【時報-台北電】資本市場內線交易難定罪，前行政院長、新世代金融基金會董事長陳(沖)16日建議，可考慮修證交法規定，公司內部人應提前公告其任何有關公司有價證券的買賣情況，例如某公司董事長打算在24小時之後，買入公司1％的股份，就要先公告，他強調「內部人要作交易，對投資人來說就是重大消息。」

　前司法院長賴英照亦表示，科技帶來證券市場很大的變化，現在證交法有些已「捉襟見肘」，例如駭客入侵電腦、看見公司未公告的財報後交易，算不算內線交易；二是多年的司法判決，已出現許多法律適用歧意，賴英照說：「全盤修正證交法的時間已到了，且條件也成熟了。」

　新世代金融基金會與台灣法學基金會16日共同主辦「證券交易法半世紀回顧與展望」。陳(沖)致詞時表示，證交法在過去50年，對台灣資本市場形成與經濟發展有很大貢獻，但進入數位時代，不能再用石器時代的思維、觀念或法律去看待同樣的問題。

　如對證券型虛擬通貨、獨董獨立性與提名、委託書與公開收購、證券詐欺與操縱股價、內線交易等五大過去難想像或不能談的題目，可用新思維，想想未來如何走，「給證交法新的生命、新的解讀」。

　世新大學法律學院助理教授鄭婷嫻在研討會中提出，現行證交法對有價證券是「有限列舉、概括授權」。對此，陳(沖)建議，應參考美國檢視是否構成有價證券要件的「Howey Test」，如投資人是否投資金錢、預期有獲利、投資在共同企業、獲利來自發起人或第三人的努力等四大要件，在證交法中明訂有價證券通案性定義，否則光靠監理機關認定、解釋，會造成市場的不確定性。

　陳(沖)強調，可比照澳洲、英美法系國家等推動修法前先有修法「白皮書」，徵詢各界意見，全民都可以參與，確定方向後再推動修法。

　像現在證交法規定內線交易，即內部人或基於職業可知悉消息的人，在消息確定時作了交易，很多官司都纏訟十幾年仍無法得到結果，很多資源浪費在認定內線消息的時點，不如改為內部人要交易前12或24小時，就要先公告交易意圖。（新聞來源：工商時報─彭禎伶／台北報導）