【財訊/數報】樺漢(6414)公佈10月營收，近12個月共3次歷史新高，年增率連續17個月成長超過10%

<個股表現>

單位:千元 10月營收 1-10月營收

107年度 6,690,659 52,202,120

去年同期 4,504,281 24,279,356

增減金額 2,186,378 27,922,764

增減(%) 48.54 115.01

樺漢(6414)10月營收年增率連續56月增長，近12個月共3次歷史新高，年增率連續17個月成長超過10%，月營業收益爆發。樺漢(6414)工業電腦專業代工廠，2007鴻海(寶鑫投資)入主，POS與ATM產品，客戶包括Toshiba、TEC、NCR 等，樺漢主要負責研發、行銷，產品製造則由鴻海集團代工。2012購併亞士德(南京)納入車載資訊系統業五2014入主瑞祺電取得網路安全UTM業務。過去只做ODM/JDM業務，毛利率與營益率偏低，自前年透過投資S&T/Kontron開始經營品牌，使成本費用墊高，目前營運仍處調整階段，短期內將不再有大型併購計畫，聚焦成本控管和市場策略，使S&T/Kontron除了營收大幅成長，獲利也以逐年上升為目標。為配合鴻海集團進軍中國製造2025商機，樺漢於日前公開收購廠務設備業者帆宣46.8%股權，使樺漢成為具備整廠輸出能力的工業電腦大廠，合併營收自今年6月起納入帆宣業績，使樺漢營收明顯衝高，加上新台幣兌美元由升轉貶，樺漢第二季獲利優於首季。展望下半年，除了帆宣貢獻業績之外，還有博弈大單挹注，營收及獲利將明顯優於上半年。近5日以來股價漲6.44%，領先同期大盤(跌0.60%)股價漲幅優於大盤表現，營收表現亮眼可留意業績增強的原因及後續是否有相關基本面的利多支持股價再度爆發。

<相關個股>

所隸屬的概念中，近5日類股平均漲跌幅依序為FinTech概念股(22家)漲1.30%、物聯網概念股(39家)漲0.84%、機器人概念股(51家)漲0.83%、行動支付概念股(42家)漲0.43%、工業4.0概念股(70家)跌0.02%、大陸惠台政策概念股(29家)跌0.10%、AI人工智慧概念股(25家)跌1.50%，其中中租-KY(5871)、康友-KY(6452)、美律(2439)、金寶(2312)不僅月營收創歷史新高，且營收年增率已至少連續6個月成長10%以上，營運表現亮眼股價應有相對表現，所屬工業電腦產業(25家)近5日股價平均漲0.85%，平均月營收年增率13.84%，樺漢(6414)為48.54%，截至目前營收年增率優於同產業平均。所屬鴻海集團近5日股價平均上漲0.58%，領先同期大盤(跌0.60%)，其中台揚(2314)上漲11.52%，群創(3481)上漲7.33%，樺漢(6414)上漲6.44%，瑞祺電通(6416)上漲4.88%，亞太電(3682)上漲4.62%，乙盛-KY(5243)上漲3.07%，東捷(8064)上漲1.82%，陽程(3498)上漲1.77%，鴻準(2354)上漲1.36%，帆宣(6196)上漲1.32%，臻鼎-KY(4958)上漲1.17%，建漢(3062)上漲0.40%，為近期集團中表現最為亮眼個股。

<法人評價>

法人近期評價最新一致預測評等為2.18(買進)相較於上月2.17(買進)強度減弱0.53%，統計最近兩個月有1家法人預測看好、0家持平、0家看壞，目標價300元與11/09收盤價223元相較，法人預估股價上漲空間為34.5%。法人預測2018年營收為659.7億元，估計年營收成長率88.99%，EPS預估計16元，有9.79%成長空間。