【財訊快報／江星翰報導】美國持續升息縮表，全球貨幣流動趨向緊縮，對金融市場帶來壓力，渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀表示，預期今年股市大幅波動仍是常態，可適度調降股票配置，暫時提高現金部位，前進新興市場美元政府債，以待重新布局機會。

股市方面，傅敏儀認為，美股價格修正後更具投資吸引力，且企業盈餘成長保持在9%的健康水準，相對看好美股表現，不過亞洲不含日本股票的短期前景也抱持樂觀，主因是評價面合理且接近歷史低點，資金也該重新回流。

匯市部分，傅敏儀表示，美國經濟短期來看仍相當優異，加上國際貿易不確定性、歐元及日圓實質利率優勢，可望支撐美元持續走升，但中長期來說，全球經濟和貿易放緩，最終會影響美國發展，且升息放慢、利差見頂，美元表現將回落。

傅敏儀指出，歐洲若放寬財政刺激，歐洲央行也能確立升息路徑，將可支撐歐元表現，另英國硬脫歐疑慮釐清，預期英鎊有機會反彈，不過中國可能採取更多貨幣、財政刺激措施，人民幣恐因此走弱。

傅敏儀進一步說明，預期今年美債殖利率不會大幅上升，美國升息放緩的情況下，看好債市表現將優於去年，其中新興市場美元政府債券，擁有7%的收益率，價格較美國投資級企業債便宜，信用風險低於成熟市場高收益債，與新興市場當地貨幣債相比的匯率風險更低，不過仍建議持有存續時間為五年，預期能獲得最佳的風險回報。