日內要點：

1. 美股在大插784點後大幅收復失地，小非農不及預期，關注日內非農報告
2. 英國脫歐方案不延後表決，週日將有脫歐辯論，英鎊危在旦夕
3. 加拿大加息變得謹慎，加元大勢已去，關注日內就業數據
4. 股市大挫引發避險日元受追捧，日本央行無意進一步擴大寬鬆，關注美日會否突破

美股在大插784點後大幅收復失地，小非農不及預期，關注日內非農報告

美聯儲放緩加息救美股

• 昨天中港股市大挫，主要由於華為首席財務官、任正非長女孟晚舟在加拿大被暫扣並驚動市場，再一次掀起了市場對貿易戰擴大的憂慮情緒，道指早後一度跌超760點
• 據報導美國正在尋求對孟晚舟的引渡，而美國正在調查華為利用銀行體系，逃避美國制裁伊朗行動，與伊朗違規交易，中方向美加都提出了嚴正交涉
• 不過，其後亞特蘭大聯儲主席表示，美聯儲可能不必進一步大幅加息以在達到中性利率，他認為美聯儲已經接近中性利率，美聯儲放緩加息的消息傳開後，美股立即收窄跌幅至收跌80點
• 另一方面，昨天公佈的美國10月貿易帳為-555億美元，是是2008年10月以來最高，貿易逆差連續五個月擴大，同時美國對華的商品貿易逆差激增7.1%，達到創紀錄的431億美元
• 昨天有小非農之稱的美國11月ADP就業人數增加17.9萬人，創3個月新低，不及預期值19.5萬，同時也低於此前20.3萬的月度平均水平
• 另外，美國公佈的11月ISM非製造業增速升至60.7，好於預期及前值，反映非製造業正在持續擴張

今日焦點

• 華為事件影響將有持續一段短時間，華為目前已經是繼三星之後全球第二大的手機製造商，假如美國向華為開刀，所影響其供應鏈及連帶公司的關係將會非常廣泛，將會比中興事件更加大
• 中方已提出嚴正交涉要求美加立即澄清及放人，但目前美加雙方都未有積極回應，預料華為事件將會在市場發酵一段時間，短期內會使股市繼續震盪，市場對貿易戰的憂慮氣氛在短期內將難以消退
• 另外，假如美加一直未有回應中方的嚴正交涉，中美雙方在G20峰會時才承諾90天談判或會因中方退出而不了了之，若然將是一波中短期壓抑股市的因素
• 關注美加短期內會如何回應及華為事件的後續發展，將決定了目前市場對貿易戰的憂慮情緒是持續還是消減
• 小非農數據不及預期，今日香港時間晚上9時半，美國將公佈11月非農報告，預期新增就業跌至19.8萬，跌於前值25萬，數據好於預期才可使美元向好
• 重點關注失業率預期持平3.7%及薪資增速持平3.1%，假如兩者都持平預期及前值將利好美元，反之向下
• 作為2018年的最後一次非農數據，也算是在市場對美聯儲的持續加息步伐感到疑惑後的第一份非農報告，以致這次數據顯得尤為重要
• 9-10月受颶風帶來的影響，9月非農數據大減，但在工人重返工作崗位後10月份的非農就業則形成超預期的大增長
• 11月是感恩節購物旺季，零售等相關行業的就業可能受到提振，本次非農數據會繼續樂觀的機會存在

黃金/美元技術走勢

• 美元指數持續在上升軌道上，除非跌破95.90水平，否則預料美元指數仍將持續強勢
• 黃金昨天已經漲破1230水平突破了三角形待變形態，下一阻力將在1243-44水平，漲破該水平將可向上進一步挑戰1248-50、1261-65區間
• 日內小幅回調可參加1233、1230、1226水平
• 總結11月，黃金已經在月線圖連續兩個月上漲，再加上早前黃金已完成見底法則，故大方向上預期黃金在2019年早段形勢將向好

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

英國脫歐方案不延後表決，週日將有脫歐辯論，英鎊危在旦夕

文翠珊拒絕延後表決

• 英國首相文翠珊昨天與內閣緊急會面，希望避免在下週二11日的投票表決協議中慘遭重挫，並對外重申投票表決會如原定計劃進行，不會延期，表態強硬
• 文翠珊反覆強調目前只有三選一，假如議會否決了目前的脫歐協議，英國可能會在沒有協議的情況下「硬脫歐」，或是不脫歐，即文翠珊所謂的「三選一: 無協議、不脫歐、她的協議」
• 目前看文翠珊能在國會得到足夠支持的機會極低，而且目前文翠珊領導的政府與議會關係變得緊張，12月4日，就在議案開始辯論的第一天，議會就以311票對307票結果認定，政府未能公開首席檢察官Geoffrey Cox提供的脫歐法律咨詢內容，是藐視議會
• 這是英國歷史上首次判定政府藐視議會，由此可反映文翠珊政府與議會的關係已大不如前
• 雖然歐盟首席退歐代表巴尼耶再次重申，目前的協議是英國能獲得的最好的協議，但英國國會幾乎所有黨派都不賣帳，並且希望有第二次談判機會、甚至是第二次公投
• 另外，在英國議會表決前一天，歐盟法院將於12月10日，就英國能否在2019年3月29日之前，單方面撤回脫歐決定作出裁決

