新興股市上週走升，連續第四週上揚，因美中貿緊張關係出現緩和跡象，提振了市場風險偏好，加上聯準會在進一步升息方面料將採取較為審慎態度，令市場氣氛偏多。

上週MSCI新興市場指數週線上揚1.69%，指數來到1,018.00點；MSCI亞太指數週線則是上漲1.19%，指數成為153.35點。

上週新興市場表現好壞各異，經過美元貨幣因素調整後，土耳其、奈及利亞，以及阿根廷等地的股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現8.05%、3.94%，以及3.59%的漲幅，表現位居統計94個國際主要股市指數中的前10位。反觀泰國、杜拜以及阿曼股市的大盤指數分別下跌0.83%、0.98%以及2.36%，表現位居末10位。

展望本週，美中貿易與歐洲政治情勢發展，以及美國、中國的經濟形勢、國際政策面等消息值得關注。同時，朝鮮半島、中東情勢、企業財報，以及美國選後政情、政策走勢與聯準會升息前景，也是近期市場觀察的重點。另一方面，央行利率、國際油價、金屬商品價格走勢等，也是權衡新興市場的重要風向球。

歷經波動的2018年之後，近期股市投資氣氛回暖，因聯準會論調轉趨鴿派提振市場信心，加上美股出現反彈行情，也帶動全球股市同步走揚。

市場分析師表示，美國聯準會態度轉趨鴿派，市場預期升息步調將在今年步入尾聲，強勢美元也走到盡頭，先前備受壓抑的新興市場再展雄風指日可待。

此外，從估值觀察，新興市場價值面也深具投資吸引力。整體新興市場本益比只有12.2倍，低於全歐美股市，新興市場股市的潛在上漲空間值得期待。

不過，美中貿易協商、美國部分政府關門與英國脫歐等不確定性猶存，增添股市波動，預料風險控管仍為投資策略重心。

整體來看，隨著聯準會立場已不如去年偏鷹派，美國經濟基本面依舊紮實，企業營收仍保持正增長，預料將為風險資產提供支撐，但短期仍須留意美中貿易情勢發展、美國政府部分部門停擺後續，以及陸續公布的去年第四季企業財報表現。