【時報-台北電】受國際油價波動劇烈影響，近期備受注目的元大S&P原油正2ETF（00672L）是否會下市，再次引發外界熱烈討論。元大投信表示，雖然元大S&P原油正2 ETF經金管會核准，在9月30日前得以豁免終止期貨信託契約規定，但並非表示完全無下市或清算可能，仍要回歸到基金信託契約及公開說明書規範，投資人仍須留意槓反型ETF投資風險。

　元大投信指出，因應新冠疫情以及全球原油供過於求現狀，全球商品期貨交易龍頭─芝加哥商業交易所（CME）於4月中對外發布公告，表示近期市場環境造成CME能源期貨合約出現負值，CME所有交易和清算系統仍將繼續正常運行。

　西德州原油5月合約收在每桶-37.63美元，意謂持有原油不但沒有任何價值，每桶還要額外付出37.63美元才能進行交割，反映受到新冠疫情嚴重衝擊，全球原油供給過剩，甚至導致儲放原油空間嚴重不足，再加上5月合約逼近到期因而出現異常現象，導致原油期貨報價史上頭一遭跌破零元，但此僅為一瞬間市場反應，多數投資人根本未從中獲利。

　另外，油價大跌迫使市場上最大石油ETF基金「美國石油基金（USO）」，開始清掉近月合約，甚至還申請不再增加新的份額，基本上已經變成封閉式基金，顯示近期石油波動劇烈已非常理可判斷，元大投信特別呼籲投資人，在投資相關產品時須更謹慎小心，並對產品有足夠認識後才投資。

　元大投信指出，投資人首次買賣槓反型ETF前，須具備適格性條件，並簽具風險預告書，種種規範主要就是因為槓反型ETF投資風險相較於原型ETF大，並非人人都適合參與。

　此外，原則上由於槓反型ETF特性在於若追蹤標的指數當日上漲1％，則槓桿型2倍的ETF當日指數報酬就會上漲約2％、反向型1倍的ETF當日指數報酬就會下跌約1％（依各基金規範）。

　反過來說，當追蹤標的指數當日下跌1％，則槓桿型的ETF指數報酬就會下跌約2％、反向型ETF當日指數報酬就會上漲約1％。若持有連續兩日以上，累積報酬則會深受市場波動及複利效果影響，與傳統指數股票型期貨信託基金不同，因此，在投資前、後都需持續關注市場變化。

　元大投信強調，槓反型ETF產品主要投資期貨，不適合長期持有，投資人不能以買賣股票的心態去面對，也不適合以「撿便宜」的想法進行攤平，必須每日檢視且確實執行停損、停利；尤其是出現溢價擴大的情況下，投資心態上更需要冷靜、不躁進，以免大量湧入越買溢價越高。

　此外，投資人在交易前，除了考量自身風險承受程度外，並應詳閱基金公司說明書及即時估計淨值、折溢價等資訊揭露。（新聞來源：工商時報─記者陳昱光／台北報導）