4%，經濟增長目標繼續維持1.5%
• 意大利政府指，將加大出售資產的力度，並會密切監督支出的情況
• 似乎意大利財長打算以柔制剛，希望用其他方法補救但仍堅持赤字2.4%的預算案，希望得到歐盟接受
• 繼週一傳出美國考慮用汽車關稅作為對歐盟貿易談判籌碼後，特朗普昨天在社交媒體上對法國總統馬克龍開炮，抱怨美國紅酒在法國銷路不暢，原因是目前法國向美國紅酒徵收巨額關稅，令美國紅酒難以在法國銷售，而美國卻向法國紅酒敞開大門，只收取了非常少的關稅
• 另外，由於早前加拿大及墨西哥在新的USMCA協議上已得到特朗普的關稅轄免，故汽車關稅最大受害者變成歐盟
• 其中德國汽車業及法國紅酒業中，美國進口也佔極大部分，假如美國向歐洲加稅，對歐洲經濟發展傷害極大

今日焦點

• 預料歐盟不可能接受意大利的預算案，同時也會推出一份懲罰性方案威脅意大利，在中短期將繼續壓抑歐元
• 另一方面，特朗普推出汽車或紅酒關稅方案也會大大打擊市場對歐洲經濟信心，關注歐美貿易關係會否有任何談判空間
• 今日香港時間晚上6時，歐元區將公佈三季度GDP，預期持平前值在1.7%，數據符合或好於預期才利好歐元，反之歐元將進一步下挫

技術走勢

• 1.13水平對歐元而言是極重要心理關口，而昨天美元大漲是得益於歐元失守1.13水平
• 歐元已經一度失落1.13水平，從週線圖看歐元一浪低於一浪延續外，早前在7月份的低位也告失守，步入更深的跌勢
• 即使昨天歐元反彈也難逃下跌危機，日內進一步反彈參加1.1353水平，而大方向上，歐元將大有機會步向1.11、1.09水平
• 短線看歐元，上方阻力參考1.13、1.1353水平，下方支持參考1.1237、1.1160、1.1140水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (歐元/美元 週線圖)