逃命波的反彈架構
當空頭來臨時,常面對經濟情勢不好,有些投資人會懷疑這麼爛的經濟怎麼可能會大漲,更難以相信才剛大跌2000~3000點就馬上反彈千點以上甚至20%以上幅度的反彈?
難以相信?不可能? 20年來股市就出現過好幾次,前輩常說股市無新鮮事。
翻閱過往歷史,有時因為政策大力救市,如96/08月次貸崩盤FED意外大幅降息;有時為選舉因素如97/02月總統選舉行情,有時因為急速下跌大部位者來不及跑光且短線過度反應當下利空造成短線超跌如86/11月東南亞金融風暴...等等不同因素。
過往若進行逃命波,期間可達 3~5月,幅度達20%以上。扣除細波,大波形常為3波架構。
第一個高點(B~1)常在前波下跌反彈1/2處附近出現回檔,一般回檔約上漲的1/3~1/2以上(B~2)。而第2個高點(B~3)常超過前波下跌的0.681 或是 前波頭部的頸線位置。第2個高點常會形成頭部後如87/4月為M頭,97/5月為上昇楔型,跌破頸線後正式結束逃命波行情。曾經出現過的跳空缺口常是回檔的重要支撐。
如圖一,二。
圖一:86/11~87/4月 逃命波案例,日K線案例
圖二:97/2~97/5月 逃命波案例,日K線案例
過往歷史一定不會完全一樣。有時是土地泡沫,有時熱錢泡沫,有時網路泡沫,有時原物料泡沫....,但因為人性的貪婪與恐懼,總會某種相似的反覆出現,也所以不斷出現經濟泡沫,然後戳破泡沫。
翻閱歷史可見一個指數反彈大架構,那麼個股可有對應? 每次主流都不同,86年代以電子為主流,89年以網路股為主流,96年以原物料為主流。若以分類來看會抓不到方向。
過往經驗第1個高點的超跌個股行情,多半是以爆跌50%以上的跌深股為主(非全面),雖然基本面爛甚至虧損,但因短線過度反應,造成信心崩潰導致超跌。而從超跌處上漲就有機會上漲30%~50%,如圖三。宏達電大幅虧損連續下跌最低跌到40.35元( 0.5倍淨值比約43.15元),目前反彈高點約65.4元(0.75倍淨值比64.72元)。
如圖三:宏達電日K線,約0.5倍淨值比附近上漲到約0.75倍淨值比附近
誇張的可以上漲1倍(註:非全面)。如圖四。彩晶受勝華倒債影響導致虧損連續下跌最低跌到2.57元( 0.3倍淨值比約3.23元),目前反彈高點約5.34元(0.5倍淨值比5.38元)。彩晶月K線,以往出現過幾次低點都在0.3倍淨值比附近。如圖五。
一般搶反彈都不建議著墨已經轉為虧損者避免遇到地雷者,只是反彈最大者,有時常是虧損者。
圖四:彩晶日K線,約0.3倍淨值比附近上漲到約0.5倍淨值比附近
圖五:彩晶月K線,以往出現過幾次低點都在0.3倍淨值比附近
回檔以後要攻上第2個高點。要能獲得市場多數投資人認同,也方便未來的出貨,這時就不能只靠跌深反彈這個題材了。因為雖然跌深但也大幅上漲30%~50%,一般投資人已經不敢再追高了,漲到這裡多半也遇到前波套牢區容易遇到解套賣壓。
過往經驗,這時業績成長股,轉機股,題材股,前波大主流等等需要領先創新高表態。一來帶動市場信心,二來這群標的業績高成長有故事可以說,前波高點位置套牢量不大,相對容易突破高點(有時是大戶自己前波也來不及跑,或當時還看好所以還沒跑)
如, 佰研,月K線財務指標 案例8月營收創新高,YOY 239%,累計營收YOY 153%。
如圖六。(此案例已經發生,僅作為分享經驗,不宜當作追蹤參考範例)
圖六:佰研,月K線財務指標 案例8月營收創新高,YOY 239%,累計營收YOY 153%
目前 台股在大漲4週1285點後回檔1週426點約1/3處。在降息 護盤 休假2日躲過國際股市暴跌= 連兩日守住 9/8~9/9日缺口。此波回檔不到0.382,下跌僅約-5%相當強勢。如圖七。
近兩日每日創新高家數遠遠高於創新低數,漲停家數也遠高於跌停家數,近期5週ADL表現,連續上揚,(僅金融ADL較為弱勢)。重返 反彈之勢。
媒體報導 財長支持:國安基金大選前不退場。(原估10月退場可望延至1月退場,這個時間很剛好 逃命波反彈3~5個月?),可望穩定人心。
如圖七:台股大漲1285點後回檔426點約1/3處。連兩日守住 9/8~9/9日缺口
盤面上最早以跌深股為主,(除金融受降息影響利差為利空),已經持續擴散到業績族群,領頭創新高標的逐漸 增加。
10/10日前將公布9月營收,將關聯 11/14日公布Q3季報數字好壞,屆時可留意累計9月營收高成長者甚至累計營收創新高者。
類似如財訊媒體推薦 樂陞8月營收成長217%,累計營收成長233%。
圖八:樂陞,月K線財務指標連3個月營收創新高,YOY 239%,累計營收YOY 153%