中國A指數持續突破新高，讓A股基金績效一枝獨秀，反觀以國企指數為主要布局的境外「中國基金」，在AH股溢價不斷擴大的情況下，近期績效明顯落後許多。

 

向威觀點

1. 配合政策點火，恒生中國企業指數(國企指數或H股)終於突破(3/31)盤整，創下一年以來的新高，技術面轉強。主要原因是受到政策的拉動。中國證監會正式公布新募集基金可透過滬港通配置港股，不需要QDII的資格，北水南下，港股可望獲得大量資金流動性。
2. A股短線過熱，波動風險逐步擴大。H股落後補漲空間大。今年以來中國新增開戶數激增，大媽炒股風氣再起。目前中國A股指數本益比與歐美相當，尤其是中小型股短線的漲幅更是嚇人，部分動輒百倍的本益比，需要留意後續的修正風險。
3. 白菜價格還會持續多久!!。AH股溢價差目前仍有三成左右，港股評價低廉，本益比10倍不到。若以AH成份股來看，價差有達到一倍以上者比比皆是，在北水南下的資金洪流挹注下，H股將直接受惠。

 

關鍵字: A股、中國市場、基金、H股、企業指數