十年來10月份港股漲多跌少,預期本月可望持續好轉
雖然少了中國A股的引導,但由於投資者相信第三季港股的表現已非常之差,尤其是恆生指數由高位28588點跌至上週二最低位20368點後,令到指數由高位回吐8220點或28.7%後。跌深之後將迎來反彈,即使港股仍然未離開熊市,指數亦有反彈的條件,所以港股整體走勢轉為較佳,尤其是恆指上周五盤曾一度升上最高21446點,來到10日、20日線的交匯處。
對於港股來說,歷史資料顯示10月是知名的「股災月」,例如1987年、1997年及2008年,恆指都曾出現過單日下跌超過千點的情況,慘痛經歷令許多投資者仍記憶猶新。但事實上,據中國證券報記者統計,不論是港股本身還是和港股關聯密切的美股在10月其實都是漲多跌少。美股方面,自1896年起計共118次10月份,累計收漲71次,累計收跌47次。港股方面,自1964年起計共50次10月份,累計收漲36次,累計收跌只有14次。
市場分析師指出,回顧1987年及2008年的10月股災,當時恆指的市盈率分別達到22倍(1987年9月)及24倍(2008年9月),股息率分別只有1.9%及1.8%,而每當恒指市盈率逾20倍,股息率跌至2.5%以下,便是恒指股災的先兆。不過,目前港股雖由今年高位至今大跌近26%,但目前恆指本益比只有約9倍,就算10月再跌也不會跌得太多。
本月大盤不但已扭轉成先高而後低,且由於恆指已跌破低檔20524點,故自4月27日高位28589點開始之大型中期調整,技術上仍處續尋底之中,就目前之勢看,較關鍵支持為20000點大關,惟一旦此防線有失,則恆指可能會進一步下試2013年6月25日低位19426點之支撐,大市如欲擺脫當前之弱態,首要條件是必需重越10日線並穩守其上,惟目前10日線距現指尚遠,故技術上存在一定困難,也就是大盤會持續反覆,直至見到轉穩訊號出現為止。
換句話說,恆指無法向上升破22200點水準,在技術上恒指於20500點附近兩次見底,除非中國10月中公佈的PPI數值及第三季GDP數值是遠差於預期很多,否則恆指未必會有機會跌破20000點;所以,以現時上升的空間及下跌的空間相比下,後市上升的可能性仍然較高,因此建議投資者不妨在現行水準下,先預期港股會出現較大的上升,以作為10月初的投資部署標準,相信在經過8月及9月的大跌之後,港股絕對會有逆轉勝的機會。