日本股市上週表現欠佳，東證與日經225指數週線聯袂下滑，因投資人關注上週稍晚的指數型證券投資信託基金(ETF)配息情況，並且聚焦於美中關係暗潮洶湧，以及新型冠狀病毒感染人數的最新發展上，買盤人氣明顯受到了影響。

上週五東證第一部指數收在1,535.20點；日經225指數收在22,290.81點。累計上週東證指數下跌1.10%；日經指數週線則是下滑0.07%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類股中，有4檔類股上揚，29檔下跌。當週資訊及通訊類股指數上揚2.40%，漲幅最為亮眼。電器類股以及非鐵金屬類股指數則分別上揚1.20%與0.25%，表現分居第二與第三。反觀，礦業類股指數下跌8.60%，表現敬陪末座。陸運類股以及不動產類股指數則是分別下滑3.76%與5.93%，表現分居倒數第三與第二。

部分經濟體的新型冠狀疫情未見好轉，像是美國一些州的新增確診與死亡病例紛創新高，形勢的發展，令美國部分州暫停重啟經濟的活動。同時，香港方面也出現新確診數創新高的情形。而疫情升溫的巴西，其總統Jair Bolsonaro的病毒檢測結果也呈現陽性。雖然東京地區都新增確診人數仍偏高，但是日本疫情相對輕微，且官員仍重申無須宣布緊急狀態。

展望本週，隨著美國財報週的揭幕，企業財報與財測將受到市場高度期待。同時，香港國安法施行後的發展、美中關係發展預料仍將是市場主題，疫情的發展與疫苗藥物的研發進度，預料也將是近期關注的重點。而各國因應疫情所推出的刺激措施，估計也將受到矚目。

另一方面，朝鮮半島、中印邊界等地緣政治情勢、主要國家貨幣政策前景也值得重視。產油國間的協調與國際油價走勢，也是另一個焦點。同時，日本央行政策走向、日圓匯價、國際股市、大宗商品的行情走勢，勢必也會左右日股。

來自疫情方面的壞消息持續捎來，世界衛生組織(WHO)提出警告表示，疫情最糟糕的情形還未到來，因為全球因應步調不一致。而經濟大國美國疫情未見降溫，更是令人憂心。美國聯準會亞特蘭大分行行長Raphael Bostic表示，疫情再起可能會威脅美國復甦腳步，且就業流失恐成為常態的趨勢也令人憂心。

市場分析師表示，經濟面存在諸多不確定性，很難令投資人採取冒險模式。而且一旦經濟活動重啟步調放緩，對於經濟復甦的樂觀期待可能會被抑制。此外，美中關係持續緊繃，也是風險之一，而且美國為了懲罰中國而打擊港幣聯繫匯率，對於金融與貿易的衝擊將是非常巨大的。

整體來看，在經濟數據暗示商業週期最壞的情況可能已經出現在第二季，投資人對於第三季經濟能出現多少改善表達關注，且金融市場也開始受到一些疫情爆發前影響市場的因素推動，也就是地緣政治事件以及貿易消息。但是鑒於疫情有可能再次捲土重來，諸多影響市場的不確定因素仍持續存在。