在這篇文章中，我們將進一步和大家分享選擇權基本的四種操作方法：買進買權、賣出賣權、賣僅賣權、賣出賣權這四種策略的使用時機以及實際舉例。

 

還不懂買權、賣權的朋友，可以參考這幾篇文章：

1.期貨教學文(一)期貨是什麼？一次看懂期貨特性、交易時間、種類

2.期貨教學文(二)期貨合約要素總整理：期貨保證金、結算日、合約價值、規格是什麼

買進買權介紹 ：強烈看漲

買進買權就是「以履約價買入」該權利。

 

當現貨市場出現法人買超、融資餘額減少、融券餘額增加時，就是使用買進買權的機會。

以權利金1元，履約價10元的買權為例，買方建立部位後會有三種情況：

1.到期時價格<10元，可以選擇損失權利金，不履約

2.到期時價格10<價格<11，可選擇履約，損失將少於付出的權利金

3.到期時價格>11元，開始獲利，履約獲利將與價格成正比

賣出買權介紹：盤整偏跌

賣出買權是賣出讓買方「以履約價格買入」的權利。當指數或價格上漲超過損益平衡點，賣方就有義務讓買方執行「買入的權利」而承擔虧損。

 

當現貨市場出現法人賣超、融資餘額增加、融券餘額減少時，就是使用賣出買權的機會。

 

賣出賣權策略案例

以權利金1元，履約價10元的買權為例，賣方建立部位後會有三種情況：

1.到期時價格<10元，買方不履約，賣方盡收權利金，是這個策略最大的獲利。

2.10元<價格<11元，買權出現價值，賣方相對損失，損失少於收入的權利金，故賣方仍可獲利。

3.價格>11元，賣方將承擔虧損，價格越高損失越大。

買進賣權介紹：強烈看跌

買進賣權是指買進「以履約價格賣出」的權利。

當現貨市場出現法人賣超、融資餘額增加、融券餘額減少時，就是使用買出買權的機會。

買進買權策略案例

以權利金1元，履約價10元的賣權為例，買方建立部位後會有三種情況：

1.到期時價格>10元，虧損全部權利金，不履約

2.到期時<9元<價格<10元，虧損，但少於權利金

3.到期時價格<9元，開始獲利，價格越低獲利越高。

賣出賣權介紹：盤整偏漲

賣出賣權是指賣出讓買方「以履約價賣出」的權利。

當現貨市場出現法人賣超、融資餘額減少、融券餘額增加時，就是使用賣出賣權的機會。

賣出賣權策略案例

以權利金1元，履約價10元的賣權為例，賣方建立部位後會有三種情況：

1.到期時價格>10元，最大獲利為收取的權利金

2.價格時9元<價格<10元，獲利，但少於收入的權利金

3.到期時價格<9元，虧損，虧損程度與價格下跌成正比。

最後我們來做個總結：

行情大漲或漲幅可觀時，使用買進買權。

盤整偏跌或不易賞漲時，使用賣出買權。

快速大跌或跌幅可觀時，使用買進賣權。

盤整偏漲或不易下跌時，使用賣出賣權。

也提醒大家，期貨與選擇權屬於風險與獲利波動較大的產品，可以使用部分資產進行投資，也記得分配部分資產在美股、ETF、台股等風險較低的商品理。