上週新興股市表現欠佳，MSCI新興市場指數週線下跌，結束此前一週上揚升勢，因為美元匯價走強，加上疫情再度惡化，局限了新興市場前景能見度。

上週MSCI新興市場指數週線下跌0.40%，指數來到1,347.61點；MSCI亞太指數上週週線下滑0.85%，指數成為206.35點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，迦納、土耳其、印度等股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現9.34%、4.58%，以及3.22%漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，蒙古、哥倫比亞，以及智利股市的大盤指數分別下跌5.19%、5.20%以及6.91%，表現位居末10位。

展望本週，企業財報、美國公債殖利率走向、新型冠狀病毒疫情的發展，以及疫苗接種進度與各國推出的抗疫措施，仍是近期市場高度關心的焦點。同時，美國拜登政府的政策，也將受到各界關注。另一方面，地緣政治情勢、國際油價、金屬商品價格走勢以及央行決策等，也是權衡新興市場的重要風向球。

疫情的發展牽動市場情緒，仍是影響股市的重要因素。近期新興國家與已開發國家的股市表現差距擴大，因印度等新興國家的疫情惡化，且投資人擔憂疫苗短缺和接種進度緩慢將拖累經濟成長。

統計數據顯示，開發中國家股市3月中旬以來已落後於全球其他地區的股市，且在4月21日止當週，新興市場股市基金失血13億美元，為逾三個月來最大規模。凸顯出疫情如何改變投資人的行為。

市場分析師表示，投資人布局新興市場，向來被視為搭上全球經濟擴張腳步的方式之一，但是這一次已開發國家的景氣復甦腳步相對要快。摩根大通日前就表示，由於美國疫苗接種進度相對顯著，美國經濟第二季成長率將超越新興國家。

儘管如此，部分市場人士仍舊認為新興市場不宜看淡，其中貝萊德就以美國公債殖利率趨穩、經濟反彈推動大宗商品價格上漲等為由，看好新興市場資產，聲稱第一季動盪之後新興市場估值具有吸引力。

貝萊德方面認為，隨著市場開始反映經濟重開範圍擴大的預期，美元的上漲將會暫停，舒緩新興市場資產的一些壓力。此外，大宗商品貨幣可能走高，因為它們尚未充分反映大宗商品價格的上漲。同時，儘管新市場疫苗接種遲緩、部分市場疫情復燃，經濟反彈可能會延誤，但是還不至於會脫軌。