精誠金融學院 專業講師 / 楊如鈞
股市陷阱多
2015/11/27 15:38
外資在台股交易部位大,加上影響力大,常為投資人分析後勢變化的重要參考。分析重點包括 對後市看法,重點交易股票,買賣超金額。
尤其近幾年很多媒體與機構常常談論 當外資台指期 淨部位大小超過萬口以上,後市常有波段大行情。
機構投資者根據過往經驗經驗,當外資台指期貨OI超過1~2萬口多單時,認為是多方趨勢盤的機率高,若同時現貨做多大幅買超常有波段行情。 (反之亦然), 筆者也常引用這種模式。如圖一,二。
圖一:外資期現貨同步偏多,後市大漲。
圖二:外資期現貨同步偏空,後市大跌。
這個模式以過往機率來看,多數時候 勝率是相當高的。
不過,股市陷阱多,陷阱就是當多數人認同這個模式時,少數時候卻出現反向走勢時,傷害也常更大。
比如說:
4/27 上攻萬點,外資連續3日現貨買超超過200多億元,外資期貨OI 達9180口 近萬口多單。 之後一路盤跌破前低。如圖三。
圖三:4/27 外資期現貨同步偏多,後市 卻大跌。
11/4 站上8800點之上,外資現貨大買200多億元,外資期貨OI 高達2萬多口 多單。一路盤跌破前低。如圖四。
圖四:11/4 外資期現貨同步偏多,後市 卻大跌。
11/26 日外資 現貨買超 96億元,外資期貨OI 增加為 2萬4千多口多單。 11/27日開高走低破 昨低。
圖五:11/26 外資期現貨同步偏多,11/27 開高走低破 昨低。
做分析與交易模型時, 普遍會重視 多數現象,然而 黑天鵝事件 (發生意料以外 狀況) 卻都是發生在例外時。 謹慎。