今日焦點

• 脫歐單一議題繼續操控著英鎊升跌，而進入12月9-11日三天內，預料英鎊的波幅將會非常大
• 12月9日星期天，文翠珊將與反對派工黨領導科爾賓進行電視辯論，預料辯論期間BBC將有滾動民調顯示英國國民對脫歐方案的支持度、二次公投甚至是否脫歐作民調，結果將影響週一英鎊表現
• 12月10日星期一，歐洲法院會就就英國能否在2019年3月29日之前，單方面撤回脫歐決定作出裁決，假如答案是可以，將表示英國仍有機會留歐，英鎊將有向上機會
• 12月11日星期二，假如文翠珊堅決在這天表決，可以預料超過90%國會不會通過該方案，議案被否決將使英國步入極大不確定性，英鎊將會大幅下挫

英鎊/美元技術走勢

• 英鎊走勢轉弱是大勢所趨，下方支持參考1.2662-92區間，為8月及10月的兩個底部，是非常關鍵支持
• 但由於脫歐消息橫飛，並且預料在12月9-11日三天內發展將非常快
• 日內仍預料英鎊繼續下行，下方支持參考1.2787、1.2764、1.27水平
• 上方阻力參考1.2827、1.2840-50水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (英鎊/美元 日線圖)

加拿大加息變得謹慎，加元大勢已去，關注日內就業數據

緊隨美聯儲加息的加拿大央行變得謹慎

• 美聯儲上週發表的言論轉向偏鴿，並對進一步加息看法變得謹慎下，在G10貨幣中最緊緊貼近美聯儲加息步伐的加拿大央行也開始變得保守
• 一如預期加拿大央行在12月的利率決議維持利率1.75%不變，不過在聲明內容上明顯釋放了更多謹慎的言論
• 加拿大央行決議聲明指，利率將需要上升「至一個中性區間」，適宜的加息幅度取決於「高利率對消費和住房的影響，以及全球貿易政策的發展」
• 聲明對油價、商業投資及銀行對經濟能力的評估表示關注，並指上述表現將會改變其貨幣政策立場
• 較十月份的聲明，加拿大今次的聲明明顯變得謹慎保守，對貿易戰、全球經濟增長及原油行業前景都表示憂慮下，預期通脹放緩速度將超過預期
• 聲明公佈之後，加元加速下行並刷新2017年6月份以來高位至1.3395水平

今日焦點

• 今日香港時間晚上9時半，加拿大將公佈11月失業率，預期持平前值在5.8%
• 同一時間將公佈就業人數變化，預期由前值1.12萬減至1萬，數據好於預期才可使加元向好，反之向下
• 同一時間有美國非農報告前台，關注美元升跌對美加影響

美元/加元技術走勢

• 突破1.3385的6月高點後，大方向上美加將可繼續向上進一步挑戰1.3457水平
• 昨天美加持續向上到達1.3444水平後回落，預料日內回調後繼續向上，下方支持參考1.3385、1.3360、1.3320、1.3290水平
• 上方阻力參考1.3444-3457區間

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (美元/加元 日線圖)

股市大挫引發避險日元受追捧，日本央行無意進一步擴大寬鬆，關注美日會否突破

繼續強力寬鬆，未有討論退出方宋案

• 今早日本央行行長黑田東彥發表講話，強調日本央行將繼續實施強力寬鬆，同時對ETF持續買入表示正面，同時重申日本央行不會提前討論任何退出寬鬆的安排
• 黑田東彥今早為7月的寬鬆政策調整作解釋，他指7月政策微調的關鍵在於持續了當前的寬鬆政策，而7月政策微調完全不是秘密縮減，固定操作也表明日本央行不允許利率上升
• 行長也表示前瞻指引表明不會就政策退出提前進行討論，維持當前的寬鬆政策但目前也無需進一步寬鬆

今日焦點

• 近日美股大調整下，日元作為避險貨幣有資金追捧，在中美貿易戰不明朗及華為事件繼續發酵下，日元或仍有進一步上升空間
• 另外，雖然日本央行再一次否認結束寬鬆，但同時表示沒有計畫進一步擴大寬鬆，政策不變下日元今早跌勢不算明顯，反映當前更影響日元的因素在貿易戰及外圍避險因素

美元/日元技術走勢

• 美日近日繼續在待變的三角形當中，昨天到達112.23水平又再次回升，假如美股、貿易戰及華為事件進一步發酵、以及英國脫歐的外圍因素刺激避險，日元有可能進一步升破122.16水平
• 上方阻力參考112.90、113.18、113.39水平
• 假如美日跌破112.23及112.16水平，將是打破三角形待變形態，美日有機會跌至111.84、111.37-60區間

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (美元/日元 日線圖)