日本第一季GDP 年增率2.4%，遠勝歐美，5/20 日股盤中已經悄悄地突破今年新高…. 歷經過2次泡沫，如今日本公司正努力證明通過自身努力提高企業價值。

 

向威觀點  

1. 日本經濟走出失落的年代? 答案是仍待努力。第一季GDP2.4%數據，遠高於市場預期的1.6%，顯示日本經濟正在爬升，主要是因為投資庫存的增加所貢獻，內需消費與資本支出仍相對疲弱，名目的薪資與上季相較也呈現持平，而淨出口也下滑0.2%，顯示海外的需求放緩風險仍存。據此，日本央行的寬鬆政策可能無法太快退場，甚至需要再加碼了。
2. 日經再戰兩萬點，為何而漲?  (a)被全球主要國家寬鬆資金推升，外資已連續12週買超。(b)日圓與油價雙雙跌。央行可能加碼寬鬆，百元油價也幾年內不復見，日本企業獲利可望持續走高。(c) 十年河東，十年河西。買過日本基金的投資人，一定有種一朝被蛇咬十年怕草繩的陰影，深怕又住進套房。但現在日股的格局已經不一樣，企業資產負債表強健，企業坐擁龐大現金，繼續通過海外戰略投資、併購(M＆A)等多元化業務來增加獲利來源，且大方地購買庫藏股，與增加股利來與股東分享利潤。
3. 投資策略： 指數創高後可能會進行震盪整理，建議分批逢低布局，中長線看多。