蘋果(APL.US)即將於3月18日收盤後成為道瓊成分股，權值比重4.66%，為道瓊第六大權值股。蘋果加入道瓊成分股的重大意義，在於宣告一個新時代的開始，結合創新、科技、時尚而成為無可取代的蘋果，在科技產品每個重大變革階段，都引領了世界潮流。蘋果的成功，不僅讓台灣相關供應鏈跟著成長，循著蘋果的腳步，也給了我們很多的投資啟示！

事實上，蘋果旗下產品每次推出的新應用，並不見得都是新技術，但更趨近人性的貼心設計，總讓人一試成主顧，也因此只要蘋果推新產品的消息傳出，總是引起全球關注。也由於果粉的死忠，讓蘋果可以採收費、封閉系統建立其王國，想分一杯羹的廠商，只能乖乖照蘋果訂的遊戲規則，回顧全球科技產品的發展歷程，唯一能夠如此成功的，就只有蘋果了。

隨著蘋果從PC到推出iPod再到iPhone，伴以筆電Mac Air越做越輕越薄，新的可攜式產品年年推出，幾乎樣樣產品都受歡迎且成為引領時尚的象徵，配合成功的行銷，加上賈伯斯雅痞的形象，銷售量一路長紅。再者，領先時代創新推出網路音樂付費的iTunes平台，軟硬體兩大營運重心同時替公司帶來豐碩的獲利，這點目前全球還沒有同業能做到。蘋果挾著創新、科技、時尚，以技術、行銷將產品直接殺入消費群，形象、獲利以及股價都成為全球科技大廠的翹楚。2月底股價創下分割後新高133.6美元，總市值7749億美元的歷史紀錄。

蘋果這次做出手表(Apple Watch)這類隨身產品，意味其他科技品牌大廠可能跟進。而未來蘋果更大雄心則在Apple TV，乃至於汽車等與人類生活密切相關的消費產品，讓人一天24小時都離不開蘋果產品。

創新歸創新，有創新還要有突出的獲利，才能造就今天總市值位居全球企業之冠的蘋果。

我們看蘋果獲利及營收的軌跡，在推出iPod後，從2004年開始大放異彩， iPod使得以往的MP3幾乎都被取代掉，蘋果營收從2004年的89億美元，到了2006年已達245.78億美元，3年之間營收成長約3倍；獲利也從幾千萬美元跳升至34.95億美元。

而2007年初推出劃時代的iPhone 1，手機撥號不是用按的，而是觸控，淘汰掉易利信等手機大廠，且隨著網路傳輸速度加快，推動智慧型手機的崛起，大大改變人類使用電子產品習慣，每年都推出新款的iPhone加新功能，也使得消費者無不期待蘋果推出更新的手機，配合iTunes收費發展，使得蘋果營收及獲利節節高升。

2011年賈伯斯過世，消費者捧場，當時推出4S具有SIRI功能，再創銷售奇蹟，也使得那一年蘋果營收衝上1565.08億美元，也賺進大筆鈔票。這時回首看看股價，早就從不到10美元大漲至2012年的天價705美元，當時市場流行傻瓜投資術：買進蘋果，隨時買、隨便買，不要賣！

接著市場出現三星這個強勁對手，加上中國手機的崛起，蘋果營運雖然進一步成長，但幅度不大，2013年當美股持續大漲時，蘋果股價相對弱勢，一度跌至385美元，幾乎腰斬。但蘋果加入大螢幕潮流，2014年底推出iPhone 6及6 Plus，銷售非常好，又走向另一個高峰，單季手機賣出超過7400萬支，而公布出來當季營收高達746億美元，比2009年全年營收還高，單季獲利180億美元，則創下有史以來掛牌公司單季最高獲利紀錄，成為地表上最會賺錢的上市公司，也將股價總市值推向7749億美元，高居全球之冠。

其實獲利成長與推升股價及總市值上升，是相輔相成的。當初美國亞馬遜公司開創線上圖書銷售新的經營模式，也是創新潮流，但苦無獲利，股價上漲到400美元之上，要再漲空間就有限。全球總市值排名前五名的谷歌，雖然有全球市占率最高的手機操作平台Android，不過不收費，對公司獲利幫助不是很大，若期盼總市值要追過蘋果，還是得有更好的獲利模式。

蘋果目前帳面上現金高達1780億美元，還在持續增加中。這個數字是多少？全球最大的手機銷售及製造廠三星，總市值也才1800億美元；「台灣之光」台積電儘管總市值一度達4兆台幣，但折算下來也不過1218億美元。

蘋果軟硬體通吃，接下來推出的Apple Pay系統若能像Visa、Mastercard普及，又將開闢另一種獲利來源。據了解，美國政府已計畫採用Apple Pay。在新產品電視及汽車還未登場前，Apple Pay、iTunes、iPhone將共同撐起蘋果的獲利，當然其中手機占該公司營收超過70%、獲利超過80%，還是亮點所在。

台灣要出現類似蘋果這種「地表怪物」，應該沒有機會，除了技術不夠外，包括人口市場、研發資金、創新能力都不太可能複製蘋果。論品牌，最有名的HTC、華碩及宏碁現在如何呢？就投資角度來看，品牌不是台灣的強項，但是精密的代工或利基型的產業才是台灣的天下。

站在巨人的肩膀跟著成長，也是一種選項。雖然蘋果未來是否還能像過去15年一樣跳躍式增長，仍待觀察。但是以蘋果所擁有的資金、技術等資源，總市值上看1兆美元，不能說達不到，台灣與蘋果密切配合的公司業績還是有成長空間，可以注意。包括鴻海(2317)、大立光(3008)、Ｆ─臻鼎(4958)、可成(2474)、新普(6121)、台積電(2330)、日月光(2311)等，這些公司是屬於近6年獲利都有一定水準且有穩定配息。很巧的，最近一期《巴隆周刊》指出，大部分亞股的投資報酬如以美元計算，表現將相對較遜，但卻有一個例外，就是亞洲出口業受益於美國需求增加，且出口收入又是美元，因此在匯率上享受「自然避險」的好處。特別是蘋果公司的供應鏈，包括台積電、鴻海及大立光等，有機會補漲。

再來就是中小型業績成長股，尤其是隱形冠軍尤佳，例如胡連(6279)、瑞穎(8083)、鐿鈦(4163)、豐泰(9910)、伸興(1558)、鑫永銓(2114)等。

此外，蘋果最強的就是B2C，台灣的強項則在B2B，其中工業電腦最值得注意，像研華(2395)在全球工業電腦占有顯著地位，在智慧城市潮流中，亦有相當優勢，近5年EPS都在5-8元之間，也有穩定配息。台達電(2308)除了在綠能部分積極運作，在CNC解決方案也搶攻假牙醫材、汽車CNC機台及自動化商機，並提供控制器、伺服驅動器到主軸馬達，提供全機系統的公司，搶攻汽車、模具及機械等加工行業，獲利也逐年成長，EPS從2011年的4.57元，一路成長至去年的8.49元左右，配息也從3.495提高至去年的6元，這些公司都值得長期追蹤。