日內要點：

1. 特朗普公開表達習特會真心誠意，美聯儲指經濟增長持續，黃金突破後持續向上
2. 澳洲三季度GDP增長放緩，但澳儲行繼續鴿中帶鷹，澳元接近支持將轉向
3. 加拿大加息變得謹慎，加股大漲加元大挫刷新年內新低，加元大勢已去

特朗普公開表達習特會真心誠意，美聯儲指經濟增長持續，黃金突破後持續向上

美股休市一天但美股期貨上漲

• 因悼念美國前總統老布什離世，美股休市一天，不過受特朗普在推特上對習特會的成果有信心下，美股期貨昨天一度上漲，但在美聯儲發佈了褐皮書後轉跌，港股正處於見底調整期，市況續弱
• 昨天特朗普在twitter發出多篇帖文，表明相信在上周「習特會」上，中方表達的一字一句都是真心誠意，中美領導人討論了所有議題，並且指出中國從阿根廷回國後，已經發出非常強烈的訊號
• 特朗普又轉發彭博報道，指出中國同意立即購買美國產品，包括美國大豆和液化天然氣，貿易戰氛圍進一步降溫
• 不過，再早一天特朗普曾經強硬表態，指若在90天內中美未能達成貿易協議，美國必定會再加關稅，加關稅對美國大大得益，因為收取數十億美元關稅將令美國重新變得富有，市場一度恐慌使美股大挫800點
• 另一方面，雖然鮑威爾上週發放偏鴿訊號，指明美聯儲政策利率已接近中性水平，並且認為加息步伐將取決於之後的經濟數據及表現，不過昨天美聯儲發佈的褐皮書對美國經濟增長的前景看法並沒有很大改變
• 美聯儲褐皮書認為，美國經濟活動繼續以「溫和、緩和」的速度增長，而勞動力市場繼續收緊，工資和物價上漲
• 勞工部最新的就業報告顯示，10月就業人數增加了25萬，高於近幾年的平均水平，失業率穩定在3.7％，是49年來的最低點
• 褐皮書內容進一步確認了12月美聯儲將會加息的預期

今日焦點

• G20峰會後，貿易戰氣氛放緩，雙方至少有90天不加新關稅休市，中短期將對美股、新興市場貨幣、商品貨幣、商品等都有短暫刺激向上的作用，預期在特朗普昨天發放的消息刺激下晚上美股應可反彈向好
• 中短期而言，需要留意貿易戰休戰對人民幣走勢及中美雙方的製造業及貿易數據的影響，但長期而言，貿易戰能消退的機會不大，始終美國開的議題不是中美雙方90天內能解決的
• 由於昨天美國休市，原定昨天公佈的數據都放在日內公佈，最受關注的是ADP小非農數據將在香港時間晚上9時15分公佈，前值為22.7萬，預期將降至19.5萬，數據好於預期可使美元向好，否則向下
• 另外，晚上11時，美國將公佈11月ISM非製造業指數，預期較前值60.3降至59，數據好於預期可使美元向好，否則向下

黃金/美元技術走勢

• 美元指數持續在上升軌道上，除非跌破95.90水平，否則預料美元指數仍將持續強勢
• 黃金昨天已經漲破1230水平突破了三角形待變形態，下一阻力將在1243水平，漲破該水平將可向上進一步挑戰1248-50、1261-65區間
• 總結11月，黃金已經在月線圖連續兩個月上漲，再加上早前黃金已完成見底法則，預期黃金在2019年早段形勢將向好
• 下方支持參考1230、1226水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

澳洲三季度GDP增長放緩，但澳儲行繼續鴿中帶鷹，澳元接近支持將轉向

經濟增長放緩

• 昨天澳洲公佈的三季度GDP同比增長錄得2.8%，不及預期的3.3%，前值也由3.4%修正至3.1%
• 由於三季度起中美貿易戰爆發，作為中國進出口一方的澳洲經濟有所影響也是正常的，看近期失業率及通脹等數據，澳洲的經濟尚算穩健
• 另外，早前澳儲行發佈了12月的利率決議，一如預期利率維持第24個月不變在1.5%
• 澳儲行繼續重覆舊調，指低利率支持經濟增長，失業率及通脹將逐步改善，關注家庭消費及房地產市場的放緩等
• 澳儲行對經濟前景展望較好，預計未來兩年GDP均值為3.5%，與11月預期值一致，預計通脹在2019年為2.25%，2020年略高一些

澳元/美元技術走勢

• 延續早前對澳元的看法，在澳元完成見底法則後並已經升破0.7314的前高位，澳元前景轉好
• 澳洲GDP增長放緩使澳元回到0.72水平附近，但早前澳元在0.7198水平築底，形成強支持水平，若在此浪再一次守住該水平，預期將可延續一浪高於一浪的型態
• 預期澳元日內回調後或可轉向，下方支持參考0.7198、0.7151-65區間
• 大方向上澳元將展開一浪漲勢，再次漲破0.74水平後將向上挑戰0.7454水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (澳元/美元 日線圖)

加拿大加息變得謹慎，加股大漲加元大挫刷新年內新低，加元大勢已去

緊隨美聯儲加息的加拿大央行變得謹慎

• 美聯儲上週發表的言論轉向偏鴿，並對進一步加息看法變得謹慎下，在G10貨幣中最緊緊貼近美聯儲加息步伐的加拿大央行昨天也開始變得保守
• 一如預期加拿大央行在12月的利率決議維持利率1.75%不變，不過在聲明內容上明顯釋放了更多謹慎的言論
• 加拿大央行決議聲明指，利率將需要上升「至一個中性區間」，適宜的加息幅度取決於「高利率對消費和住房的影響，以及全球貿易政策的發展」
• 聲明對油價、商業投資及銀行對經濟能力的評估表示關注，並指上述表現將會改變其貨幣政策立場
• 較十月份的聲明，加拿大今次的聲明明顯變得謹慎保守，對貿易戰、全球經濟增長及原油行業前景都表示憂慮下，預期通脹放緩速度將超過預期
• 聲明公佈之後，加拿大股指漲幅擴大，加元加速下行並刷新2017年6月份以來高位至1.3395水平

今日焦點

• 今年10月，加拿大央行宣佈加息至1.75%後，總計自2017年中至今，10月加息是加拿大央行第5次加息
• 市場原本普遍預期1月9日前，加拿大央行將再一次加息，並預期2019年加央行將加息三次
• 但在12月的利率決議過後，目前市場預期2019年只可能加息一至兩次
• 油價自10月初的高位77美元水平快速下行至目前的50美元水平附近，已經跌了33%，由於加拿大能源產出佔GDP超過30%，故油價大挫對加拿大經濟增長必然有極大影響，尤其對加拿大央行重視的通脹率水平將有極大打擊
• 另一方面雖然USMCA簽訂後，美國貿易政策變化對加拿大經濟的風險大減，但貿易戰的陰霾覆蓋全球，導致全球經濟出現明顯放緩下，加拿大對經濟前景展望轉淡也是正常的
• 今日香港時間晚上9時半，加拿大將公佈10月貿易帳，市場預期由逆差4.2億加元擴大至7.3億加元，數據符合或遜於預期將利空加元，反之向上
• 同一時間加拿大央行行長波洛茲就該央行12月5日的利率決定發表講話，預計也會發表謹慎言論，將利空加元

美元/加元技術走勢

• 突破1.3385的6月高點後，大方向上美加將可繼續向上進一步挑戰1.3457水平
• 下方支持參考1.3385、1.3360、1.3320水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (美元/加元 日線圖)