競爭態勢較大的水箱業，隨著大廠退出，陸廠成本拉高，產業秩序有望好轉；而台股水箱雙雄Ｆ-英瑞與吉茂，各自在不同市場擴大營運戰果。

台廠在美國AM市場一直享有高度名氣，除了車燈、塑膠板金碰撞件已成全美主要供應商外，就連最夯的胎壓偵測器亦開始發光發熱，不過，相對而言，水箱等散熱件的供應表現就較不突出，幸好近年台廠不論在DIY及傳統維修廠的AM領域，或是原廠零件服務(OES)廠的供應鏈上，都出現更明確轉變，加上陸廠經營面臨挑戰，後續對於水箱雙雄Ｆ─英瑞(1592)與吉茂(1587)營運，趨勢上形成基本面上無形支撐。

據資料顯示，水箱不像是車燈、塑膠板金碰撞件，每輛車總有更換需求，一般而言，水箱平均壽命約6年，部分使用情況較佳，壽命可能達10年之久；也就是說，水箱約有七成為新車市場，另外三成才是售後維修，美國每年需求約在750-800萬顆左右。

而國內的水箱業者包括英瑞、吉茂、東陽(1319)等都是著重售服，當中英瑞、東陽以大賣場、連鎖店銷售為主，吉茂則以個人維修廠及OES為主要通路；另外，包括北美廠SPI、江洋散熱器株式會社、青島東洋(產能分別為80萬、80萬及100萬顆)，再加上中國等400餘家小廠(部分是生產脹管式水箱為主，脹管式主要是片狀金屬結合而成，製造門檻低，多為北歐等夏日氣溫較低地區使用)，形成北美每年約800萬顆需求的主要供應商。

事實上，受到消費者習慣因素，及Auto Parts、Autozone等連鎖服務維修廠增設零件代換服務下，DIY方式近年在美國售服市場蓬勃發展，加上連鎖服務店規模相當龐大，造就多數台廠銷售就是以這類通路為窗口。而英瑞直接供貨給全美第一大Auto Parts、第三大O''Reilly連鎖服務店，第二大的Autozone，亦借由北美水箱大廠SPI代工間接供應，來自前三大連鎖服務店營收已占營收近七成，若以去年銷美210萬顆水箱推估，水箱AM市占率達26%。

此外，隨著近年來英瑞市占率快率攀升，除了規模經濟持續放大，更引來客戶端青睞，據了解，Autozone曾想有意繞過SPI，直接與英瑞合作，不過，雖然大者恆大趨勢明顯，但產業秩序不像其他汽車零組件，競爭態勢頗為激烈，憂心SPI等業者反撲進行割喉戰下，最終英瑞並未與Autozone達成供貨合作，不過，亦讓SPI承諾加大下單，讓英瑞在連鎖服務店市場滲透上再攻下一城。

不過，雖然連鎖服務店近年營運大好，但水箱能否成功運作，除了涉及車輛能否持續行駛，更可能出現安全性變數，因此，水箱在連鎖服務店銷售不像其他車用零件，較講究安全性的駕駛仍很有可能到個人維修廠或OES維修，而以自有品牌CM(Cryomax)，及為Denso代工的吉茂(1592)，受惠Denso品質受市場肯定，接單暢旺下，後續營運亦不容小覷。

綜合而言，水箱雙雄不論是AM或OES市場，今年都有不小斬獲，再加上去年全球第三大AM水箱業者Vistapro倒閉，市場一夕間空出近一成缺口，加上中國同業生產成本墊高，小廠亦開始退場，產業秩序好轉，水箱報價有望築底上揚，對於水箱雙雄長線營運都是一大利多。