【財訊快報／記者王宜弘報導】IPC大廠樺漢(6414)拚獲利，營運模式大轉變，藉由AIoT商機的掌握，全力擴張個體IPC業務，成為近年高成長主要動能。基此，董事長朱復銓指出，近年不會有重大投資以及募資計畫，「以前投資效益高於個體效益，現在是個體效益高於投資效益」，由於IPC個體業務都是百分百貢獻獲利，將成高成長引擎。

不過，為了增加個體IPC業務的發展動能，樺漢積極規劃各區在地產能，除了7月即將上線量產的匈牙利布達佩斯廠，就近供貨歐洲客戶，並且因此廠區的設立而立即笑納了下半年50億訂單之外，5月底也斥資近1億，拿下發展智慧零售與博弈業務的的金雨(4503)500萬股私募現增，目的是佈建東南亞生產線，進一步滿足歐、美客戶的產地需求。

樺漢2014年上市之後，透過資本市場籌資便利的特性，以併購方式大擴張，先後收購瑞祺電通(6416)、沅聖(6638)、歐洲S&T、控創(Kontron)與半導體設備商帆宣(6196)等公司部分股權，並取得控制權，形成目前個體IPC、品牌以及系統整合三大領域業務，也讓樺漢在短短數年間，合併營收從上市之初的50億元，快速擴張到今年的千億規模。

不過，樺漢透過此一模式雖合併營收快速擴大，卻因少數股權的因素，僅能按比例認列轉投資收益，獲利成長遠低於合併營收的增幅，且因股本擴大，多年來EPS均在12-14元之間擺盪，間接成為壓抑股價表現的主要因素。因此，樺漢在今年合併營收即將突破千億大關之際，搭配IPC產業受惠AIoT商機的爆發，以及疫後訂單回流局勢，全力搶攻個體IPC業務訂單，讓個體IPC業務成為樺漢今年主要成長動能，更能大幅提升獲利。

朱復銓表示，過去投資效益高於個體效益，今年起將是個體效益高於投資效益。由於個體IPC業務的業績都是百分百的獲利挹注，因此樺漢要提升獲利最乾脆的方式，就是把本業衝上去。短期內，樺漢將著重個體發展，不再進行投資併購，也沒有增資計畫。

而歐洲布達佩斯廠在規劃逾半年之後，即將於七月投產，更為樺漢在下半年收獲了50億台幣的大單，累計該廠在今、明兩年就已為樺漢拿下共5億美元的大單，成為助樺漢今年個體IPC業務首破百億元的臨門一腳，明年個體IPC業務的營收可望自150億起跳。