日期：2015年 7月 3日交易日

※選擇權分析

　　07/03日，今日台指期早盤以近幾平盤的價格開出，但在現貨開盤之後，一

陣秋風掃落葉指數快速下殺，而於9：40分時又再第二波摜殺，指數正式跌破

9200點，隱含波動率也在這兩次的殺盤下急速飆升，一度上漲0.6%，但隨著指數

止住跌勢，緩步站回9200點後，投資人恐慌情緒稍得紓解，使隱含波動率開始緩

步走低直至終場。另外看到買賣權的隱含波動率變化，今日買權上升0.38%而賣

權上升0.44%，本周末將公布希臘公投結果，因此買方投資人增持多空雙邊部位

，認為近期將股市波動將擴大，顯然有押寶的意味。

　　在選擇權未平倉變化部分，今日指數震盪劇烈，PUT的未平倉部位增加一萬

兩千口，多於CALL所增加的不到七千口，多方力道增加多於空方力道，不過以分

布情形來看，多方空方所增加部位最大的點位在8900點，大增七千餘口，今日期

貨收在9304點，現貨收在9358點，距離8900點都有四百點以上的距離，顯示多方

布局方向是和上週四的空方一樣是在距離較遠之處才明顯增加部位，並非是積極

防守的布局方式，且自9200點以上幾乎都是空方所增加部位較多方為多，也代表

上方壓力開始有下移情形，後續指數若要繼續向上，將更為吃力，因此以選擇權

未平倉變化來看，多方布局點位有些下移，且空方也將壓力下移，後續盤勢上方

壓力將更加沉重。